Bizim Toptan Hisse Yorumu
EKLE Hedef Fiyat: 21,20 TL
Şirket 3Ç14’te 1 mağaza açılışı gerçekleştirirken, performansı düşük 2 mağazasını da kapatmıştır. Bizim Toptan, 81 ilin 65’inde 157 mağazasıyla, Cash & Carry sektöründe mağaza sayısı bakımından en yaygın firmadır. Şirket gıda, alkolsüz içecek, tütün mamülleri, temizlik, kişisel bakım ürünleri gibi ana ürünlerinin toptan ticaretini yapmaktadır. Şirket 3. çeyrekte 1 mağaza açılışı gerçekleştirirken, performansı düşük olan 2 mağazasını da kapatmıştır. Böylece, Şirketin toplam mağaza
sayısı 157 olarak gerçekleşmiştir. 2014 yılında satış ağındaki genişlemeden ziyade karlılığa odaklanan Şirket yılın ilk dokuz ayında 5 mağaza açarken, yıl sonu net 10 mağaza açılışı hedefinin gerisindedir.
3Ç14’te net kar beklentilere paralel geldi. Bizim Toptan’ın 3Ç14’te net karı 4,5 milyon TL ile hem bizim hem de piyasa beklentisi olan 4 milyon TL’ye paralel geldi. Hatırlanacağı gibi Şirket geçen yılın aynı döneminde Şok Marketlerdeki %10’luk payını Yıldız Holding’e satmıştı. Bu satış sonucu 14,4 milyon TL tek seferlik kazanç yazmıştı. Bu nedenle 3Ç14’te net kar, 3Ç13’teki 18,8 milyon TL’ye oranla %76,3 azalış göstermiştir. Bu rakam hariç bırakıldığında ise, net kar bir önceki yıl aynı döneme göre paralellik göstermiştir.
Franchising sistemi net satışlara Ağustos-Eylül aylarında toplam 18 milyon TL’lik katkı sağlamıştır. 3Ç14’te net satışlar, bir önceki yıl aynı döneme kıyasla %5,5 yükselerek 628 milyon TL oldu. Ana kategori satışları yıllık bazda %7,8 oranında artarak, bir önceki çeyrek büyümesi olan %3,5 üzerinde gerçekleşirken, tütün kategorisi satışlarında %1 gerileme görüldü. Mayıs ayında, kredi kartı taksitlendirme sınırının kurumsal kredi kartları için kaldırılmış olması talep koşullarını olumlu etkileyerek satış büyümesine katkıda bulunurken, yeni iş segmenti franchising sisteminin katkılarıyla birlikte, net satışlara Ağustos ve Eylül aylarında toplam 18 milyon TL’lik katkı olmuştur.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!