Tahmin ettiğimiz gibi gerçekleşen 2025 4. çeyrek
4.Çeyreğin Pusulasını paylaşırken “Bu çeyrekte net kar tahmini yapmaya devam etsek dahi konsensüs dahil tüm piyasanın net kar tarafında sapma olasılığının yüksek olduğunu vurgulamak isteriz. Bu doğrultuda hasılat ve operasyonel karlılık büyümelerinin yıllık bazda takibini yapıyor olacağız. Geçmiş finansalları katsayı ile endeksleyerek değerlendiriyoruz” demiştik. Bu doğrultuda hem arındırma yaparak hem de sonuçlar anlamında izlem kazandırma çerçevesi takip etmeyi amaçladık. Bunun da başarılı gerçekleştiğini değerlendiriyoruz.
Finansallarda net bir şekilde vurguladığımız konuları hatırlatmak gerekirse:
– Kar tahmini, piyasa beklentisi ve sonuçlar
– Sektör analizi
– Gelir analizi
– Operasyonel karlılık analizi
– Borçluluk ve nakit akım analizi
– 2026 beklentileri ve bizim net görüşlerimize yer verdik.
Tahmin yolladığımız veri setlerini inceleyerek tutturma oranımız %94 oranında gerçekleşmiş olup sektör ortalamasının 7, en yakın rakibe kıyasla 4 kat fark atmış bulunuyoruz. Her 10 kar tahminimizden 9’unun tutturulmuş olmasından olumlu karşılıyoruz.
Kar tahminleri özelinde 168 şirkete kar tahmini gerçekleştirsek dahi ertelenmiş finansallar hariç 200 bilanço değerlendirmesi gerçekleştirdik. Ertelenen finansalların da yayınlanmasıyla birlikte 215’ten fazla finansalı 2025 4.çeyrekte yazmış olacağız. Finansallar bakımından kısaca özetlemek gerekirse 200 finansalın:
– 107’si olumlu,
– 23’ü sınırlı olumlu,
– 35’i nötr,
– 5’i sınırlı olumsuz,
– 30’u olumsuz olduğunu gözlemledik. Bu durum bu çeyrekte sadece net kara bakılıp analiz yapılmaması gerektiğini teyit eden unsur oldu. İlaveten önceki çeyreklerde de olduğu gibi yıl boyunca etkin olan mavi kolon kırmızı kolon analizinin de hiçbir kimseye fayda etmeyeceğini değerlendirmemizi tekraren teyit etmiş oldu.
Sadece bilanço değerlendirmesi ile şirketleri takip edip geçmedik. Bu doğrultuda akabinde ya da daha sonra gerçekleştirilen toplantılar vasıtasıyla 60 tane toplantı değerlendirmesi paylaştık. Yeni toplantı takvimleriyle birlikte 70-75 bandında toplantı değerlendirmesi ile 2025 4.çeyreği kapatacağımızı tahmin ediyoruz.
Bu doğrultuda 2025 4.çeyreğin yaklaşık 300 rapor ile kapatılması beklentimiz varken ilave çalışmalarımızla (sektörel çalışma, hedef fiyatlı rapor, endeks beklentileri ve diğer) 300 beklentimizi şimdiden aştığımızı duyurmak isteriz.
Son olarak yatırımcılarımızı ve müşterilerimizi desteklemek amacıyla bu çeyrek itibariyle ilkini başlattığımız ve sizin tavsiyelerinizle geliştirmeyi planladığımız 2025 4.çeyrek el kitapçığını sizinle paylaşmak isteriz. Bu kitapçıkta:
– 2025 finansal özeti
– 2026 beklentileri
– Görüşlerimizi inceliyor olacaksınız.
Kitapçığı okumak için tıklayın…
Kaynak: Pusula Yatırım