Aselsan 2013 / 12 Bilanço Analizi / Şeker Yatırım – (06.03.2014)

Beklentilerin üzerinde sonuçlar…

• Aselsan 4Ç13’de net karını 4Ç12’ye göre %69 bir önceki çeyreğe göre üç kat artırarak 110 milyon TL seviyesine çıkardı. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 20 milyon TL net kar ve piyasa beklentisi olan 29 milyon TL’nin oldukça üzerinde gelmiştir. Şirketin 4Ç13’de artan siparişler ve kurun TL karşısında değer kazanmasına paralel beklentilerin üzerinde artan net satış gelirleri, düşen maliyetler buna ek olarak 4Ç13’de kaydedilen 45 milyon TL ertelenmiş vergi geliri (4Ç12: 27mn TL), net kar rakamının beklentilerin üzerinde gelmesinde en büyük etken oldu.

• Aselsan, 2014 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında %15-17 (Şeker T: %18) olmasını beklerken FAVÖK marjının %18-20 (Şeker T: %19.5) seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2014 yılında toplam yatırım harcamasının 175 milyon TL seviyesinde olmasını beklerken, Ar-Ge harcamalarının konsolide satışlara oranının %6 seviyesinde olmasını planlamaktadır. Şirketin beklentilerimizin üzerinde gelen finansalları sonrası şirket için daha önce 8.40 TL seviyesinde bulunan hedef hisse fiyatımızı 10.50 TL seviyesine revize ediyoruz. Hedef hisse fiyatımızın cari hisse fiyatına göre %26 prim potansiyeli taşıması nedeniyle daha önce TUT olan önerimizi AL’a revize ediyoruz. Şirketin ayrıca, ortaklarına hisse başına brüt %5 (0,05 TL) nakit kar payının 30.05.2014 tarihinden itibaren dağıtılmasını, 31.03.2014 tarihindeki genel kurulun onayına sunacağını da not edelim.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir