BİM Market Hisse Yorumu
BİM için hedef fiyatımızı 63.0 TL’den 66.0 TL’ye yükselterek Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesini sürdürüyoruz
• BİM hisseleri için tahminlerimizi güçlü 2015/9 Ay sonuçları ardından güncelledik. Hisse için yeni hedef fiyatımızı 66.0 TL olarak belirliyor ve %21 yükseliş potansiyeli öngörerek Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesine devam ediyoruz.
• Son dönemde hissenin asgari ücret artışına yönelik kaygılar nedeniyle baskı altında kaldığı gözlenirken, bize göre BİM için olası maliyet artışından kaynaklanan riskler yönetebilir düzeyde olacaktır.
• Personel ücretlerindeki artış tüm perakendecileri etkileyeceği için, rekabet açısından daha yumuşak bir ortam oluşmasını ve brüt karlılıktaki artış trendinin devamını bekliyoruz.
• Diğer yandan düşük gelir grubundaki hanehalkları asgari ücret artışından en olumlu şekilde etkilenecektir. Bu gruptaki hanehalklarının gıda harcamalarının da gelir artışına bağlı olarak en az %10 artmasını öngörüyoruz. Bu nedenle BİM’in aynı mağaza satış büyüme hızı en az 2-3 puan hızlanma gösterebilir. Aynı mağaza satış büyümesinde yaşanan artış, maliyet artışından kaynaklanan marj baskını da azaltacaktır.
• BİM’in Türkiye’deki güçlü konumunu uzun vadede sürdürmesini ve pazar payını mevcut %11 seviyesinden 10 sene içerisinde %20 üzerine taşımasını bekliyoruz. Diğer yandan yurtdışındaki operasyonların uzun vadede BİM’i bölgesel bir oyuncuya çevirme potansiyeli taşıdığına inanıyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!