Aselsan Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (02.09.2016)

Aselsan Hisse Yorumu

Öneri: “EKLE”

Hedef Fiyat: 10,70 TL

Güçlü Yönler

 Gelirlerinin %90’dan fazlası savunma sanayi gelirlerinden oluşan tek halka açık şirket

 Sivil alana yönelik üretimler için yeni sektör başkalığı olarak UGES’in kurulması ile sivil alana yönelik (sağlık, ulaştırma, otomotiv, telekom…) yüksek potansiyel

 2. çeyrekte yüksek satış gelirine karşın, bakiye siparişlere eklenen yeni projelerle birlikte bakiye sipariş miktarı Mart ayı sonundaki 4,4 milyar dolardan Haziran sonunda 5,8 milyar dolarla rekor seviyeye yükselmesi

 Savunma sanayinde yerli üretimin desteklenmesi

 Son dönemde ülke içinde yaşanan terör olayları ve sınır komşularında yaşanan sorunlar nedeniyle savunma sanayi harcamalarının doğal olarak artması

 Şirketin önümüzdeki dönemdeki muhtemel projelerinin Aselsan’ın bakiye siparişlerinde artışın devam edeceğine işaret etmesi

Riskler

 Savunma harcamalarında çok ciddi kesintiye gidilmesi

 Savunma Sanayi Müsteşarlığı’nın strateji değiştirerek yerli payına önem vermemesi

Aselsan’ın İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 10.700mn TL olup, son kapanış değerlerine göre şirket %12 getiri potansiyeli taşımaktadır.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!