Aksa Enerji Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri 52%
Aksa Enerji 1Ç15’te piyasa beklentisi olan 76mn TL net zarar ve bizim beklentimiz 100mn TL net zarara yakın seviyede 96mn TL net zarar açıkladı. Aksa Enerji’nin 1Ç15’te açıkladığı düzeltilmiş 545mn TL net satış piyasa beklentisinin %34 üzerinde ve kaydettiği 86mn TL FVAÖK, piyasa beklentisinin %25 üzerinde gerçekleşmiştir. Buna karşın beklentilerin üzerinde gerçekleşen finansal giderler ile net zarar tahminimize yakın seviyede gerçekleşmiştir. Finansal sonuçların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Şirket bugün saat 17:15’te telekonferans düzenleyecektir. Aksa Enerji, 1Ç15’te toplam elektrik satış hacmi artan elektrik ticaret faaliyetleri ile yıllık bazda %23 artarak 3,013GWs oldu. Aynı dönemde üretim hacmi yıllık bazda %39 düşmüştür. Doğalgaz santrallerinin üretim hacmi yıllık bazda %41 azalmıştır. Buna karşılık yenilenebilir santrallerdeki üretim artan su seviyeleri ile yıllık bazda %58 artmıştır. 1Ç15’te Şirket’in ortalama elektrik satış fiyatı yıllık bazda %3 artarak 181TL/MWh seviyesine çıkmıştır. Şirket 1Ç15’te piyasadan yapılan alımları ticaret ve satış şirketi üzerinden yaptığı için düzeltilmiş net satış rakamı açıklamıştır. 1Ç15’te Aksa Enerji 86mn TL FVAÖK elde etti. Böylece Aksa Enerji’nin düzeltilmiş FVAÖK marjı yıllık bazda 0.4 puan iyileşmiştir. Aksa Enerji 1Ç15’te 130mn TL kur farkı giderine bağlı olarak 167mn TL net finansal gider kaydetti. Şirket’in 2014 sonunda 2.02mlr TL olan net borç pozisyonu ise 1Ç15 sonunda 2.11mlr TL seviyesine yükselmiştir. 1Ç15 sonu itibariyle Şirket’in 500mn ABD$ ve 143mn € açık döviz pozisyonu bulunmaktadır.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!