1Ç25 Finansal Sonuçları
Endeksin Üzerinde Getiri
Fiyat (TL/hisse) 112,7
Hedef Fiyat 161
Potansiyel Getiri %42,86
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,40 azalışla 26.962 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,76 azalışla 5.484 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 28 baz puan azalışla %20,3 olmuştur. Net karı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %19,37 azalışla 2.413 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 1Ç25’te 26.962 mn TL satış geliri (kons: 26.450 mn TL; Gedik: 25.987 mn TL; yıllık: -%0,40), 5.484 mn TL FAVÖK (kons: 4.962 mn TL; Gedik: 4.938 mn TL; yıllık: -%2) ve 2.413 mn TL net kar (kons: 1.911 mn TL; Gedik: 1.950 mn TL; yıllık: -%19) açıklamıştır. Geçen yılki yüksek baz ve bu yılki daha zorlu faaliyet ortamı göz önüne alındığında, finansal sonuçların oldukça olumlu olduğunu düşünüyoruz. Şirket açıklanan finansal sonuçların ardından bugün saat 16:00’da yapacağı konferansta beklentilerini açıklayacak olup, biz 2025 senesi için 50bps’lik hafif bir FAVÖK marj düşüşü beklemekteyiz. Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 3,4x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirket ayrıca %7,2’lik bir getiriye karşılık gelen ve 23 Haziran’da ödenmesi gereken 8,07 TL/hisse temettü açıklamıştır. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım