SABAH STRATEJİSİ
Güne pozitif bir görüntüyle başlayan BIST100 endeksi gelen alımlarla birlikte 10.450 seviyesine kadar yükseldi. Sonrasında 10.400 civarında dalgalanan endekste kapanış da bu seviyenin hafif altında %2,2 primle gerçekleşti. Pozitif görüntü neredeyse tüm sektörlere yayılırken, BIST100’de 88 hisse günü artı bölgede tamamladı. İlk çeyrek finansalları iyi gelen BIMAS, endeksteki yükselişe önemli bir katkı sağladı. Bankacılık ise %0,4 oranında artarken, aracı kurum endeksindeki yükseliş %3,3 oldu. Bir süredir gündemde olan Borsada alım satımda işlem vergisi ile ilgili dün akşam saatlerinde Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek bir açıklama yaptı. Şimşek, “Borsaya yönelik taslak vergi çalışmasını yeniden değerlendirmek üzere bir süreliğine erteliyoruz” dedi. Açıklamayla birlikte akşam kontratına sert alım geldi. Kontrat akşam seansını %1,3 civarında yükselişle kapattı. BIST100’ün de güne %1’in üzerinde primle açılmasını bekliyoruz. Yaşanan düşüşlerin ardından son günlerde toparlanma eğilimi gösteren endekste alıcılı görüntü günün önemli kısmında sürebilir. Diğer yandan, önümüzdeki hafta Kurban Bayramı nedeniyle ilk üç işlem gününde borsa kapalı. Dolayısıyla, kapanışa doğru endekste bir miktar baskı gözlenebilir. Yurtdışı piyasalara bakıldığında; Fransa’da haftaya başlarken alınan erken seçim kararı Avrupa borsalarında genel olarak etkisini göstermeye devam ederken, Avrupa Birliği’nin, Çin’de üretilen elektrikli araçlara yönelik ek gümrük vergisi kararı da risk iştahı üzerindeki etkisini sürdürdü. Dün Euro Stoxx 50 endeksi %2,0 civarında değer kaybetti. Öte yandan, Fed faiz kararının ardından ABD’de veriler ve teknoloji sektörü ile ilgili haber akışları takip edilmeye devam edildi. İşsizlik maaşı başvuruları istihdam piyasasındaki yavaşlamaya işaret ederken; ÜFE, artış beklentilerine karşın %0,2 oranında geriledi. Bu da Fed’in bu yıl için tek faiz indirim öngörüsüne karşın piyasanın iki faiz indirim fiyatlamasının devam etmesine neden oldu. Bu ortamda, Nasdaq teknoloji endeksi yükselişini sürdürdü ve günü %0,3 primle tamamladı. Bu sabah da Nasdaq vadelisi %0,2 civarında yükselirken, S&P ve Dow vadelisi yatay. Asya’da ise faiz oranını değiştirmeyen ancak Japon devlet tahvili alımını azaltmayı düşündüğünü belirten Japonya Merkez Bankası’nın kararı takip edilirken, Nikkei endeksi yaklaşık %0,3 artıda. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise yatay. Son olarak veri tarafına bakıldığında, bugün ABD’de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi takip edilecek. Yurtiçinde ise TCMB tarafından haziran ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacak.
MAKROEKONOMİ
ABD’de mayıs ayı ÜFE verileri takip edildi. Buna göre, manşet ÜFE aylık bazda nisanda %0,5 oranında artışın ardından mayısta %0,2 oranında düşüş kaydetti ve böylece ekim ayından bu yana en sert düşüş kaydedildi, beklentiler ise %0,1 oranında sınırlı artış sergilemesi yönündeydi, yıllık bazda ise %2,3’ten %2,2 seviyesine hafif geriledi, beklentiler ise %2,5 seviyesine yükselmesi yönündeydi.
- Bunun yanında, gıda ve enerji ürünlerini dışlayan çekirdek ÜFE ise aylık bazda nisanda %0,5 oranında artışın ardından mayısta yavaşlayarak yatay seyre (%0) geçti ve beklentilerin (%0,3 artış) altında kaydedildi, yıllık bazda ise %2,5’ten %2,3 seviyesine geriledi.
Bunun yanında, ABD’de istihdam piyasası verilerinden, 8 Haziran haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif düşüş beklentilerine karşın 229 bin kişi seviyesinden 242 bin kişi seviyesine yükselerek son 9 ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmekle birlikte istihdam piyasasında sıkılığın görece azaldığına işaret etti, bunun yanında tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretti.
Avrupa tarafında ise, Euro Bölgesi’nde üretimin seyrine ilişkin olarak nisan ayı sanayi üretimi verisi izlendi. Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi aylık bazda mart ayında %0,5 oranında artışın ardından nisanda %0,1 oranında düşüş göstererek beklentilerinin (%0,2 artış) altında kaydedildi. Yıllık bazda ise sanayi üretimi mart ayında %1,2 düşüş gösterdikten sonra nisanda %3 oranında düşüş gösterdi.
Yurt içinde ise, TÜİK tarafından mayıs ayı konut satışları verileri yayınlandı. Buna göre, toplam konut satışları, aylık bazda nisanda %28,3 oranında düşüşün ardından mayısta %46,3 oranında artış kaydederek 110.588 adet seviyesinde gerçekleşti ve böylece son beş ayın en yüksek seviyesinde ölçülmüş oldu, bunun yanında bir önceki yılın aynı ayına göre ise %2,4 oranında düşüş sergiledi.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, haziran ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi TSİ 17’de takip edilecek.
Avrupa tarafında ise, Euro Bölgesi’nde nisan ayı dış ticaret dengesi verisi TSİ 12’de takip edilecek.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TCMB tarafından nisan ayı uluslararası yatırım pozisyonu istatistikleri yayınlanacak. Ayrıca TSİ 10’da TÜİK tarafından mayıs ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksi verisi yayınlanacak.
Diğer yandan, TSİ 10’da TCMB tarafından haziran ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksen Enerji (AKSEN, Nötr): Şirket’in 1Ç2024 ana ortaklık net dönem karı 726,2mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılının aynı çeyreğinde 1.605mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %59,1 oranında azalmış ve 5.862mn TL olmuştur. Aynı dönemde şirketin brüt karı da %63 oranında azalarak 994mn TL’ye gerilemiştir. Brüt kar marjı ise 1,8 puan azalışla %17 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler %38,4 oranında artmış ve 292,5mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2024’te net 264mn TL’lik gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 965,5mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket’in 1Ç2024 FAVÖK’ü 1.180mn TL olurken, FAVÖK marjı %20,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç2024’de net finansman gelirleri 619,3mn TL olmuştur. Bu dönemde 233,9mn TL parasal kayıp (1Ç2023: 52,6mn TL parasal kayıp) açıklanmıştır. 329,2mn TL’lik vergi gideri sonrasında şirketin 1Ç2024 ana ortaklık net dönem karı 726,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Doğan Holding (DOHOL, Pozitif): Doğan Holding’in 1Ç2024 ana ortaklık net dönem karı 950,3mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılının aynı çeyreğinde 1.148mn TL net dönem zararı kaydetmişti. Holding’in satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %46,6 oranında artmış ve 17.631mn TL olmuştur. Aynı dönemde brüt karı ise %84,6 oranında artarak 2.532mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 2,1 puan artışla %12,4 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler %54 oranında artmış ve 1.790mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2024’te net 1.205mn TL’lik gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 1.947mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket’in 1Ç2024 FAVÖK’ü geçen yılın aynı dönemine göre %78,7 oranında artışla 1.607mn TL olurken, FAVÖK marjı %11,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 1.897mn TL gelir kaydedilirken özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan (Elektrik üretimi iş kolu kaynaklı) 357,2mn TL zarar kaydedilmiştir. 1Ç2024’de net finansman giderleri 2.054mn TL olmuştur. Bu dönemde 118,5mn TL parasal kazanç (1Ç2023: 444,9mn TL parasal kayıp) açıklanmıştır. 604mn TL’lik vergi gideri sonrasında şirketin 1Ç2024 ama ortaklık net dönem karı 950,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2024 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı 450,8mn TL gerçekleşmiştir. Geçen yılın ilk çeyreğindeki net dönem karı 124,3mn TL idi. Eczacıbaşı İlaç’ın satış gelirleri 1Ç2024’te 2.074mn TL gerçekleşerek yıllık %13,2 oranında gerilemiştir. Brüt kar ise %9,9 oranında yükselerek 847,1mn TL’ye çıkmıştır. Öte yandan, faaliyet giderleri %14,6 oranında düşerek 631,2mn TL’ye düşerken, 175,3mn TL diğer faaliyetlerden net gelir (1Ç2023: 12,2mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Şirket’in FAVÖK’ü ise 408,6mn TL ile geçen yılın ilk çeyreğinin %80,3 üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da 10,2 puan iyileşerek %19,7 olmuştur. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 124,3mn TL gelir (1Ç2023: 121,1mn TL gider), 339,7mn TL net finansman gideri (1Ç2024: 227,4mn TL net gider), 447,1mn TL parasal kazanç (811,2mn TL parasal kazanç) ve 161,8mn TL vergi gideri sonrasında Şirket’in ilk çeyrek net dönem karı 450,8mn TL olmuştur.
Mavi Giyim (MAVI, Pozitif): Mavi Giyim’in 1Ç2024’teki ana ortaklık net dönem karı yıllık %128 oranında artarak 960,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ortalama piyasa beklentisi Şirket’in bu çeyrekte 806mn TL net kar etmesi yönündeydi. Mavi Giyim’in satış gelirleri yıllık bazda %19,6 oranında büyüme kaydederek 8.273mn TL’ye (Beklenti: 7.545mn TL) yükselmiştir. Brüt kar da %36,5 oranında artmış ve 4.341mn TL’ye çıkmıştır. Brüt kar marjı 6,5 puan yükselerek %52,5 olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri %22,5 oranında artarak 2.813mn TL’ye çıkan Şirket’in diğer faaliyetlerden net geliri 128,6mn TL olmuştur. Geçen yılın ilk çeyreğinde diğer faaliyetlerden 8,3mn TL net gider yazmıştı. Öte yandan Mavi Giyim’in yılın ilk çeyreğindeki FAVÖK’ü %49,6 oranında yükselmiş ve 1.980mn TL (Beklenti: 1.489mn TL) olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise %23,9 ile 1Ç2023’ün 4,8 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, 287,6mn TL net finansman gideri (1Ç2023: 189,4mn TL net gider) kaydedilirken, 74,9mn TL parasal kazanç (1Ç2023: 4,2mn TL parasal kayıp) yazılmıştır. 481,4mn TL’lik vergi gideri sonrasında 2024 yılı ilk çeyrekte ana ortaklık net dönem karı 960,2mn TL olmuştur. Kar marjı ise %11,6 (1Ç2023: %6,1) olarak gerçekleşmiştir.
Şirket TMS 29 enflasyon muhasebesi hariç bazı rakamlar da paylaşmıştır. Buna göre 1Ç2024’teki satış gelirleri yıllık olarak %100 oranında artarak 7.903mn TL’ye çıkmıştır. Brüt kar %127 oranında artarak 4.455mn TL’ye yükselirken, brüt kar marjı %56,4 (1Ç2023: %49,7) olmuştur. FAVÖK (TFRS 16 dahil) ise 2.204mn TL ile yıllık %142 oranında artarken, FAVÖK marjı %28,0 (1Ç2023: %23,1) olarak gerçekleşmiştir. Mavi Giyim’in 1Ç2024’teki net dönem karı %161 oranında aratarak 1.343mn TL olmuştur. Net kar marjı ise 3,9 puan artarak %17,0 olmuştur.
Şirket TMS 29 enflasyon muhasebesi etkisi hariç 2024 beklentilerini değiştirmemiştir. Beklentiler şu şekildeydi: “Toplam konsolide gelir büyümesi: %70 ± %5; Türkiye perakende mağaza gelişimi: Net 15 mağaza açılışı ve 10 mağazada m2 büyümesi; FAVÖK marjı: %20 ± %0,5 TFRS16 hariç ve %23,5 ± %0,5 TFRS16 dahil; Net nakit pozisyonunda artış; Yatırım harcamalarının satışa oranı: %5 (Yeni merkez ofis binası yatırımları dahil)”
Şirket 2Ç2024 ile ilgili gerçekleşmiş bazı bilgiler (TMS 29 etkisi hariç) paylaşmıştır. Buna göre; Mayıs ayında Türkiye perakende satışları %74, Türkiye Online satışlar %73 büyümüştür. Haziran ayının ilk 12 gününde yaklaşan Kurban Bayramının olumlu etkisi ile Türkiye perakende %121, Türkiye Online %98 büyümüştür.
Tekfen Holding (TKFEN, Nötr): Tekfen Holding’in 1Ç2024 net dönem zararı 530,7mn TL olarak açıklanmıştır. 2023’ün aynı çeyreğinde 1.891mn TL zarar açıklanmıştı. Şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %2 oranında artmış ve 16.068mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti %9,8 oranında azalarak 14.131mn TL olurken brüt kar 1.937mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 11,5 puan artışla %12,1 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler %29,3 oranında artmış ve 1.591mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2024’te net 283mn TL’lik gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 63,2mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket’in 1Ç2024 FAVÖK’ü 755,9mn TL olurken, FAVÖK marjı %4,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Aynı dönemde yatırım faaliyetlerinden net 62,5mn TL, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da (Azerbaycan’daki Azfen kaynaklı) 26,8mn TL net zarar kaydedilmiştir. 1Ç2024’de net finansman giderleri 283mn TL olmuştur. Bu dönemde 276,9mn TL parasal kazanç (1Ç2023: 25mn TL parasal kazanç) açıklamıştır. 626,1mn TL’lik vergi gideri sonrasında şirketin 1Ç2024 net dönem zararı 530,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Sınırlı Pozitif): Şirket’in Ocak – Mayıs 2024 dönemine ait brüt prim üretimi, yıllık olarak %81 oranında artarak toplam 26.396mn TL olarak gerçekleşmiştir.
CW Enerji (CWENE, Nötr): Şirket, yurt içerisinde yerleşik bir müşterisi ile çatı tipi güneş enerjisi santrali kurulumu gerçekleştirmek amacıyla KDV Hariç 2,2mn USD tutarında sözleşme imzaladı.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR, Sınırlı Negatif): Şirket ortaklarından Sami Aslanhan tarafından 3mn TL ve Ömer Ünsalan tarafından 3m TL olarak toplamda 6mn TL nominal tutarlı borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu yapılmıştır. Açıklama sonrası Şirket borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusunun yatırımcılardan gelen talep üzerine yapılmış olduğu ve herhangi bir satış olması halinde özel emirle kurumsal yatırımcılara yapılacak ve elde edilecek gelirlerden, teknoloji odaklı büyüme planları kapsamında şirkete finansman desteği olarak sağlanacağı açıklandı.
Mia Teknoloji (MIATK, Nötr): Şirket, Hava Kuvvetleri Komutanlığı tarafından 12.06.2024 tarihinde gerçekleştirilen “18 Kalem IP Tabanlı Çevre Güvenlik Kamera Sistemi (Montaj Dahil) Alımı” ihalesinde, toplam bedeli 38mnTL (KDV Hariç) tutarla ihaleyi kazanmıştır.
Oyak Çimento (OYAKC, Nötr): Şirketin 05.06.2024 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında alınan karar gereğince, 2021-2025 yılları için geçerli olan ve 1.500mn TL olan mevcut kayıtlı sermaye tavanının, 20.000mn TL’ye çıkarılmasına ve kayıtlı sermaye tavanı geçerlilik süresinin 2024-2028 yıllarını kapsayacak biçimde uzatılmasının Genel Kurul onayına sunulmasına karar verilmiştir.
Smart Enerji (SMRTG, Nötr): Şirket iştiraklerinden Smart Güneş Enerji Ekipmanları Pazarlama ile yurt içinde yerleşik bir müşterisi arasında KDV hariç 1,1mn USD tutarında Güneş Paneli Satış sözleşmesi imzalanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Borsa İstanbul Genel Müdürlüğünce; BIST 30, BIST 50, BIST 100, BIST 500, BIST Likit Banka, BIST Banka Dışı Likit 10, BIST Sürdürülebilirlik ve BIST Sürdürülebilirlik 25 endekslerinde 2024 yılı üçüncü üç aylık dönemi için (01.07.2024-30.09.2024) ekli tabloda yer alan değişikliklerin yapılmasına karar verilmiştir.
Konut: TÜİK mayıs ayına ilişkin konut satış istatistiklerini yayınladı. Veriye göre, Türkiye genelinde konut satışları mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %2,4 azalarak 110 bin 588 oldu. Konut satışları Ocak-Mayıs döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,4 azalışla 465 bin 761 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ipotekli konut satışları mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %63,9 azalış göstererek 9 bin 909 oldu. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %9,0 olarak gerçekleşti. Ocak-Mayıs döneminde gerçekleşen ipotekli konut satışları ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %58,7 azalışla 44 bin 602 oldu.
Savunma: Millî Savunma Bakanlığı’ndan yapılan açıklamada, ABD’den F-16 tedariki konusunda, “Sözleşmeler imzalanmıştır, detayları üzerindeki çalışmalar heyetler arasında sürdürülmektedir” denildi. (BloombergHT)
SPK: Kurul, Seğmen Kardeşler Gıda ve Efor Çay’ın halka arzına onay verdi.
Ticaret: Çin Ticaret Bakanlığı Türkiye’nin elektrikli otomobil tarifesi kararına ilişkin olarak Çinli firmaların haklarını korumak için gerekli adımları atacaklarını açıkladı. (BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Alcatel Telekomünikasyon (ALCTL): Azerbeycan’da mukim Baku Telephone ile Şirket arasında GPON sistemlerinin satışına ilişkin olarak toplam 3mn USD tutarında ek protokol imzalanmıştır.
BMS Birleşik Metal (BMSTL): Şirket, Birleşik Krallık bölgesinde faaliyet gösteren bir müşterisinden yaklaşık 464bin GBP tutarında yüksek katma değerli ürün grubu için sipariş almıştır.
Gelecek Varlık Yönetimi (GLCVY): Şirket, Akbank’ın gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak satışında satışa çıkarılan 5 portföyden toplamda 913mn TL anapara büyüklüğündeki 3 bireysel portföyün ihalesini en yüksek teklifi vererek kazanmıştır.
Kalekim Sanayi (KLKIM): Şirket, 2024 yılı ciro tahminini revize etmiştir. Buna göre satışlarda USD bazında %10’un üzerinde büyüme beklentisine sahiptir. (Önceki: %5-10) Diğer yandan %20-25’lik FAVÖK marjı beklentisi değişmemiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi