SABAH STRATEJİSİ
Orta Doğu’da haber akışıyla petrol fiyatlarında gevşeme yaşanırken, Borsa İstanbul dün ulaştırma sektörü öncülüğünde %1,85 oranında prim yaptı. Günün sonunda 90 hisse de günü artı bölgede tamamlarken, THYAO, KCHOL ve YKBNK puan bazlı endekse en fazla katkı sağlayan hisseler oldu. Petrol fiyatları bu sabah da baskı altında kalırken, dünkü yükselişte son günlerin en yüksek işlem hacmini (85milyar TL) yakalayan BIST100 endeksinde bugün de alıcılı seyir gözlenebilir. Yurtdışında ise ABD’de bilanço sezonunda bankalar genel olarak iyi finansallar açıklasalar da dün bazı teknoloji şirketlerinin finansalları ve sektöre yönelik haber akışlarıyla borsalarda kar satışları gözlendi. Dün Nasdaq %1 civarında geriledi. Diğer yandan, bu sabah Nasdaq vadelisi %0,2 civarında yükselişte. Asya’da Çin ve Hong Kong borsaları özellikle gayrimenkul sektörüne yönelik teşvik beklentileriyle artıda seyrederken, diğer ana endeksler satıcılı. Pariteler tarafında ise yatay hareketler var. Bugünkü ajandada önemli bir veri akışı yok. Yarınki ECB toplantısı öncesinde Başkan Lagarde’nin bu akşamki açıklamaları önemli olabilir.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, üretimin son görünümüne yönelik olarak ekim ayına ilişkin New York Fed Empire State imalat endeksi, 11,5’ten -11,9 seviyesine beklentilerin üzerinde gerileyerek imalat sektörünün yeniden daralma bölgesine geçtiğine işaret etti ve böylece mayıs ayından bu yana en düşük seviyede kaydedildi, beklentiler ise endeksin 3,6 seviyesine gerilemesi yönündeydi.
Avrupa tarafında, Euro Bölgesi’nde üretimin seyrine ilişkin olarak ağustos ayı sanayi üretimi verisi takip edildi. Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi aylık bazda temmuzda %0,5 oranında düşüşün ardından ağustosta beklentilerle uyumlu olarak %1,8 oranında artış kaydetti. Yıllık bazda ise sanayi üretimi temmuzda %2,1 oranında daralmanın ardından ağustosta %0,1 oranında sınırlı büyüme kaydetti.
Almanya’da ekonominin seyrine ve gelecek döneme ışık tutacak olan ekim ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri açıklandı. Buna göre, ekim ayında ZEW cari koşullar endeksi hafif toparlanma beklentilerine karşın -84,5’ten -86,9 seviyesine gerileyerek salgın dönemi olan Mayıs 2020’den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmekle birlikte negatif bölgedeki zayıf seyrini devam ettirdi. ZEW beklentiler endeksi de eylül ayında gerilediği Ekim 2023’ten bu yana en düşük seviye olan 3,6’dan ekimde 13,1’e yükselerek beklentilerin (10) üzerinde artış kaydetti, bunun yanında pozitif bölgedeki seyrini on ikinci aya taşıdı.
Yurt içinde ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından eylül ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi yayımlandı. Bütçe dengesi, aylık bazda eylül ayında 100,5 milyar TL açık verdi, ağustosta ise 129,6 milyar TL açık vermişti ve böylece yılın ilk dokuz ayında bütçe toplam 1,07 trilyon TL seviyesinde açık verdi. Geçen yılın aralık ayında ise bütçe aylık bazda 848 milyar TL seviyesinde tarihi yüksek seviyede açık vermişti. Eylül ayında faiz dışı denge ise aylık bazda 48,2 milyar TL fazla verdi, ağustosta 32,5 milyar TL faiz dışı açık verilmişti.
- 12 aylık kümülatif bütçe açığı ise, ağustos ayındaki 1,97 trilyon TL’den eylül ayında 1,94 trilyon TL’ye hafif gerilerken, bütçe açığı/GSYH oranı da %5,6 seviyesinden %5,5 seviyesine hafif düşüş kaydetti. (2024 yılı ikinci çeyrek kümülatif GSYH verisi alındı).
- Detaylara bakıldığında, aylık bazda eylül ayında bütçe giderleri %13,6 oranında artış (faiz giderlerinde aylık %53,2 oranında güçlü artışa karşın faiz hariç giderlerde %8,3 oranında sınırlı artış) gözlendi. Bütçe gelirlerinde ise eylül aylık bazda %20,4 oranında artış (vergi gelirlerinde aylık %27 artış ve vergi dışı gelirlerde %12,9 oranında düşüş) görüldü. Bu kapsamda, aylık bazda eylül ayında bütçe giderleri 820,3 milyar TL’den 932,1 milyar TL seviyesine yükselirken, bütçe gelirleri ise 690,7 milyar TL’den 831,6 milyar TL seviyesine yükseldi.
- Yıllık bazda (geçen yılın aynı ayına göre) bakıldığında ise, eylül ayında bütçe giderleri %63,4 oranında artış (faiz giderlerinde yıllık %110,1 oranında artış ve faiz hariç giderlerde %56,8 oranında artış) gözlendi. Bütçe gelirlerinde ise eylül ayında yıllık bazda %88,5 oranında artış (vergi gelirlerinde aylık %89,6 artış ve vergi dışı gelirlerde %80,5 oranında artış) görüldü.
Ayrıca TÜİK tarafından yayımlanan tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE) aylık bazda ağustosta %1,56 oranında düşüşün ardından eylül ayında %2 oranında artış kaydetti, yıllık bazda ise %32,10’dan %31,09 seviyesine geriledi ve böylece Temmuz 2021’den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürdü.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
Avrupa tarafında, İngiltere’de BoE’nin para politikasına yön verecek olan verilerden eylül ayı TÜFE verileri TSİ 09’da açıklanacak. Eylül ayında aylık bazda manşet TÜFE’nin %0,3’ten %0,1 seviyesine yavaşlaması, yıllık bazda ise %2,2’den %1,9 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE’nin aylık bazda artış hızının ise eylül ayında %0,4’ten %0,3 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda ise %3,6’dan %3,4 seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TCMB tarafından ağustos ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri yayımlanacak.
Ayrıca TSİ 10’da TCMB tarafından eylül ayı konut fiyat endeksi verisi yayımlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Nötr): Aselsan’ın 3Ç2024’teki ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %21,8 oranında gerileyerek (faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gelirindeki azalış sebebiyle) 2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti de 2 milyar TL idi. Şirket’in satış gelirleri aynı dönemde %27,4 oranında büyüme kaydederek 21,8milyar TL’ye (Beklenti: 21,1milyar TL) yükselmiştir. Öte yandan brüt kar %68,7 oranında artarak yılın üçüncü çeyreğinde 6,3milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 7,1 puan oranında iyileşerek %29,1’e çıkmıştır. Operasyonel giderleri aynı dönemde yaklaşık iki katına çıkarak 2,1milyar TL olurken, esas faaliyetlerden diğer gelir kaleminden önemli bir gelir yazılmamıştır. Geçen yıl faaliyetlerden kaynaklı kur farkının önemli etkisiyle 2,4milyar TL net gelir yazılmıştır. Öte taraftan, FAVÖK 3Ç2024’te 4,9milyar TL ile piyasa beklentisi olan 4,8milyar TL’nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise %22,6 olarak olmuştur. Aselsan bu çeyrekte 2milyar TL net finansman gideri (3Ç2023: 385mn TL net finansman gideri) ve 2,2milyar TL parasal kayıp (3Ç2023: 1,45milyar TL parasal kayıp) yazmıştır. Son olarak bu çeyrekte 2 milyar TL vergi geliri yazılmıştır.
Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Aselsan’nın 9A2024’teki ana ortaklık net dönem karı 6,1 milyar TL’ye yükselmiştir. (9A2023: 4,3milyar TL)
Şirket ilk dokuz aya ait enflasyon muhasebesi hariç bazı rakamlar da paylaşmıştır. Buna göre TMS 29 öncesi satışlardaki büyüme %70 gerçekleşmiş ve yılın ilk dokuz ayında 54,4milyar TL satış geliri kaydedilmiştir. FAVÖK ise yaklaşık %78 oranında yükselerek 12,7milyar TL’ye yükselmiştir. Böylece FAVÖK marjı yaklaşık 1 puan yükselmiş ve %23,3 olmuştur. Net kar ise %52 oranında artarak yılın ilk dokuz ayında çeyreğinde 14,9milyar TL olmuştur.
2024’ün üçüncü çeyreğinde Aselsan’ın bakiye sipariş miktarı 12,6 milyar USD seviyesine yükselmiştir. (Önceki çeyrek 12,3milyar USD)
Şirket’in net borcu çeyreksel bazda %19 oranında artarak ilk dokuz ay sonunda 29,8milyar TL’ye yükselirken, net borcun faaliyet karlılığına oranı görece düşük oranlarda kalmaya devam etmiştir.
Şirket 2024 yılı tahminlerinde değişikliğe gitmemiştir. Şirket’in TMS 29 öncesi satış büyüme tahmini “>%70”, FAVÖK marjı tahmini “>%26” şeklinde idi. TMS 29 dahil büyüme tahmini ise “>%10”, FAVÖK marjı tahmini “>%22” olarak paylaşılmıştı.
Bim Mağazalar (BIMAS, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu 15.10.2024 tarihinde, Şirket sermayesinin %1,19’una tekabül eden geri alınmış 7,2mn TL nominal değerli 7,2mn adet payın, fon çıkışı gerektirmeyen sermaye azaltımı usullerine göre itfa edilmek suretiyle, 607,2mn TL olan çıkarılmış sermayenin 600mn TL’ye indirilmesine ve bu kapsamda gerekli izinlerin alınmasına karar vermiştir.
Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Enerya Enerji’nin 03.10.2024 tarihli açıklamasına istinaden; Ahlatcı Altın İşletmeleri’nin bünyesinde bulunan Gümüşhane İli Çamlıköy mevkiindeki altın madeni sahasına ilişkin olarak, maden arama ve maden tesisi izni Gümüşhane Orman İşletme Müdürlüğü tarafından Ahlatcı Altın İşletmelerine 15.10.2024 tarihi itibarıyla verildiği hususu Şirket’e bildirilmiştir.
Europower Enerji (EUPWR, Nötr): 15.10.2024 tarihinde Azerbaycan/Bakü’deki şube kuruluş işlemleri tamamlanmış ve bu tarih itibari ile Europower Enerji Azerbaycan Şubesi faaliyete geçmiştir.
Şişe Cam (SISE, Sınırlı Pozitif): 15 Ekim 2024 tarihinde 37,98 TL-38,36 TL fiyat aralığından 1mn adet pay geri alınmıştır.
Türkiye Sigorta (TURSG, Sınırlı Pozitif): Şirket bağımsız denetimden geçmemiş 2024 Eylül sonu toplam brüt prim üretimi 72.580mn TL ‘ye ulaşarak ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %88 oranında artışla gerçekleşmiştir. (Eylül 2023: 38.697mn TL)
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Abu Dabi merkezli ADQ ile Bank Audi, ADQ’nun Bank Audi’nin iştiraki Odeabank’ın %96’lık hissesini satın alması için nihai bir anlaşma sağladı. (Kaynak: Bloomberg HT)
Yasa Teklifi: TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda, Savunma Sanayii ile İlgili Bazı Düzenlemeler Hakkında Kanun ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Teklifi’nin görüşmeleri ertelendi. AK Parti Grup Başkanı Abdullah Güler, savunma sanayi destekleme fonu görüşmelerinin ertelendiğini bildirdi. Teklifi daha detaylı ele almak için görüşmelerin sonlandırılığını belirten Güler, “Yasa teklifi 2025 yılına bırakıldı” dedi. (Kaynak: Bloomberg HT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Agesa Hayat Emeklilik (AGESA): Şirket’in 01.01.2024-30.09.2024 dönemine ait prim üretimi; hayat dalı 10.089mn TL, hayat dışı 187mn TL olmak üzere toplam 10.277mn TL olarak gerçekleşmiş olup, geçen yılın aynı ayına göre prim üretimi %98 oranında artış göstermiştir.
Özata Denizcilik (OZATD): 15.10.2024 tarihinde yurt dışında mukim bir firma ile 2mn USD tutarında Gemi Tamir Bakım ve Onarım sözleşmesi imzalanmıştır.
Türk İlaç Sanayi (TRILC): Şirket, Yönetim Kurulu Kararına istinaden Sefalosporin grubu antibiyotik ürünlerin üretimi için yatırım tesisi kurma kararı almıştır. Sahip olduğu 9000 m2‘lik rezerv alanda tesisin yapım işlemine başlanmıştır. Üretim tesisi için gereken makine ve ekipman parkurundan ilk olarak TOFFLON Science and Technology firması ile 3,9mn USD toplam tutara sahip 3 adet dolum hattı için satın alma sözleşmesi 14.10.2024 tarihi itibariyle imzalanmıştır. Tesisin yapım işlemlerinin 2025 yılının ilk çeyreğinde tamamlanması ve 15.07.2025 tarihinde üretime geçilmesi planlanmaktadır. Tesis yıllık 150mn adet flakon sefalosporin grubu antibiyotik ürün üretim kapasitesine sahip olacaktır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi