Aselsan Hisse Yorumu / Tekstil Yatırım – (07.07.2014)

Aselsan Hisse Yorumu

4,2 Mlr USD$, %15-17 Büyüme %18-20 FAVÖK Hedefi, %97 KKO

2013 12 aylık dönemde 238 mln TL kar açıklayan şirket, 2014 03 aylık dönemde 57 mln TL kar açıkladı. Geçen sene 72 mln TL kar açıklamıştı. Net satışlar önceki senenin aynı çeyreğine göre %17.5 artarken, brüt kar %5.9, FAVÖK %12, faaliyet karı %10.6 arttı.

 Önceki çeyrekte 25.7% olan brüt marj %22.5 (24.9), %16.3 faaliyet marjı %12.6 (13.4), 17.3% olan FAVÖK marjı ise %17.2 (18) oldu. 203 mln TL olan net borç pozisyonu 386 mln TL’e yükseldi. %97 KKO Kapasite kullanım oranı 1 Oca – 31 Mar 2014 döneminde %97 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2013 döneminde %97 (2012 %95) seviyesindeydi.Üretimin büyük bir bölümü siparişe dayalı olarak gerçekleştirilmektedir.Konsolide net satış tutarının 431 milyon TL’si yurt içi satış, 75 milyon TL’si ise yurt dışı satış olarak gerçekleşmiştir.

 Şirket ile yurtdışı müşteri arasında 30 Haziran 2014 tarihinde Gece Görüş Cihazları satışına yönelik toplam bedeli 19.295.250 ABD Doları olan bir sözleşme imzalanmıştır.

 Aselsan ile Roketsan arasında bir yurt dışı son kullanıcının ihtiyacına yönelik olarak Komuta Kontrol ve Haberleşme Sistemi tedariği için 13.06.2014 tarihinde 10.543.000 ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Proje teslimatlarının 2015 yılında
tamamlanması hedeflenmektedir.

 Aselsan ile Tunus Savunma Bakanlığı arasında elektro-optik sistemlerin satışına yönelik olarak 11 Haziran 2014 tarihinde toplam 7.535.380 ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. STM A.Ş. arasında Termal Kamera tedariki ile ilgili olarak 02 Haziran
2014 tarihinde, toplam bedeli USD 8.137.550 tutarında bir sözleşme imzalanmıştır.

Borçlanma Aracı 250.000.000 TL tutarı aşmayacak şekilde 6 ay ile 3 yıla kadar borçlanma aracı ihraç edilmesine karar verildi.

 Aselsan ile TUSAŞ firması arasında Genel Maksat Helikopteri Programı ile ilgili olarak 21 Şubat 2014 tarihinde, toplam bedeli 491.468.585 ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştı. Teslimatlar 2018-2025 yılları arasında gerçekleştirilecekti.

 Kalan bakiye sipariş tutarı 2.449 mln$ (Yatırımcı Sunumu May 2014).

Timuçin ALP
Müdür Yardımcısı
Araştırma
Tekstil Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir