SABAH STRATEJİSİ
Dün artıda kapatan ABD borsalarının ardından bu sabah Asya borsalarında rahatlama rallisi gözleniyor. ABD – İran arasındaki gerilimde kötümser senaryoyu fiyatlayan piyasalar, Trump’ın tansiyonu düşüren açıklamaları sonrasında toparlanıyorlar. Dün akşam, hafif de olsa 5,90’nın altına kadar sert düşüş kaydeden Dolar / TL ise günü 5,9150 seviyesinden kapattı. TL, %1,1 oranında değer kazanarak emsallerinden pozitif ayrıştı. BIST100 endeksinin ise gelişmelere tepkisi daha fazla olabilir ve endeks güne %1,5’e yakın alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Jeopolitik risklerin arka planda kalabileceği beklentisiyle yurtiçi piyasalar tekrar büyüme hikayesine odaklanabilir. 2020 yılı beklentilerini açıklayan bazı büyük bankalar Türkiye ekonomisi için %4 büyüme tahmininde bulundular. Bu sabah da 2020 beklentisini açıklayan Dünya Bankası’nın tahmini ise %3. Dolayısıyla, alıcılı açılış sonrasında endeks yükselişini devem ettirerek gün içerisinde 115binli seviyelerde kalmak isteyebilir.
MAKROEKONOMİ
Trump’ın tansiyonu düşüren açıklamaları sonrası petrol fiyatları ve altın sert düşerken, gelişen ülke para birimlerinde dolar karşısında değerlenme görüldü. TL’de benzer şekilde 5,90 seviyesine gevşedi. Asya borsalarında bugün alıcılı bir görünüm bizimle. Nikkei %2’ye ve Çin borsaları %1’e yakın artıda işlem görmekte.
- Trump, ABD’nin, barış isteyen herkesle anlaşmaya hazır olduğunu, ancak NATO’nun Orta Doğu’ya daha çok müdahil olmasını isteyeceğini ve İran’a daha güçlü yaptırımlar uygulayacaklarını belirtti.
Asya seansında açıklanan Çin ÜFE, kasımdaki yıllık -%1,4 düşüşten aralık ayında daha ılımlı bir düşüş sergileyerek -%0,5 geriledi. Çin TÜFE, gıda fiyatlarının etkisiyle 8 yılın en yükseği olan yıllık %4,5 seviyesinde bulunurken, çekirdek enflasyon ise yıllık %1,4 ile ılımlı bir görünüm sergiliyor. Neticede Çinli yetkililerin teşvikleri ve petrol fiyatlarındaki toparlanma ÜFE verisi üzerindeki deflasyonist baskıyı hafifletmiş görünüyor, TÜFE verisindeki geçici yükselişten ziyade çekirdek enflasyonun ılımlı seyri Çin’in teşviklerinin sürebileceğini ima ediyor.
Bugün TSİ 10’da kasım ayına ait Almanya sanayi üretimi ile Fed bölgesel başkanlarının konuşmaları öne çıkıyor. TSİ 16’da Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida’nın, TSİ 19.30’da New York Fed Başkanı John Williams’ın, TSİ 21.20’de Chicago Fed Başkanı Charles Evans’ın ve TSİ 22’de ise St. Louis Fed Başkanı James Bullard’ın konuşmaları takip edilecek. Yurtiçinde ise döviz mevduatlarının, TCMB rezervlerinin ve sermaye hareketlerinin seyri izlenecek.
- Almanya sanayi üretimi ekimde beklenmedik bir şekilde aylık %1,7, yıllık ise %5,3 düşmüştü. Sermaye malı üretimindeki aylık %4,4’lük düşüş son 5 senenin en keskin düşüşüydü. 10 senedir üst üste büyüyen Alman ekonomisi, ticaret savaşları, otomobil sektöründeki sıkıntılar ve Brexit ile büyümede geçen sene resesyon ihtimalini görmüştü. Kısa vadede bu problemlerin kısmi çözülmesiyle sanayi üretiminin bir miktar daha iyi bir performans göstermesi beklenebilir. Dün kasım ayına ait Almanya fabrika siparişleri ise artış beklentisine karşılık düşüş gerçekleştirdi.
ABD ADP özel sektör istihdam verisi, aralıkta beklentilerin üzerinde 202.000 kişi arttı. Son 8 aydaki en büyük yükseliş olarak kayıtlara geçti. Kasım ayı istihdamı ise 124.000’e revize edildi. Orta ölçekli şirketler 88.000, küçük ölçekli şirketler 69.000 ve büyük ölçekli şirketler 45.000 kişi istihdama katkı sağladı. ADP özel sektör verisi ABD tarım dışı istihdam verisi öncesi öncü gösterge olması bakımından önemli. Fakat tarım dışı istihdam verisi ADP verisinden farklı olarak kamu sektörü istihdamını da içeriyor. Bu sebepten geçen ay olduğu gibi bazen farklı sinyaller verebilmekte.
TCMB bugün TSİ 14.30’da döviz rezervlerini açıklayacak. TCMB günlük analitik bilançosuna göre dış varlıklar 108,3 milyar USD seviyesinden 107,4 milyar USD seviyesine gerileyerek 0,9 milyar USD azaldı. TCMB swap ihaleleri yoluyla 0,5 milyar USD toplam rezervlere katkı sağlamasına rağmen, (dış varlıklar miktarındaki azalış neticesinde) toplam rezervin nette 0,9 milyar USD azalarak, 105,4 milyar USD seviyesine gerilediğini hesaplıyoruz. TCMB günlük analitik bilançodan zorunlu karşılıkların ise yaklaşık 61,5 milyar USD seviyesinden 60,7 milyar USD seviyesine gerilediğini görüyoruz. Bunun sonucunda zorunlu karşılıklar yaklaşık 0,8 milyar USD azaldı. Net rezervi etkilemeyen zorunlu karşılıktaki değişimi düştüğümüzde, net uluslararası rezervdeki değişimin 0,1 milyar USD azalış yönünde olduğunu görüyoruz. Böylece, net uluslararası rezervin geçen haftaki 41,1 milyar USD seviyesinden 41,0 milyar USD seviyesine sınırlı gerilediğini hesaplıyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
BİM Mağazalar (BIMAS, Nötr): 8mn TL sermayeli bir bağlı ortaklığın kuruluş işlemlerine ilişkin Yönetim Kurulunun yetkilendirildiği duyurulmuştu. Dost Global Danışmanlık A.Ş. adlı ilgili bağlı ortaklığın kuruluş ve tescil işlemleri 8 Ocak 2020 tarihinde tamamlanmıştır.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): İş Bankası 2020 beklentilerini açıkladı. Buna göre, Banka kredilerde %13,5 – %14,5 oranında artış öngörürken; TL kredilerdeki artış beklentisi %16 – 17’dir. YP kredileri büyümesinde (USD bazında) yatay bir görüntü beklenmektedir. Banka’nın mevduat büyüme beklentisi ise %10 – %11’dir. Bu kapsamda 2019 yılındaki kredi mevduat oranı beklentisi de yaklaşık %95’dir. Banka’nın 2019 yılı Net Faiz Marjı (Swap maliyetine göre düzeltilmiş) beklentisi %3,8 – %4,0 olurken, ortalama maddi özkaynak karlılığı beklentisi %14 – %15 aralığındadır. Banka, takipteki kredi oranının ise %7’nin altında olmasını öngörmektedir.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirketin Aralık ayındaki yolcu sayısı 2018’in aynı ayına göre %8,9 artışla 2,39mn kişi olmuştur. Yolcu doluluk oranı ise 4,3 puan artışla %85,1’i göstermiştir. 2019 yılı genelinde yolcu sayısı %0,3 azalışla 29,87mn olurken, yolcu doluluk oranı 0,6 puan artışla %86 olarak gerçekleşmiştir.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): 8 Kasım 2019 tarihinde; Şirket’in ve VPE Capital’in oluşturduğu konsorsiyum, Kazakistan Almatı Uluslararası Havalimanı’nın sahibi ile potansiyel satın alma görüşmelerine başladığı duyurulmuştu. Satınalma sürecine ilişkin görüşmeler halen devam etmektedir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Türk Hava Yolları, büyüme stratejileri kapsamında 2020 yaz tarifesi itibarıyla İstanbul Sabiha Gökçen Havalimanı’ndan AnadoluJet markası ile dış hat seferlere başlama kararı almıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Demir Çelik: Türkiye, Fas tarafından Türkiye’den çelik ithalatına getirilen anti-damping önlemine karşı Dünya Ticaret Örgütü’nde (DTÖ) açmış olduğu davayı kazandı. Türkiye’nin talebiyle kurulan DTÖ paneli, Fas’ın Türk çelik ürünlerine karşı almış olduğu önlemin DTÖ anlaşmalarına aykırı olduğuna ve kaldırılması gerektiğine hükmetmişti. Panelin söz konusu kararı, DTÖ üyelerinin katılımıyla bugün toplanan DTÖ’nün Anlaşmazlıkların Halli Organı Toplantısı’nda onaylandı. Fas, Türkiye’den yassı çelik ürünleri ithalatına %11 oranında anti-damping önlemi almıştı. Panel raporu, Fas’ın bu uygulamasını DTÖ kuralları çerçevesinde haksız bulmuştu. Raporun onaylanmasıyla Türkiye’nin haklılığı tescil edilmiş oldu. Kaynak:AA
Havacılık: Türk Hava Yolları (THY) ve Pegasus Havayolları, Irak ile İran’a yaptığı tarifeli seferleri, geçici olarak durdurdu. Edinilen bilgiye göre, THY, İran ile ABD arasındaki gerilim nedeniyle, Irak ve İran’a yapmayı planladığı tarifeli uçuşlarını, tedbiren bugün saat 21.00’e kadar durdurma kararı aldı. Kaynak: Dünya
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
İndeks Bilgisayar (INDES, Sınırlı Pozitif): Şirket ile cep telefonu firması MAXREAL TELEKOMİKASYON LTD. ŞTİ. arasında realme markalı cep telefonlarının Türkiye’deki elektronik mağazalar zincirlerine dağıtımı konusunda distribütörlük sözleşmesi imzalamak üzere görüşmelere başlanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,50 seviyesinden %11,63 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 34,9 milyar TL ile 22 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 12,9 milyar TL ise %11 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Trump ve İranlı yetkililerin, daha fazla gerginlik veya sıcak bir savaş istemediği yönündeki açıklamaları küresel iştahını toparladı. ABD 10 yıllık hazine tahvili faizi %1,86 seviyesine yükselmiş durumda.
ABD ve İran arasındaki gerilimin tırmanmayacağına yönelik beklentilerle dün yurtiçi faizlerde düşüş gözlenmişti. Bugün de TL’deki güçlü değerlenme sonrası benzer görüntünün devam etmesi beklenebilir. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 4 baz puanlık düşüşle %11,75 seviyesine ve 5 yıllık gösterge kağıdın faizi 27 baz puanlık düşüşle %12,05 seviyesine geriledi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise, günlük bazda 16 baz puanlık düşüşle %12,12 seviyesine geriledi.