Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Geçtiğimiz hafta başlayan risk pozitif ortam yerini zayıflayan bir görüntüye bırakıyor. Katalizör: ABD’nin Çin’e yönelik ek gümrük vergi açıklaması ve Gelişmekte Olan Ülke varlıklarda yaşanan satışlar. Bu hafta belirgin bir şekilde negatif ayrışan Türk Lirası da dün %3’e yakın değer kaybetti. Bu sabah ise oynaklık devam ederken, kurda geri çekilme denemeleri de gözlenmekte. Bunun dışında vadeli mevduat hesabı sahipleriyle ilgili kararname Resmi Gazete’de yayımlanarak, bir yıldan uzun vadeli Türk Lirası mevduatları vergi oranının sıfırlanması ve bankalardaki Döviz mevduat hesaplarında alınan vergi oranında artışa gidildi. Diğer taraftan, gerek küresel çapta risk iştahını zayıflaması gerekse de kurun çarşamba günkü kapanışın üzerinde olması nedeniyle BIST100 güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Veri tarafında bugün yurtiçi gündem sakinken, Avrupa Bölgesi enflasyon ve ABD’de açıklanacak Chicago PMI’yı yurtdışı piyasalarda öne çıkan veriler. Ancak, ticaret gelişmeleri ile ilgili yeni haber akışı ve GOÜ varlıklarındaki hareketlerin odak noktasında olması nedeniyle söz konusu verilerin etkisi sınırlı kalabilir.
MAKROEKONOMİ
Gelişmekte olan ülke para birimlerde dalgalanmanın yeniden hız kazanmasıyla haftayı sonlandırmaya hazırlanıyoruz. Yurtiçi piyasaların kapalı olduğu dün Arjantin Merkez Bankası, olağanüstü toplantı yaparak politika faizini %45’ten %60’a çekti ve Aralık ayına dek faiz indirimine gitmeyeceğini söyledi. Merkez Bankası halihazırda %31’lerde olan yıllık enflasyondaki yükselişin hız kesmesi için politika faizindeki artırımlarını devam ettiriyor. IMF’den USD 50 milyarlık yardım alan ülke, politika faizinde sert artışlar yapsa da para birimindeki değer kaybını sonlandırmakta zorlanıyor. Faiz artırımlarının yanı sıra bankanın bu sene müdahalesi yaklaşık USD 14 milyarı bulmuş durumda, halihazırda döviz rezervi ise USD 54 milyarlarda. Arjantin Pesosu, dün dolar karşısında günlük olarak %12 kayıp gösterdi. Peso üzerindeki hareketlilik ise sadece kendi içerisinde de sınırlı kalmıyor. Dün Rand ve TL gibi GOÜ para birimleri de dolar karşısında değer kaybı gösterdi.
ABD Başkanı Trump sıra dışı söylemlerini sürdürmeye devam ediyor ve bu sefer de ülkesini Dünya Ticaret Örgütünden (DTÖ) çekmekle tehdit etti. Geçtiğimiz haftalarda Çin’den ithal edilen ürünlere USD 50 milyarlık gümrük vergisi uygulamaya başlayan Trump yönetimi, Çin’den alınan USD 200 milyarlık ürüne ek gümrük vergisi getirmeye hazırlanıyor. ABD’nin Çin menşeli ürüne getireceğini açıkladığı gümrük vergileri için kamuoyunun görüş bildirme süresinin 6 Eylül’de dolması bekleniyor.
Piyasalar hareketli ancak haftayı makroekonomik veri takvimi açısından sakin bir şekilde sonlandırmaya hazırlanıyoruz.
Bugün TSİ 9.45’te Almanya temmuz ayı perakende satışlar, TSİ 12’de Euro Bölgesi ağustos ayı çekirdek TÜFE ve TSİ 16.45’te ABD’de ağustos ayına ait Chicago PMI ( Satın Alma Yöneticileri Endeksi) açıklanacak.
Yurtiçinde bugün veri takvimi sakin. Gelecek hafta ise bizi yoğun bir hafta bekliyor.
- Yurtiçinde Pazartesi günü, ağustos ayına ait TÜFE ve ÜFE rakamları açıklanacak.
- Ayrıca ağustos ayına ait imalat PMI verisi izlenecek.
Gelecek hafta yurtdışında ise,
- Pazartesi günü imalat ve hizmet PMI günü. Küresel anlamda öncü göstergelerin nasıl seyrettiğini takip edeceğiz.
- Çarşamba ABD’de ADP özel sektör istihdam ve Cuma günü tarım dışı istihdam açıklanacak. Saatlik ücretlerin ve işsizlik oranının seyri takip edilecek. Çarşamba günü ABD’de dış ticaret dengesi izlenecek.
- Cuma günü Euro Bölgesi ikinci çeyrek büyüme verisi açıklanacak. Perşembe günü Almanya fabrika siparişlerini takip ettikten sonra cuma günü temmuz ayına ait sanayi üretim verisi paylaşılacak.
Merkez Bankaları tarafında Polonya, Kanada, Avustralya ve Kazakistan’ın faiz kararı izlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Halkbank (HALKB, Pozitif): Banka, hissedarların yatırımlarının değerinin korunması ve Banka’nın hisse değerinde fiyat istikrarının desteklenmesi amacıyla; Sermaye Piyasası Kurulu’nun Geri Alınan Paylar Tebliği kapsamında 7.000.000.000 adet paya (70.000.000 TL nominal) ve azami 450.000.000.-TL satış tutarına kadar Banka’nın Borsa İstanbul’da işlem gören halka açık paylarının geri alınmasına karar verildiğini duyurumuştur.
Akbank (AKBNK, Öneri “EKLE, Nötr); Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Nötr),İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Nötr): Medyada yer alan haberler ile ilgili olarak Akbank, Garanti ve İş Bankası şu duyuruyu yapmışlardır : “OTAŞ’ın sahibi olduğu Türk Telekom’un ihraç edilmiş sermayesinin %55’ini oluşturan A Grubu payların kredi verenlerin pay sahibi olacağı özel amaçlı bir şirket tarafından devralınmasına yönelik süreç hakkında yazılı ve görsel medyada çıkan haberler nedeniyle açıklama yapılması uygun görülmüştür. Bahsi geçen devir işlemi henüz sonuçlanmamış olup, süreç devam etmektedir. ”
31 Temmuz 2018 Tarihli Akbank Raporumuz için tıklayınız…
31 Temmuz 2018 Tarihli Garanti Bankası Raporumuz için tıklayınız…
3 Ağustos 2018 Tarihli İş Bankası Raporumuz için tıklayınız…
Türk Hava Yolları (TYHAO, Öneri “AL”, Nötr): Türk Hava Yolları, Şirket’in Genel Müdürü Bilal Ekşi’nin açıklamalarının yanlış yorumlanması hakkında KAP’a şu duyuruyu bildirmiştir: “Şirketimiz Genel Müdürü Sn. Bilal Ekşi’nin açıklamaları olarak servis edilen haberde Türk Hava Yolları A.O.’nın, İstanbul Yeni Havalimanı’na taşınması ile birlikte söz konusu havalimanında oluşacak rekabet ile bilet fiyatlarının düşeceği ve 2018 yılı sonuna kadar Uçak filomuza yapılacak ilaveler dikkate alındığında yıllık büyümenin %10’un üzerinde olacağı ifadelerine yer verildiği tespit edilmiştir.2019-2020 yıllarında, filomuza katılacak uçaklar ile birlikte kapasitemizin 2 yıllık toplam büyümesinin %10’u geçeceğini öngörmekteyiz. İstanbul Yeni Havalimanı’na geçtikten sonra artacak olan kapasitemiz ve bu havalimanına sefer düzenleyecek diğer havayollarının fiyat politikalarına da bağlı olarak fiyatlarımızın rakiplerimize göre rekabetçi olacağını öngörüyoruz. İstanbul Yeni Havalimanı’nın faaliyete geçmesiyle beraber, bilet fiyatlarının geçmişte de olduğu gibi rekabet ve talep doğrultusunda belirleneceğini öngörüyoruz.”
Diğer yandan Sabiha Gökçen Havalimanı’ndan pay alımına ilişkin basında Çıkan haberler ile ilgili olarak da şu duyuru yapılmıştır: “Türk Hava Yolları A.O.’nın havalimanı işletmeciliği ve yatırımları alanları başta olmak üzere ve Ana Sözleşmesinde belirtilen konularda faaliyet göstermek üzere “THY Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ve İşletme Anonim Şirketi” ünvanlı şirketin kurulmasına karar verildiği kamuoyu ile paylaşılmıştı. THY Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ve İşletme Anonim Şirketi, Türkiye’de veya yurtdışında faaliyet gösteren havalimanlarından yatırım amaçlı ortaklık için araştırmalar yapmaktadır. Henüz kesinleşen bir anlaşma süreci bulunmamaktadır.”
17 Ağustos 2018 Tarihli Türk Hava Yolları Raporumuz için tıklayınız…
Özak GYO (OZKGYO, Nötr): Şirket tarafından Grup imkânları kullanılmak suretiyle ve köprü kredi şeklinde olmak üzere, 5,5 milyon Euro tutarda ve Euro Libor+%2 maliyetli, 219 gün vadeli finansman sağlanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Cumhurbaşkanı Erdoğan vadeli mevduat sahiplerini ilgilendiren kararname yayımladı. Cumhurbaşkanı kararnamesiyle Türk Lirası’yla tasarrufun teşvik edilmesi amaçlanıyor. Buna göre; Bankalardaki Türk Lirası mevduat hesaplarından alınan vergi oranı düşürüldü. Türk Lirası mevduatında 6 ay vadeye uygulanan vergi oranı yüzde 5 oldu. 1 yıla kadar vadeli Türk Lirası mevduat hesabında stopaj oranı yüzde 3’e indirildi. 1 yıldan uzun vadeli Türk Lirası mevduat hesaplarında yüzde 10 olan vergi oranı sıfırlandı. Bankalardaki döviz mevduat hesaplarından alınan vergi oranlarında artışa gidildi. 6 aya kadar olan döviz mevduatı vergi oranı yüzde 20’ye yükseldi. 1 yıla kadar vadeli döviz hesaplarında stopaj oranı yüzde 16’ya çıkarıldı. 1 yıldan uzun vadeli döviz hesaplarında stopaj oranı yüzde 13 oldu. Vadeli mevduat hesaplarından alınan vergi ve stopaj oranlarında 3 ay sonra yeniden eski oranlar kullanılacak. (Kaynak: NTV.com.tr)
Turizm: Kültür ve Turizm Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre; Türkiye’ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı 2018 yılı Temmuz ayında geçen yıla göre % 11,7 arttı ve 5,7mn oldu. Temmuz ayında ülkemize gelen yabancı ziyaretçilerin en çok giriş yaptıkları sınır kapılarının bağlı olduğu iller sıralamasında ilk 5 il sırasıyla Antalya (%37,1), İstanbul (%26,5), Edirne (%11), Muğla (%9,1) ve Artvin (%4,2)’dir. 2018 yılı Ocak-Temmuz döneminde Ülkemizi ziyaret eden yabancı sayısında geçen yılın aynı dönemine göre %24,9 artış göstererek 21,6mn olmuştur. Ocak-Temmuz döneminde Ülkemize gelen yabancı ziyaretçilerin en çok giriş yaptıkları sınır kapılarının bağlı olduğu iller sıralamasında ilk 5 il sırasıyla İstanbul (%34,6), Antalya (%30,9), Edirne (%9,5), Muğla (%6,7) ve Artvin (%6,4)’dir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket ile Onkoloji Hastanesi-Ankara Dr.Abdurrahman Yurtaslan Sağlık Bakanlığı Müşteşarlık ile Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi 2018-2019-2020 yılları için 29 Aylık Kiralama Hizmeti Alımı sözleşmesi 1,9mn TL bedelle 29.08.2018 tarihinde imzalanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
TCMB’nin piyasayı toplam fonlama miktarı 166 milyar TL’den 157 milyar TL’ye geriledi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19,25 seviyesinde sabit kaldı. Merkez Bankası, haftalık repo ihalesi açmayı tercih etmeyerek piyasayı politika faizinin 150 baz puan üzerinde %19,25 seviyesinde fonlamaya devam ediyor.
Yurtiçinde bono piyasasında gelecek haftaki enflasyon verisi bekleniyor. Veriyi de beklerken özellikle verim eğrisinin kısa tarafında anlamlı bir değişim gözlenmiyor. Ancak dün yurtiçi piyasaların kapalı olduğu zaman diliminde kurdaki hareketliliğin artması bono piyasasında bugün hafif satış baskısını beraberinde getirebilir.
Güvenli limanlara yönelmenin etkisiyle dün 3 baz puan gerileyen ve %2,85 seviyesinden kapanış yapan ABD 10 yıllık faizi haftanın son iş gününe %2,85 seviyelerinde başlıyor.