Makro ekonomi analizleri
Son Güncelleme:
Makro Görünüm – 2019 Mart / Şeker Yatırım
Dayanıklı mal ve enerji fiyatları düşmeye devam ediyor, ancak gıda fiyatları enflasyonda ciddi baskı yaratıyor… Enflasyon Görünümü Ocak ayı TÜFE enflasyonu, %1,1’lik ortalama piyasa beklentisine paralel %1,06 seviyesinde gelirken, bizim …
Devamını okuMakro Görünüm – 2019 Şubat / Şeker Yatırım
Makro Görünüm – Şubat Makro Görünümü Aşağıda 2019 yılına ilişkin ılımlı makro senaryomuzun genel hatlarını, çok detaylarına girmeden, özetlemek istiyoruz. Buna göre, makro tahmin setimizin altındaki temel varsayımları şöyle sıralayabiliriz: …
Devamını okuMakro Görünüm – 2019 Ocak / Şeker Yatırım
Makro Görünüm – Ocak Enflasyon Görünümü Kasım ayı TÜFE enflasyonu, -%0,7’lik ortalama piyasa beklentisi ve bizim -%0,6’lık tahminimizden daha düşük bir seviyede, -%1,44 olarak gerçekleşti. Yıllık TÜFE enflasyonunda da %25,2’ten …
Devamını okuMakro Görünüm – 2018 Aralık / Şeker Yatırım
Makro Görünüm – Aralık Kasım ayı TÜFE enflasyonu, -%0,7’lik ortalama piyasa beklentisi ve bizim -%0,6’lık tahminimizden daha düşük bir seviyede, -%1,44 olarak gerçekleşti. Yıllık TÜFE enflasyonunda da %25,2’ten %21,6’ya doğru …
Devamını okuMakro Görünüm – 2018 Kasım / Şeker Yatırım
Makro Görünüm – Kasım 2019 Beklentileri Şekillenirken: “Eğer İnşa Ederseniz, Onlar Gelirler”… Yeni ekonomi programının ana başlıkları; dengelenme, disiplin ve dönüşüm § Yeni ekonomi programının (YEP’in) temel dayanağı olarak “ekonomide …
Devamını okuMakro Görünüm – 2018 Ekim / Şeker Yatırım
Yeni Ekonomik Program Uzun zamandır merakla beklenen 2019-2021 dönemine ilişkin “Orta Vadeli Plan (OVP)”, yeni adıyla “Yeni Ekonomi Programı (YEP)” 20 Eylül’de açıklandı. Öncelikle, yeni programın eski programların “ne pahasına …
Devamını oku2014 / Temmuz Dış Ticaret Dengesi / Oyak Yatırım
Dış ticaret açığı Temmuz’da daraldı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Temmuz ayında dış ticaret açığı yıllık bazda %35 azalışla USD6.5 milyar dolar oldu. Piyasa beklentisi USD7.4 milyar, Oyak Yatırım …
Devamını okuEnflasyon Analizi – 2014 Ağustos / Halk Yatırım
Yıllık enflasyon bir süre daha %9’lu seviyelerde kalabilir Tüketici fiyatlarındaki aylık artış, Temmuz ayında %0,45 seviyesinde gelerek, hem bizim %0,28’lik tahminimizin hem de ortalama piyasa beklentisi olan %0,13’ün üzerinde gerçekleşti. …
Devamını okuMakro Görünüm – 2014 Ağustos / Şeker Yatırım
Yıllık enflasyon tepe noktası olan %9.7’den Haziran’da %9.2’ye geriledi… Ilk beş ayda sanayi üretimi %4.4 ortalama yıllık artış ile %3 GSYH büyüme beklentimiz ile paralel gitmektedir… Şeker Yatırım tarafından hazırlanan Makro …
Devamını okuMakro Görünüm – 2014 Temmuz / Şeker Yatırım
Mayıs ayında yıllık enflasyon %9.7 ile tepe yaptı… May14 TÜFE: %0.4 (piyasa beklentisi: %0.51, Şeker Yatırım tahmini: %0.6) May14 Yİ-ÜFE: %0.52 Mayıs verisi ile yıllık enflasyon %9.7 seviyesi ile 2 …
Devamını okuEnflasyon Analizi – 2014 Mart / Halk Yatırım
Mart enflasyonundaki yükseliş temel dinamiklerden uzak Tüketici fiyatlarında Mart artışı %1,13 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti (tahminimiz %0,78 idi). Ancak, beklentinin üzerinde artışta ağırlıklı olarak, işlenmemiş gıda fiyatlarındaki yukarı yönlü düzeltme …
Devamını okuMakro Görünüm – 2014 Nisan / Şeker Yatırım
Çekirdek TÜFE %8.5 ile Merkez Bankası tahmin aralığının üst bandını geçti… Şubat ayında TÜFE%0.43’lık artışla piyasa beklentisi olan %0.41’in paralelinde gerçekleşti. Şeker Yatırım beklentisi ise %0.65 seviyesindeydi. Yİ-ÜFE ise aylık …
Devamını okuEkonomi Raporu – 2014 Şubat / Turkish Yatırım
KİLOMETRE TAŞLARI – EGE CANSEN CANAVARI GÖRDÜ, SİLAHI ÇEKTİ Merkez Bankası, uzun süredir “faiz arttırmama” politikası uyguluyordu. Bu suretle, döviz fiyatlarının yükselmesine imkan veriyordu. Bu tutum, adına “yumuşak iniş” denilen, “cari açığı yavaşça …
Devamını okuMakro Görünüm – 2014 Ocak / Şeker Yatırım
Makro Görünüm – Ocak Baz yılı etkisiyle yıllık enflasyon %7.7’ye geriledi… Gıda fiyatları Kasım ayında manşet enflasyona destek oldu… Kasım TÜFE: %0.01 (piyasa: %0.49, Şeker Yatırım: %0.7). Kasım ÜFE: %1.34 (piyasa: %0.62) …
Devamını okuTürkiye Ekonomisi / Halk Yatırım – (25.04.2013)
Türkiye: Yeniden Değerleme (‘‘RE-RATING’’) Büyüme hikayesi anlatıyoruz… 2012 yılındaki yumuşak iniş sürecini takiben, 2013 yılında büyümenin %4,5 gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Her ne kadar Türkiye ekonomisi 2012 yılında %2,2 büyüyerek beklentilerin altında kaldıysa …
Devamını okuTürkiye Cari Denge Raporu / Döviz Destek – (11.04.2013)
Türkiye Cari Açık Beklentide TCMB’den gelen rakamlara göre Türkiye Şubat ayında 5.13 milyar dolar cari açık verdi, beklenti 5 milyar dolardı. Yıllıklandırılmış cari açık 48.4 milyar olurken, Ocak ayı cari …
Devamını oku2012 / Kasım Sanayi Üretimi Yorumu – Gedik Yatırım
Gedik Yatırım 2012 / Kasım Sanayi Üretimi Yorumu: TÜİK’in açıkladığı verilere göre Kasım ayında sanayi üretimi, çift haneli yükseliş beklentisine paralel olarak; bir önceki yılın aynı ayına göre %11.3 artmış, aylık bazda ise …
Devamını oku2012 / Aralık Bütçe Yorumu – Gedik Yatırım
Gedik Yatırım 2012 / Aralık Bütçe Yorumu Maliye Bakanlığı verilerine göre, merkezi yönetim bütçesi Aralık ayında 15,5 milyar TL bütçe açığı verirken, 13,8 milyar TL faiz-dışı açık verdi. Bu sonuçlarla beraber 2012’de, 28,8 milyar …
Devamını oku2012 / Aralık Dış Ticaret Açığı Yorumu – Gedik Yatırım
Gedik Yatırım 2012 / Aralık Dış Ticaret Açığı Yorumu TÜİK’in açıkladığı verilere göre Aralık ayında ihracat bir önceki yılın aynı ayına göre %1.4 artarak 12,6 milyar $ olurken, ithalat %3.7 azalarak 19.8 milyar …
Devamını oku2012 / Kasım Cari Açık Yorumu – Gedik Yatırım
Gedik Yatırım 2012 / Kasım Cari Açık Yorumu TCMB verilerine göre cari işlemler açığı, Kasım ayında, 2011 yılının aynı ayındaki 5,4 milyar $ seviyesine göre %11.1 düşüşle 4,48 milyar $ seviyesinde gerçekleşmiştir. Ocak-Kasım …
Devamını okuEkonomideki İlişkiler ve Çelişkiler
Mahfi Eğilmez – 13.01.2013 Makroekonomideki büyüklükler birbiriyle ya aynı yönde ya da ters yönde ilişki içindedir. Ya da bir başka ifadeyle makro büyüklükler birbirleriyle ya ilişki ya da çelişki içindedir. …
Devamını okuTürkiye Ekonomisi Dış Ticaret Yorumu / Gedik Yatırım
Gedik Yatırım Türkiye Ekonomisi Dış Ticaret Yorumu TÜİK ile Gümrük Bakanlığı tarafından açıklanan dış ticaret verilerine göre 2012 yılı Kasım ayında, 2011 yılının aynı ayına göre ihracat %24,8 artarak 13.8 milyar dolar, …
Devamını okuTürkiye Ekonomisi Cari Açık Yorumu / Gedik Yatırım
Gedik Yatırım Türkiye Ekonomisi Cari Açık Yorumu: Ekonomideki yavaşlama ve altın ihracatının desteğinin devam etmesiyle birlikte cari işlemler açığı, Ekim’de 1.96 milyar dolar olarak gerçekleşirken, Ocak-Ekim döneminde, geçen yılın aynı dönemine göre, 23,9 milyar dolar …
Devamını okuTürkiye Ekonomisi Sanayi Üretimi Yorumu / Gedik Yatırım
Gedik Yatırım Türkiye Ekonomisi Sanayi Üretimi Yorumu Sanayi üretimi, Ekim ayında, Eylül 2009’dan bu yana en sert daralmayı yaşayarak geçen yılın aynı ayına göre %5,7 düşmüştür. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretim endeksi …
Devamını okuTürkiye’de Sıcak Para ve Döviz Denge Verileri / Acar Yatırım – (07.01.2013)
Sıcak para etkisi…borsa yükseliyor, faiz düşüyor… Mali piyasalarda yabacı yatırımcı etkisi bariz şekilde görülüyor. Yabancı yatırımcıların 2012 yılında gerek hisse senedi, gerekse bono tarafında ciddi yatırımları oldu. Buna bağlı olarak …
Devamını okuBütçe ve Kamu Finansmanı 2013 / Turkish Yatırım
2012’de OVP’nin açık hedefi tutacak, 2013’te ise fazla bir sıkıntı gözükmüyor • İlk bakışta, Kasım ayında bütçenin oldukça iyi bir performans gösterdiği iddia edilebilir. Neticede, gelirler %15 oranında artarken, harcamalardaki artış …
Devamını okuEnflasyon Analizi – 2012 Aralık / Oyak Yatırım
2012 enflasyonu %6.16. TÜİK Aralık ayı enflasyon rakamlarını açıkladı. Buna göre; • TÜFE Aralık: %0.38 (Beklenti: %0.39) • ÜFE Aralık: % -0.12 (Beklenti: %0.48) • TÜFE 2012: %6.16, ÜFE 2012: …
Devamını okuEnflasyon Analizi – 2012 Kasım / Oyak Yatırım
Enflasyon Kasım’da gıda fiyatlarının etkisiyle beklentilerin altında. Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) açıkladığı enflasyon verilerine göre, TÜFE Enflasyonu Kasım ayında başta gıda grubundaki düşüşün etkisiyle beklentilerin oldukça altında kaldı. TÜFE Kasım’da …
Devamını oku2012 / Eylül Fiyat Dinamikleri / Oyak Yatırım
Enflasyon vergi artışlarıyla yükseldi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre TÜFE Eylül ayında bir önceki aya göre %1.03 artarken, yıllık enflasyon %9.19 oldu. Artışta, gıda ve ulaştırma fiyatlarındaki artışın yanı …
Devamını oku2012 / Ağustos Dış Ticaret Dengesi / Oyak Yatırım
Dış ticaret açığı altın ihracatıyla beklentilerin altında. • Ağustos’ta BAE’ye altın ihracatı 1.91 milyar dolar • Sermaye ara malı ve ithalatındaki azalma büyüme açısından olumsuz mesaj içeriyor Türkiye İstatistik Kurumu …
Devamını oku