SABAH STRATEJİSİ
Fitch kararının ardından dün risk primimiz (5 yıllık CDS) düşüş gözlemlemedik. Diğer yandan, bir televizyon programına katılan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in, kredi büyümesinin düşürülmesine yönelik beyanatı da önemliydi. Fiyatlamalar tarafına bakıldığında, dün BIST100 endeksi özellikle öğleden sonra gelen satışların etkisiyle günü %2,15 oranında düşüşle kaydetti. Bankacılıktaki düşüş ise %5,51 olarak gerçekleşti. Sektörel olarak teknoloji ve havacılık da düşüşlere öncülük etti. BIST100’de 72 hisse günü ekside tamamladı. Teknik olarak, haftalık ortalamasının altında kapatan BIST100’de aylık ortalamaya doğru düşüş isteği sürebilir ki bu da 8bin seviyesinin altına işaret ediyor. Endekste 8.240 direnci aşılmadıkça aşağı yönlü riskler devam edebilir. Bugün yurtiçinde perakende satış verileri açıklanacak. Yurtdışında ise Almanya’da ZEW endeksi öne çıkıyor. Yurtdışı piyasalarda, kritik enflasyon verisi beklenirken dün pozitif tarafta kapatan ABD borsaları bu sabah vadelilerde yatay. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksinde de net bir değişim yok.
MAKROEKONOMİ
Yurt içinde, TCMB tarafından temmuz ayına ilişkin cari işlemler dengesi verisi yayınlandı. Temmuz ayında net hizmet gelirlerindeki (özellikle net seyahat gelirlerindeki) yaklaşık 1 milyar USD’lik artışa karşın özellikle dış ticaret açığının belirgin şekilde genişlemesinin (3,8 milyar USD’den 10,5 milyar USD’ye) etkisiyle aylık cari denge haziran ayında 0,7 milyar USD sınırlı fazla vermesinin ardından temmuz ayında 5,5 milyar USD ile beklentilerin üzerinde açık verdi. Bloomberg beklentisi ise aylık bazda temmuzda 4,50 milyar USD açık verilmesi yönündeydi. (2022 yılında aylık cari açık ortalama 4 milyar USD seviyesindeydi).
- 12 aylık kümülatif cari açık ise, haziran ayındaki 56,51 milyar USD’den temmuz ayında 58,52 milyar USD’ye yükseldi ve cari açık/GSYH oranı %5,5 seviyesinden %5,7 seviyesine geldi (GSYH olarak 2023 yılı 2. çeyrek gerçekleşme baz alındı).
- Temmuzda cari dengenin finansmanının büyük ölçüde net hata ve noksan ve net yabancı sermayeyle (özellikle diğer yatırımlar ve portföy yatırımlarıyla) karşılandığı gözlenmekte. Detaylara bakıldığında, temmuzda diğer yatırımlar kaynaklı 2,3 milyar USD’lik giriş, portföy yatırımları kaynaklı 1,2 milyar USD’lik giriş ve doğrudan yatırımlar kaynaklı 0,4 milyar USD’lik giriş olduğu görülmekte. Net hata noksan kalemi (kaynağı belli olmayan para giriş ve çıkışını gösteren) 4,4 milyar USD’lik giriş kaydedildi. Rezervlerde ise temmuzda aylık bazda 5,5 milyar USD’lik cari açık verilmesine karşın net yabancı sermayede 3,9 milyar USD’lik giriş ve net hata ve noksanda 4,4 milyar USD’lik girişlerin etkisiyle 2,8 milyar USD’lik yükseliş görüldü, böylece rezervlerde yılın ilk beş ayındaki toplam 37,7 milyar USD’lik düşüş, haziran ve temmuz aylarındaki toplam 14 milyar USD’lik rezerv artışıyla kısmi olarak telafi edildi.
Ayrıca TÜİK tarafından temmuz ayı sanayi üretimi verisi yayınlandı. Sanayi üretimi mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış bazda mayıs ayında %1,4 ve haziran ayında %1,2 artışın ardından temmuz ayında %0,4 oranında düşüşle kısmi zayıflama sergiledi. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise yıllık olarak mayısta ve haziranda %0,2 oranında sınırlı artışların ardından temmuzda %7,4 oranında belirgin artış kaydetti.
Bunun yanında, TÜİK tarafından temmuz ayına ilişkin iş gücü istatistikleri yayınlandı. Buna göre, arındırılmış işsizlik oranı, temmuz ayında istihdam edilenlerin sayısındaki artış ve işsizlerin sayısındaki azalışın etkisiyle bir önceki aya göre 0,2 puanlık düşüşle %9,4 seviyesinde gerçekleşti, bununla birlikte tek haneli seviyelerdeki seyrini üçüncü aya taşıdı ve 2014 yılından bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürdü. Arındırılmamış işsizlik oranı ise temmuzda bir önceki aya göre 0,7 puanlık yükselişle %9,7 seviyesinde gerçekleşti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
Almanya’da ekonominin seyrine ve gelecek döneme ışık tutacak olan eylül ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri TSİ 12’de açıklanacak.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TÜİK tarafından temmuz ayı perakende satış ve ciro endeksleri ve inşaat maliyet endeksi yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksigorta (AKGRT, Pozitif): Şirket’in 2023 Ağustos ayındaki genel toplam prim üretimi geçen yılın aynı ayına göre %119 oranında artarak 2.225mn TL’ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise aynı dönemler itibarıyla %141 artarak 1.807mn TL olmuştur. Ağustos ayı prim üretimi ile beraber Şirket’in Ocak – Ağustos dönemi genel toplam prim üretimi yıllık %109 oranında artarak 15.567mn TL’ye yükselmiştir.
Alfa Solar Enerji (ALFAS, Sınırlı Pozitif): Şirket tarafından Ankara’da bulunan, Ada GES Elektrik Üretim A.Ş ünvanlı şirketin hisselerinin tamamının 93mn TL bedelle satın alınmasına karar verilmiştir. Ada GES Elektrik Üretim A.Ş bünyesinde 4 farklı güneş enerji santrali bulundurmakta olup, bu santrallerin toplam 4.303,02 kWp elektrik gücü bulunmaktadır. Şirket’in başka faaliyeti bulunmamaktadır. Şirket, bu santrallerden yaklaşık 6.5 milyon kWh/yıl üretim beklenmektedir. Güncel kur ile yıllık net kara 18,5mn TL katkı sağlanmasının beklendiği açıklanmıştır.
Doğan Holding (DOHOL, Nötr): Şirket’in doğrudan bağlı ortaklığı konumundaki Öncü GSYO Yönetim Kurulu’nun dünkü toplantısında, özetle; Öncü GSYO’nun, sermayesine %40 oranında iştirak ettiği Karel Elektronik (KAREL) sermayesinin, yeni pay alma hakları kısıtlanmaksızın ve tamamı nakden (bedelli) karşılanmak suretiyle %100 oranında artırılarak 805,9mn TL’ye yükseltilmesinde yeni pay alma haklarının tamamen kullanılmasına, Mevcut ortakların yeni pay alma haklarını kullanmasından sonra kalan payların halka arz edilmesi neticesinde satılmayan pay kalması halinde; söz konusu payların, ilgili düzenlemelerde belirtilen usule göre satın alınacağının Karel Elektronik’e karşı taahhüt edilmesine, Öncü GSYO tarafından nakit ve herhangi bir vadeye bağlı olmaksızın, mezkûr sermaye artırımında ortaya çıkacak nakit sermaye koyma borcundan mahsup edilmek ve Karel Elektronik iş, işlem ve faaliyetlerinde kullanılmak üzere Karel Elektronik hesaplarına intikal ettirilen 161,2mn TL tutarındaki sermaye avansının tamamının söz konusu sermaye artırımında kullanılmasına karar verilmiştir.
Öte yandan, Doğrudan bağlı ortaklığı Ditaş Doğan (DITAS)‘ın 42,5mn olan çıkarılmış sermayesinin; yeni pay alma hakları kısıtlanmaksızın ve tamamı nakden (bedelli) karşılanmak %100 oranında arttırılarak 85mn TL’ye çıkarılmasına, Ditaş’ın söz konusu sermaye artırımında yeni pay alma haklarının tamamen kullanılmasına, Mevcut ortakların yeni pay alma haklarını kullanmasından sonra kalan payların halka arz edilmesi neticesinde satılmayan pay kalması halinde; söz konusu payların, ilgili düzenlemelerde belirtilen usule göre satın alınacağının Ditaş’a karşı taahhüt edilmesine, Şirket tarafından nakit ve herhangi bir vadeye bağlı olmaksızın, mezkûr sermaye artırımında ortaya çıkacak nakit sermaye koyma borcundan mahsup edilmek ve Ditaş faaliyetlerinde kullanılmak üzere; Ditaş hesaplarına intikal ettirilen toplam 27,8mn TL tutarındaki sermaye avansı ile Ditaş A.Ş. hesaplarına ilave sermaye avansı intikal ettirilmesi halinde söz konusu avansların tamamının yapılacak sermaye artırımında kullanılmasına karar verilmiştir.
Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Sınırlı Pozitif): İş ortaklığı Eczacıbaşı Monrol Nükleer Ürünler San. ve Tic. A.Ş. (“Eczacıbaşı Monrol”)’nin 11 Eylül 2023 tarihinde yapılan Yönetim Kurulu toplantısında; Eczacıbaşı Monrol’ün hali hazırda üreticisi olduğu, taşıyıcı radyoaktif molekül içermeyen (non-carrier added “n.c.a”) Lu 177(*) ürününde artan global talep doğrultusunda, üretim kapasitesinin kademeli olarak devreye alınarak 2026 yılında tamamlanacak şekilde artırılması amacıyla, yaklaşık 35mn Avro tutarında yatırım yapılması kararlaştırılmıştır. Yatırım, Eczacıbaşı Monrol’ün Gebze tesisinde mevcut üretim hatlarının kapasite artışı yanında, yine Gebze yerleşkesinde yeni üretim tesisinin kurulmasını da kapsamaktadır. Eczacıbaşı Monrol söz konusu yatırım ile, n.c.a. Lu 177 ürününü, ABD ve AB standartlarına uygun olarak üst düzey teknoloji uygulamaları ile global pazarlara dağıtmak üzere üretmeyi planlamaktadır.
(*)Radyonüklid tedavisi olan n.c.a Lu 177, hedefe odaklanan reseptör moleküller ile bağlanarak damar yolu ile hastaya verilmekte olup, hedefe yönelik kanser tedavilerinde kullanılmaktadır. Günümüzde başlıca kullanım alanları nöroendokrin ve prostat kanseri tedavileri olup, ilaç üreticileri diğer kanser türlerinin tedavilerinde de kullanılması yönünde çalışmalarını devam ettirmektedir.
Oyak Çimento (OYAKC, Nötr): Şirket ile aynı sektörde faaliyet gösteren Oyak Denizli Çimento A.Ş’nin tüm aktif ve pasifleri ile birlikte devralmak suretiyle birleştirilmesine karar verilmiştir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anel Elektrik (ANELE): Şirket’in bağlı ortaklıklarından AnelMarin Gemi Elektrik Elektronik Sistemleri Tic.ve San. A.Ş. ile TAIS OG ve STM İş ortaklığı arasında MİLGEM Altıncı, Yedinci ve Sekizinci Gemilerin Tedariki Projesi kapsamında gemi elektrik sistemi tedarikine ilişkin bir sözleşme imzalanmıştır. Projenin toplam tutarı 9mn EUR olduğu ve gemilerin yurt içinde inşa edileceği açıklanmıştır. Proje kapsamı gemilere ait işlemlerin 2023-2027 yılları arasında tamamlanması planlanmıştır.
Anadolu Isuzu (ASUZU): Tamamı ödenmiş mevcut 84mn TL olan esas sermayenin, şirket içi kaynaklardan karşılanmak sureti ile %200 oranında arttırılarak, 252mn TL’ye çıkarılmasına karar verilmiştir.
Doğanlar Mobilya (DGNMO): Yurt dışındaki mobilya sektöründeki büyüme hedefleri doğrultusunda; Senegal kanunlarına göre kurulmuş, D’Afric Senegal Furniture S.A (“D’Afric Senegal”) ünvanlı şirketin %100’ünün Doğanlar Yatırım Holding A.Ş.’den devralınmasına ilişkin işlemlere başlanmasına karar verildiği açıklanmıştı. Bugün Senegal Cumhurbaşkanı Macky Sall’in katılımı ile Şirketin Dakar’da yer alan 50bin m2 arazi üzerinde kurulu D’Afric Senegal mobilya fabrikasının açılışı gerçekleşecektir. Şirketin Senegal’de Biga Home markasıyla yatak, baza, başlık, döşemeli ürünleri üretmesi ve Senegal pazarına ilave olarak 15 Ecowas (Bati Afrika Devletleri Ekonomik Topluluğu) ülkesi ve Moritanya öncelikli olmak üzere tüm Afrika pazarına ve ABD dahil deniz aşırı ülkelere ihracat yapılması hedeflenmektedir.
Ege Gübre (EGEEN): 31.05.2022 tarihinde belirsiz süreyle ara verilmiş olunan kompoze gübre üretimine 11.09.2023 tarihi itibariyle yeniden başlanmıştır. Yıllık 297bin ton kompoze gübre üretim kapasitesine sahip olan şirket, üretim faaliyetlerinin yanı sıra yurt dışı tedarik imkanlarını da değerlendirerek hizmet etmeye devam etmektedir.
Europower Enerji (EUPWR): Şirket, Portekiz’de yerleşik bir firmadan ‘Muhtelif sayıda ve özellikte Sac Köşk, Alçak Gerilim Pano, Modüler Hücre ve Dağıtım Transformatörü’ alımı konusunda sipariş almıştır. Siparişin toplam bedeli 3,6mn USD’dir.
LDR Turizm (LIDER): Şirket 66mn TL olan çıkarılmış sermayesinin tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle %150 oranında artış ile 99mn TL artırılarak 165mn TL’ye çıkarılmasına karar verildiğini duyurmuştur.
Suwen Tekstil (SUWEN): 3 şirket ortağı olduğu sahip olduğu 18,6mn TL’lik nominal tutardaki hisseyi borsada işlem gören tipe dönüşüm için MKK’ya kaydettirdi. Şirketin ödenmiş sermayesi 224mn TL seviyesinde bulunuyor. Buna göre MKK’ya kaydettirilen söz konusu hisseler, ödenmiş sermayenin %8,3’ünü oluşturuyor.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %25,11’den %25 seviyesine geriledi. TCMB dün 1 milyar TL’lik (%25’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 72 milyar TL oldu.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler görüldü. Buna göre, kısa vadeli tarafta 40 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta 160 baz puana yaklaşan yükselişler gözlendi.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi