Türkiye yatırım fonu: TUR ETF model çalışmaları
TUR ETF üzerine önceki yazılarımızdan toparlayarak duruma bakabiliriz. MSCI Türkiye endeksini takip eder ve BIST100 borsa endeksini daha fazla temsil eder. Bu temsil etme hali içinde tarihsel döngülerin tetiklediği farklı model çalışmaları oluşmaktadır. Benzer modeller, benzer sonuçlara gitmektedir. Model bazlı olarak döngülerin farklılık gösterdiğini de tespit edebiliyoruz, böyle olunca da sonuçlar piyasa üstü veya altı performans göstermektedir. Ortalama 4-5 ay süren ayı ve boğa döngülerinin tanımlanması da sonuçları etkilemektedir.
Geçmişten bugüne gelirsek
Önceki makalelerde TUR döngüsel analizine odaklanmıştık, kronolojik bakışla şablon kaymaları üzerinde durmuştuk:
– 2010 Zirvesi: 53$ civarı tüm zamanların en yükseği, likidite bolluğuyla açıklanabilir.
– 2013 Bahar Zirvesi: 54$ üstü, aşırı iyimserlik (“yanılsamalar diyarı”) ve boğa döngüsü olgunluğu (ortalama 5.2 ay).
– 2013 Sonbahar Düşüşü: 15$ altı, Kademeli likidite azaltımı faktör olarak alınırsa ayı rejimine geçiş (%85 olasılıkla 6 ay sonrası ters dönüş)
Bu döngüler, BIST100 aylık getirilerinden türetilen 3/18 aylık matematiksel şablonlara uyumlu gelişi m göstermektedir. Farklı sınıflamalarla durumu özetleyebiliriz:
| Kategori | Ana bulgular | Geleceğe etkisi |
| Döngü dinamikleri | Trendler ortalama 2.2 ay, güçlü döngüler 4-6 ay; 3/18 aylık kalıplar. | MSCI endeks döngüleri (YTD %-2.91, 5y %50.05). |
| Aşırı Değerler | Zirveler aşırı ısınma sinyali; 6 ay+ trendler %85 ters dönüş. | P/E 11.82, zirve-düşüş benzerliği (2013’e göre) |
| Rejim Geçişleri | Boğa sonrası %30 yan, %20 hafif ayı olasılığı; Likidite traşı katalizör. | 2022 %106.42 boğa, 2023 %-9.16 ayı sonrası 2024 %13.70 |
| Strateji Önerileri | Trend başlangıçları (Oca/Tem/Eyl %65-72 devam); 3 ay+ dikkat. | Maliyet oranı %0.59, pasif takip için düşük maliyetli |
Model çalışmaları
Farklı göstergelerle ilerlersek, parametrik optimizasyonla piyasa üstü kalacak stratejiler geliştirilebilir.
En iyi 5 parametre seti, geçmiş testi toplam getirisi azalan sırada (daha dar gösterge aralıkları aşırı sinyal ürettiği için yüksek işlem sayısı olasıdır).
| Sıra | Alım Eşiği | Satım Eşiği | Strateji Getiri (%) | Al-tut (%) | Piyasa Üstü? | İşlem Sayısı |
| 1 | 33 | 69 | 437.54 | 31.01 | Evet | 749 |
| 2 | 31 | 69 | 374.75 | 31.01 | Evet | 749 |
| 3 | 33 | 73 | 348.09 | 31.01 | Evet | 749 |
| 4 | 33 | 75 | 339.94 | 31.01 | Evet | 749 |
| 5 | 35 | 69 | 314.55 | 31.01 | Evet | 749 |