Hedef Fiyat: 163,80 TL (Eski Fiyat: 174,20), %65,3 Getiri Potansiyeli.
Enflasyonist baskıların maliyetler üzerindeki etkisi, telekom sektöründe fiyatlamayı etkilerken, artan enerji, altyapı, bakım, finansman giderleri, telekom şirketlerini hizmet tarifelerinde güncellemeye yöneltiyor. Tarifelere yansıtılan enflasyon, kısa vadede abone maliyetlerini artırsa da, uzun vadede şebeke kalitesi ve hizmet sürekliliğinin korunmasını sağlıyor. ARPU büyümesi sürüyor. Telekom şirketleri, artan maliyetleri dengelerken fiyat ayarlamaları ve katma değerli hizmetlerin payını artırarak abone başına gelirlerini yukarı çekiyor. Bu eğilim, operasyonel karlılığın korunmasına ve devam eden altyapı yatırımlarının finansmanına katkı sağlıyor. 5G ihalesinde en çok frekans alan şirket TCELL oldu. 5G ile 4.5G’ye kıyasla 10 kata kadar daha yüksek veri hızları hedeflenirken, kullanıcılara yüksek hızda kesintisiz ve kaliteli bağlantı hedefleniyor. 5G ile gecikme süresinin kısalması beklenirken bu durumun zaman duyarlılığı olan sistemlerde güvenli ve anlık iletişimi mümkün hale getirmesi bekleniyor. IoT ekosistemi desteklemesi ile akıllı şehire ilişkin bağlantılar 5G altyapısı ile haberleşebilecekken, 5G’nin stratejik amaçlarından biri de sadece mobil iletişimi değil üretim ve sanayi altyapısını da dönüştürmek..
Ayrıca Türkiye özelinde, 5G’ye geçişin bir amacı da yerli teknoloji geliştirme kapasitesi artacak. %60 yerli ürün şartı planlanan altyapıda yerli donanım ve yazılım oranını artırmak, veri güvenliği ve şebeke bağımsızlığını güçlendirmek ve netwok geliştirmek gibi hedefler bulunurken, bunun sonucunda dışa bağımlılık azalarak Türkiye’nin ulusal siber güvenliği güçlenecek. Kısa vadede şirkette yüksek yatırım harcaması, artan borçluluk ve düşen nakit akışı ile birlikte finansallarda baskı olabileceği gibi ileriye dönük projeksiyonlarda yeni gelir kaynağının oluşması ile dengelenebilecek borç, operasyonel verimlilik, ARPU büyümesi ve yeni yatırım gelirleri ile olumlu etki izlenebilir. Yatırım bedellerinin genel anlamda dövizle olduğu varsayımı ile birlikte kur tarafındaki gelişmelerin de finansallar üzerinde etkisi görülebilir.
Kaynak: İnfo Yatırım