“Turkcell 2025 Yılı İlk Çeyreğini 3,1 Milyar TL Ana Ortaklık Net Dönem Karı ile Tamamladı…”
Öneri: “AL”
Fiyat: 97,45 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 158,50TL
Turkcell 2025’in 1. çeyreğine ait net dönem karı 3.082mn TL (Beklenti: 3.202mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Şirket 1Ç2024’te 3.638mn TL net dönem karı yazmıştı.
Turkcell’in satış gelirleri (finans sektörü faaliyetleri hariç) bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,6 oranında artmış ve 1Ç2025’te 45.409mn TL’ye yükselmiştir. Gelir büyümesindeki bu performans güçlü ARPU yükselişi, artan abone sayısı, Techfin segmentindeki momentum ve bulut-veri merkezi gelirlerindeki büyümeyle sağlanmıştır. Mobil ve sabit segmentlerde sürdürülen enflasyon bazlı fiyatlandırma stratejileri, mobilde %15,9 ve fiber internet tarafında %17,7’ye ulaşan ARPU artışını beraberinde getirirken; bu artışlar, yüksek hızlı paket kullanımının yaygınlaşması, uzun vadeli taahhüt oranlarının yükselmesi ve ek hizmetlerin etkisiyle desteklenmiştir.
Şirket’in ticari faaliyetlerden brüt karı ise %46,6 oranında artarak 12.682mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 6,7 puan iyileşmeyle %27,9 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler %29,4 oranında artmış ve 5.215mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise gelirler %89,3 yükselmiş ve 1Ç2025’te 8.170mn TL olarak kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak da 16.578mn TL faaliyet karı oluşmuştur.
Şirket’in 1Ç2025 FAVÖK’ü geçen yılın aynı dönemine göre %19 oranında artışla 21milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı %43,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 2.440mn TL’lik gelir kaydedilmiştir. 1Ç2025’te net finansman giderleri 12.377mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ek olarak, bu dönemde 959mn TL parasal kazanç (1Ç2024: 3.656mn TL parasal kazanç) açıklanmıştır. 3.460mn TL’lik vergi gideri sonrasında Şirket’in 1Ç2025 net dönem karı 3.082mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Turkcell’in 2025 yılı ilk çeyreğinde 76mn USD açık yabancı para pozisyonu bulunmaktadır. 3,4 milyar USD’lik döviz borcuna karşılık, 3,1 milyar USD’lik finansal varlık ve 0,4 milyar USD’lik türev katkısı bulunmaktadır. Önceki çeyreklerde dalgalı bir seyir izleyen yabancı para pozisyonun, 2025 yılı sonunda ±200mn USD olması beklenmektedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım