Aylık Strateji Raporu
Başlarken
Küresel çapta yüksek seyreden enflasyon ve merkez bankalarının agresif sıkılaşma adımları risk iştahı üzerinde baskı oluşturdu. Fed ile beraber küresel çapta birçok merkez bankası faiz artışlarını gündeme alırken, dünya genelinde son yılların en agresif faiz artırım döngüsüne de şahit olduk. Yılın üçüncü çeyreğinde Rusya’nın Avrupa’ya gaz akışını kesmesi de enerji krizini gündeme getirdi. Fed ve diğer merkez bankalarının faiz artırımları ve verdikleri şahin mesajların etkisiyle 2022 Nisan ayından sonra küresel hisse piyasalarında satış ağırlıklı bir fiyatlama öne çıktı. Bu süreçte gündeme gelen resesyon korkuları da hisse piyasaları üzerinde baskı oluşturdu. Ekim ayı ortalarından sonra hisse piyasalarında agresif sıkılaşma endişelerinin yatışmasıyla bir toparlanma çabası görsek de aralık ayında yeniden dalgalı ve satış ağırlıklı bir seyir öne çıktı.
Piyasalarda Son Durum
Ekim ve kasım aylarında güçlü yükselişlerin yaşandığı BIST-100 Endeksi’nde aralık ayında da yükseliş eğilimi ve zirve yenilemeleri etkisini sürdürdü. Ancak aralık ayı içerisinde kısa vadeli düzeltmelerin gündeme geldiği ve endekste önceki aylara kıyasla volatilitenin artış kaydettiği takip edildi. Küresel çapta ise ekim ayı ortasından sonra agresif sıkılaşma endişelerinin yatışmasıyla etkili olan toparlanma çabasının aralık ayında yerini dalgalı ve satıcılı bir seyre bıraktığı görüldü. Aralık ayında merkez bankalarının faiz artırımları ile verilen mesajlar ve resesyon korkuları risk iştahını baskılayan gelişmeler oldu. Ekim ve kasım aylarını %25 civarında yükselişlerle tamamlayan BIST-100 Endeksi aralık ayını %10,68 oranında değer kazanımıyla 5.509,16 puandan kapatırken, Dolar/TL kuru aralık ayını %0,40 oranında oldukça sınırlı bir değişimle 18,7093 seviyesinden kapattı. Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler 2023 yılının ilk ayında ABD, Avrupa ve Çin’den açıklanacak ekonomik veriler gündemde olacaktır. Ocak ayında enflasyon, istihdam, büyüme gibi verilerin ön planda olması bekleniyor. Fed’in toplantısı 31 Ocak-01 Şubat tarihlerinde olacak. Ocak ayında Fed yetkililerinin açıklamaları ve Fed Başkanı Powell’ın konuşmaları, 01 Şubat tarihindeki toplantıya dair beklentileri etkileyebilir. Piyasanın ikilemde olduğu bu dönemde Fed tarafından gelecek açıklamalar, bunu netleştirebilir. Aynı zamanda, ocak ayında açıklanacak ABD enflasyon ve istihdam verileri de, Fed ile ilgili beklentileri etkileyebilir. Ocak ayında ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının toplantıları olmayacak. Rusya-Ukrayna savaşı sürüyor. Şubat ayının son haftası, bu savaşta bir yılı dolduracağız. Ocak ayı içinde bu iki ülke arasındaki gelişmeler izlenecektir. Aralık ayından bu yana, Avrupa Birliği, Rusya’ya tavan fiyat uygulamasına başladı. Rusya’da kendisine tavan fiyat uygulayan ülkelere petrol satmayacağını bildirdi. Rusya’nın yeni açıklamalarda bulunması ve piyasalarda gerginliği arttırması, risk iştahını baskılayabilir. Türkiye’de ocak ayında TCMB’nin faiz kararı, Türkiye’de enflasyon gibi önemli başlıklar izlenecektir.
Aylık Hisse Önerileri
Bu ay teknik takibimizdeki hisseler: AKCNS, AKSA, BRISA, CEMTS
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Gedik Yatırım Aylık Strateji Raporu