2Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumsuz
Potansiyel Getiri: %13
Net kar piyasa beklentisi ile uyumlu
Aselsan 2Ç16 finansallarında, piyasa beklentisi olan 118mn TL net kar ile uyumlu, bizim beklentimiz olan 146mn TL net karın altında 124mn TL net kar açıkladı.
Şirket’in 2Ç16’da beklentilerin üzerinde gerçekleşen net satışlarına karşın, açıkladığı 123mn TL FVAÖK hem bizim beklentimiz olan 154mn TL hem de piyasa beklentisi olan 141mn TL’nin altındadır. FVAÖK marjı %15.8 seviyesinde olurken piyasa beklentisi olan %20.0’nin oldukça altında kalmıştır.
Beklentimiz ile gerçekleşme arasındaki sapma büyük ölçüde tahminimizin altında gerçekleşen kar marjından kaynaklanmaktadır.
Bakiye siparişler 5.8mlr ABD$’ına yükseldi
Aselsan’ın 2Ç16’da yeni aldığı toplam 1.7mlr ABD$ tutarındaki 17 iş ile 2015 sonunda 4.3mlr ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri 2Ç16 sonunda rekor yüksek seviye olan 5.8mlr ABD$ seviyesine yükselmiştir.
Şirket 30 Haziran’dan bu yana yaklaşık 520mn ABD$ değerinde 5 yeni iş almıştır.
2016 yılı beklentileri korundu
Şirket 2016 yılında net satışlarının %16-20 büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 340mn TL yatırım harcaması öngörüyor.
Olumsuz etki bekliyoruz
Her ne kadar net kar piyasa beklentisi ile uyumlu olsa da %15.8 seviyesinde gerçekleşen FVAÖK marjı %20 olan piyasa beklentisinin altında olduğu için finansalların hisse etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
Şirket bugün saat 14:00’te bir analist toplantısı düzenleyecektir.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!