Akbank 2022 4.Çeyrek Bilanço Analizi
AKBNK 4Ç22’de beklentilerin üzerinde 21,801 milyon TL kâr açıkladı. Net kar geçen yıl aynı çeyreğe göre 355.8% artış gösterdi. Bu sonuçla banka 2022 yılında 395.0% artışla 60 milyar TL net kârla ile kapadı.
AKBNK 12 aylık dönemde aktifleri 2021 sonuna göre 51.7% büyüdü ve 1,075 milyar TL Ortalama aktif kârlılığı 6.2% oldu. Bu oran 2021 sonunda 2.1% seviyesindeydi.
Aynı dönemde kredi büyüklüğü 2021 sonuna göre 61.0% (yıllık 61.0%) artarak 539 milyar TL seviyesine ulaştı. Net faiz gelirlerinin, kredilere oranı 14.58% seviyesinden 23.72% seviyesine yükseldi. Kredilerden alınan faizlerin ortalama kredilere oranı ise 15.2% seviyesinden 11.7% seviyesine geriledi.
Mevduatlar 2021 sonuna göre 64.4% (yıllık 64.4%) artarak 679 milyar TL oldu. Kredi / Mevduat oranı yılbaşında 81.0% seviyesinden 79.3% seviyesine geriledi.
Banka’nın özkaynakları bu dönemde 102.2% artışla 153.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ortalama özkaynak kârlılığı 17.9% seviyesinden 54.7% seviyesine yükseldi. Özkaynak karlılığında birinci sıradaki konumunu korudu. Özkaynak karlılığında 5 milyondan fazla yeni müşteri kazanımı, Kobi ve Tüketici segmentinde 3 puan Pazar payı kazanımı, TL vadeli ve Vadesiz hesaplarda 3 puan Pazar payı kazanımı başlıca etkileyen faktörler oldu.
Takibe dönüşüm oranı 2.8% seviyesinde seyretti. Sermaye yeterlik rasyosu ise 20.8 oldu. Bu oran 2021 yılında 17.2 seviyesindeydi.
Akbank 2023 hedeflerini açıkladı. Buna göre 2023 yılında TL kredilerde yaklaşık %40 büyüme, YP kredilerde Dolar bazında Düşük tek haneli büyüme, %4-5 Net Faiz Marjı ve yaklaşık %30 Özkaynak karlılığı bekliyor.
Hisse 1.47x f/k ve 0.57x pd/dd piyasa çarpanları ile işlem görmekte. Banka sektör ortalamaları f/k için 2.97x ve pd/dd için 0.90x seviyelerinde bulunuyor. Bankanın beklentilerine göre %30 Özkaynak karlılığı dikkate alınırsa ve Özkaynaklarda yaklaşık %40 büyüme elde edilirse bu yaklaşık 64 milyar TL 2023 yılı net karını işaret edebilir. Yaklaşık 2022 yılına paralel bir kardan bahsederiz. Bu kar beklentisi Mevcut düşük f/k seviyelerinin korunması anlamına gelmektedir.
Kaynak: GCM Yatırım