2023/06 Finansal Değerlendirme
Anadolu Efes, 2023 yılının birinci çeyreğinde beklentilere paralel 38 milyar net satış, beklentilere paralel 8.3 milyar TL FAVÖK ve beklentilerin %33 üstünde 2.9 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı dönemine göre karşılaştırıldığında net satış %55, FAVÖK %74 ve net kar %101 artış gösterdi. Çeyreksel bazda ise net satış, FAVÖK, net kar sırasıyla %55, %106, %602 arttı. Şirket, gelir yönetiminde gösterdiği performans ve sıfır tabanlı gider yönetimi odaklı mali disiplin sayesinde ikinci çeyrekte 200 baz puanın üzerinde marj artışı yakalarken bira grubunda üst üste 6 çeyrek boyunca marjlar artış kaydetti. Böylece Anadolu Efes, bira ve meşrubat iş kollarının desteğiyle yüksek seviyede serbest nakit akımı yaratarak kaldıraç oranlarını düşük seviyelerde tutmayı başardı.
Büyümenin ana kaynağı Türkiye bira operasyonları olurken, Kazakistan ve Gürcistan’da da güçlü ivme yakalandı. Meşrubat tarafında ise Türkiye ve Pakistan’da hacimler düşerken Orta Asya’da elde edilen çift haneli hacim büyümesiyle denge sağlandı. Rusya bira hacimlerinde düşük tek haneli seviyede düşüş gözlemlense de son iki çeyreğe göre önemli bir toparlanma kaydedildi. Uluslararası piyasalarda gözlemlenen düşük enflasyon ile birlikte beklenenden düşük gerçekleşen maliyet baskıları etkisiyle şirket yıl sonunda satış hacminin düşük-orta tek haneli seviyelerden orta tek haneli seviyelere ve net satış geliri beklentisini düşük-otuzlu yüzdelerden yüksek-otuzlu yüzdelere revize ettiğini açıkladı. Açıklanan finansalların şirket payları üzerine olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım