Aselsan 2014 / 9 Bilanço Analizi / Gedik Yatırım – (11.11.2014)

Aselsan (ASELS)

Satış Gelirleri 1.696 milyar TL olan beklentimizin üzerinde 1.781 milyar TL açıklandı.Çeyreklik bazda satış gelirlerini %43 arttırarak 659 milyon TL ciro elde eden şirket, 2014/9 döneminde ise bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirlerini %23 arttırmış, 1.781 milyar TL ciro kaydetmiştir. Şirket, 2014 yılsonu için %15-%17 satış büyümesi öngörüsü korumaktadır. Satışların maliyetinde görülen yaklaşık 2 puanlık yükseliş sonrasında brüt kar marjı %26’dan %24’e düşmüş, şirket 421 milyon TL brüt kar elde etmiştir. 2014/9 döneminde Aselsan’ın alınan ve verilen yabancı para sipariş avanslarından kaynaklanan kur değerlemeleri artış göstermiş, net esas faaliyetlerinden diğer giderleri azalmıştır.

Aselsan, 2014/9 döneminde 209 milyon TL esas faaliyet karı elde ederek Favök marjını, %11’den %16’ya yükseltmiştir (2013/9 esas faaliyet karı: 100 milyon TL). Şirketin Favök marjındaki gelişmeyi olumlu buluyoruz. 34.1 milyon TL vergi geliri yazan şirket, bu çeyrekte 46.8 milyon TL, 2014 yılı ilk dokuz aylık döneminde ise 246 milyon TL net kar elde etmiştir. Aselsan, 2014/9 dönemi için bakiye siparişlerinin tutarını 3.9 milyar dolar olarak açıklamıştır. Aselsan ile ilgili 01.09.2014 tarihli raporumuzda verdiğimiz Endeks Üzerinde Getiri kararımızı ve 11.45 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

Ceren BAKÇAY – Kemal Ozan SAYIN – Hakan ÇAL
Yatırım Danışmanı – Araştırma Uzmanı – Araştırma Uzmanı

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir