BİM 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (13.05.2019)

1Ç19 Finansal Sonuçlar – Olumsuz

Mevcut Hisse Fiyatı: 78.00 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 105.00TL
Potansiyel Getiri: 35%

Net kar TFRS16 nedeniyle düşük geldi
 Bim 1Ç19 sonuçlarında 215mn TL net kar açıkladı. Burada ilk kez uygulanmaya başlanan TFRS16’nin 51mn TL’lik olumsuz etkisi söz konusudur.  Şirket son çeyrekte %29 satış büyümesi kaydederken, FVAÖK marjı (TFRS16 etkisi hariç) %4.7 ile beklentiler dahilindedir
 Düşük net kar rakamı nedeniyle hisse etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.

7,713 toplam mağaza sayısı, %29 satış büyümesi
 Şirket, 1Ç19’da, yurtiçinde 6,956, toplamda da 7,713 mağaza sayısına ulaşmıştır. Satış gelir büyümesi %29 seviyesinde gerçekleşmiştir.
 Şirket Fas’ta ve Mısır’da sırasıyla 456 ve 301 mağaza sayısına ulaşmıştır. Şirket son çeyrekte 7 yeni File mağazası açarak 71 mağazaya ulaşmıştır.

Brüt kar marjında 0.4 puan düşüş
 Bim 1Ç19’da %17.0 brüt kar marjı ile yıllık bazda 0.4 puan düşü kaydetmiştir. Bu düşüşte enflasyonla mücadele programının etkili olduğu kanısındayız.

Net borca döndü
 UFRS16 etkisi nedeniyle son çeyrekteki 956mnTL’lik net nakit pozisyonundan 2.7mlr TL net borca dönmüştür. UFRS16 ile birlikte kira sözleşmelerinin aktifleştirilen maliyetleri vadeleri boyunca dahil edilmiş ve bu toplam borcu 3.6mlr TL artırmıştır.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA İÇİN TIKLAYIN!>

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin