Aselsan 2017 / 12 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (21.02.2018)

Aselsan 2017 / 4. Çeyrek Bilanço Analizi

4Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Mevcut Hisse Fiyatı: 31.32 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 34.00TL
Potansiyel Getiri: %9

Net kar piyasa beklentisini aştı

 Aselsan 4Ç17 finansallarında, piyasa beklentisi olan 437mn TL net kar’ın %28 üzerinde bizim beklentimiz olan 430mn TL net karın %30 üzerinde 560mn TL net kar açıkladı.
 Net kar, beklentimizin üzerinde gerçekleşen net diğer gelirler ve vergi gelirleri ile beklentimizi aşmıştır.
 Açıklanan net satışlar ve FVAÖK piyasa beklentisi ile uyumludur.

Bakiye siparişler 6.8mlr ABD$ seviyesinde

 Aselsan’ın 4Ç17’de yeni aldığı toplam 910mn ABD$ tutarındaki iş ile 3Ç17 sonundaki 6.4mlr ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri 2017 sonunda 6.8mlr ABD$ seviyesine çıkmıştır.

2017 beklentilerini karşıladı, 2018 beklentileri açıklandı

 Aselsan 2017 sonunda %42 net satış büyümesi ve %19.6 FVAÖK marjına ulaşarak %25 üzeri büyüme ve %18-20 FVAÖK marjı öngörüsünü karşıladı.
 Aselsan 2018 yılı öngörülerini açıkladı. Aselsan 2018 yılında net satışlarının %25-35 arasında büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 650mn TL yatırım harcaması öngörüyor.

Olumlu etki bekliyoruz

 Yüksek net kar nedeniyle finansalların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
 Ayrıca Aselsan toplam 84.6mn TL temettü dağıtımını 3 taksitte ödemek üzere onaya sunacak. Toplam temettü verimi %0.3 seviyesindedir.
 Tahminlerimizi Cuma günü düzenlenecek analist toplantısı sonrasında gözden geçireceğiz.

HİSSE SENETLERİNİ CANLI TAKİP ETMEK İÇİN TIKLAYIN!

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

Finkafe'de Paylaş