BİM 2016 / 12 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (07.03.2017)

4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Potansiyel Getiri: %2

 BİM 4Ç16 sonuçlarında, kur farkı gelirlerinin etkisiyle beklentilerin üzerinde 193mn TL net kar açıkladı. Operasyonel performans beklentilere yakın gerçekleşti.

 Şirket’in ilk çeyrekteki %15 satış büyümesi ve %5 FVAÖK marjı beklentilere paraleldir. Bugün hisse etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz.

 Güncel çarpanlarla BIM için hedef fiyatımızı 54.40TL (önceki 53.70TL) olarak revize ettik; Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 BİM 4Ç16’da satışlarda yıllık bazda %15 artış kaydederek, 5,234mn TL konsolide gelir açıkladı. Şirket, 4Ç16’da Türkiye’de 165 yeni mağaza açılışı gerçekleştirerek (2016 toplam 630 yeni mağaza açılışı), yurtiçinde toplam 5,602 mağaza sayısına ulaşmıştır. BIM yılsonunda sonu itibariyle Fas’ta 329 Mısır’da 215 mağaza sayısına ulaşmıştır.

 BIM 2017’de Türkiye’de 500 yeni mağaza, Fas’ta 60 yeni mağaza ve Mısır’da 50 yeni mağaza açmayı hedeflemektedir. Ayrıca, yıl içerisinde 25 yeni File mağazası açmayı planlamaktadır. Şirket %15-18 ciro büyümesi ve %5 FVAÖK marjı hedeflemektedir.

 BİM 4Ç16’da 881mn TL brüt kar (yıllık bazda %19 artış) ve 204mn TL FVAÖK (yıllık %13 artış) elde etti. %16.8 brüt kar marjı, 4Ç16’da sektördeki yüksek rekabete rağmen, yıllık bazda 0.5 puan artmıştır. FVAÖK marjı ise artan satış ve pazarlama giderlenin etkisiyle yıllık bazda 0.1 daralarak, %5.0 seviyesinde gerçekleşmiştir.

 BIM bugün 17:00’da 4Ç16 sonuçlarıyla ilgili telekonferans gerçekleştirecektir.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin