Akenerji Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri 32%
Ak Enerji 2Ç15 sonuçlarında bizim 28mn TL net zarar beklentimiz ve piyasa beklentisi olan 41mn TL net zarara göre daha olumlu 4mn TL net kar açıkladı. Ayrıca Şirket 2Ç15 sonuçlarında 112mn TL FVAÖK açıkladı. Açıklanan FVAÖK piyasa beklentisinin %32 üzerinde olup Şirket’in çeyreksel bazda tarihi en yüksek seviyesidir. Beklentilerden olumlu gelen finansallar nedeniyle hisse etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Şirket’in toplam elektrik satış hacmi yoğun ticaret işlemleri ve artan su seviyelerine bağlı olarak artan hidroelektrik üretim nedeniyle toplam elektrik satış hacmi %136 artmıştır. Açıklamalar sonrası tahminlerimizi revize ediyoruz. Bu revizyonla 12 aylık hedef fiyatımız 1.60TL’den 1.20TL’ye revize ediyor ve “Endekse Paralel ” tavsiyemizi koruyoruz. 2Ç15’te Şirket’in toplam elektrik üretim hacmi, yıllık bazda %75 artarak 916GWh seviyesinde gerçekleşmiştir. Artan üretimin yanısıra Şirket’in elektrik ticaret hacmi 2Ç15’te yıllık bazda %181 oranında artarak, 1,998GWh olarak gerçekleşmiştir. Ak Enerji’nin toplam satış hacmi, yıllık bazda %136 artmıştır. Aynı dönemde net satışlar yıllık bazda %113 artarak 460mn TL olarak tahminlerin üzerinde gerçekleşmiştir. Aynı dönemde, Şirket artan hidroelektrik üretimi ve artan karlı ticaret işlemlerinin etkisi ile 112mn TL FVAÖK kaydetmiştir. Şirket 2Ç15’te 26mn TL risk paylaşım geliri kaydetmiştir. Ak Enerji’nin net borç pozisyonu 1Ç15 sonundaki 2.58mlr TL seviyesinden 2Ç15 sonunda 2.53mlr TL seviyesine gerilemiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!