BİM Hisse Yorumu / Oyak Yatırım – (05.05.2015)

BİM Hisse Yorumu

Yükseliş Potansiyeli 15%

Hisseyi neden beğeniyoruz?

2014 yılında beklentilerin altında kalan finansal sonuçlar nedeniyle BİM hisseleri son 1 yılda BIST100 endeksinin yaklaşık %10 altında performans göstermiştir. Biz BİM’in yüksek büyüme modelinin yatırımcılar için uzun vadede güçlü getiri sağlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Marj baskısına yönelik riskler geçen seneye göre daha yönetilebilir durumdadır. Şirket faaliyet kar marjlarını %4.5 seviyelerinde tutsa dahi, satış ve net kar büyümesinin %20 seviyelerinde seyredecektir. Bim’in yeni açtığı File mağazaları ve yurtdışı operasyonlarşirketin büyümesine ayrıca ivme kazandırmaktadır.

Potansiyel Katalistler

Çeyreksel sonuçlar BiM için en önemli katalistdir.

Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler

Gıda enflasyonu ve rekabet BİM için önemli risk faktörleri arasında gösterilebilir. Değerleme Özellikle şirketin net karını yurtdışı operasyonlardaki zarardan arındırarak baktığımızda, 2015 ve 2016 F/K çarpanları 29x/24x seviyesinde bulunmaktadır. Bu çarpanların hissenin geçmiş ortalamalarına kıyasla %15 civarında iskontolu olduğu söylenebilir. BİM hisselerinde hedef fiyatımıza göre %15 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.

Oyak Yatırım 2015 Mayıs Portföy Önerileri

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir