Trump dönemi finansal düzenlemeler: UYG borsa yatırım fonu
Trump dönemi etkisi her alanda kendini göstermeye başladı. UYG borsa yatırım fonu son 1 yılda %24, son 1 ayda %9 getiri sağlayarak dikkat çekmeye başladı. Döviz bazlı getiride kazanç arayanların beklentisi her dönem için farklı olsa da, bu fon için özel durum “deregülasyon” üzerinedir. Bu durumun Trump yönetimi altında gelişeceğini hatırlatalım. Yani kuralların gevşetilmesi ve kaldırılması yatırım fonu geleceğini etkileyecektir. Bu etkileme sonucu, diğer fonlar da etkilenecektir: Türk yatırımcı için Tefas ve Befas ürünleri ilk sıradadır. Her zamanki gibi, model bakışıyla değerlendirmeye devam ediyoruz.
UYG borsa yatırım fonunun diğer özelliği de aşırı kaldıraçlı kural içinde olmasıdır. Diğer önemli borsa yatırım fonu olan XLF takibini yaparken, hareketlerini 2 misli hızla takip etmektedir. Yani XLF % 10 oynayınca, UYG % 20 performans göstermektedir. Çift yönlü hareket olarak görülmesi gerektiğini hatırlatalım.
Sinyaller, Skorlar ve Varsayımlar
Farklı bakışlar üzerinden değerlendirme yapınca, finans sektöründeki gevşetici düzenlemelerin etkisi temel vurgu oluyor. Gevşemelerin sonucu olarak, sermaye akışları pozitif etkilenmeye girecektir. Kaldıraçlar üzerinden alınacak pozisyonlar, serbest fonların (hedge fon) odağında olabilir, yüksek riske girebilirler. Fon içeriğine bakınca dev sermayeli finans kurumları ve payları dikkat çekiyor: JPMorgan Chase & Co.(% 5.61), Berkshire Hathaway Inc. Class B ( % 5.73), Visa Inc. Class A (% 3.78), Mastercard Incorporated Class A (% 3.0), Bank of America Corp ( % 2.35), Wells Fargo & Company ( %1.86) şeklinde liste uzuyor.
Varsayımların ana odağında Trump kararları var: regülasyon gevşemeleri banka kazançlarını ciddi şekilde etkileyecektir ve zincir halde diğer borsalar içinde de sonuçları olacaktır. A.B.D. finans sektörüne yatırım yapmış ve bilançosunda hisseleri tutan şirketlere dikkat etmek gerekir.
Geçmişten test edilmiş durum
Benzer durumu geçmişte de görmüştük: 2017 yılı içinde yapılan düzenlemeler, sektör hisseleri üzerine % 50’ye yakın pozitif etki sağlamıştı. Benzer düzenleme olarak görülmeyecekse de çift basamaklı getirilerin oluşacağından bahsedebiliriz.
Sinyaller üzerinden senaryo
Trump etkisi jeopolitik alanda kendini ağır şekilde gösterse de, dolaylık etkilerini de izlemek gerekir. Bununla birlikte düzenin bir yan sonucu olarak da doğrudan finans sektörü etkilenecektir çünkü jeopolitik ve parapolitik arası etkileşim yüksektir.
Sinyal etkisinin gidebileceği yerleri ölçmek için karar akışı planı şu adımlardan oluşabilir:
Kurallarda gevşeme (deregülasyon) –> Patlayan kazançlar –> XLF ETF —> UYG2x ETF