ABD Başkanı Trump, Cuma günü 10-12 ülkeye yönelik gümrük vergisi mektuplarını başlatırken, uluslararası ilişkilerde yeni bir tur başlatıyor. Trump’ın Putin ile iletişimdeki hayal kırıklığı ve Hamas ateşkesi beklentileri, jeopolitik risklerin devam ettiğini işaret ediyor. ABD’deki yeni bütçe yasasıyla elektrikli araç teşvikleri Eylül’de sona ererken, ECB Başkanı Lagarde enflasyon hedeflerine ulaşmak için tüm araçların kullanılacağını vurguladı. Barclays ise 2025-2026 petrol fiyat tahminlerini yükselterek varil başına 72 ve 70 dolara çıkardı. IMF ise ABD’nin bütçe açığını düşürme çağrısını sürdürüyor.
Türkiye Ekonomisinde Enflasyon Dinamikleri ve BIST100 Beklentileri
Haziran TÜFE verileri, aylık %1,37 artışla beklentilerin altında kaldı. Yıllık enflasyon %35,05’e gerilerken, gıda enflasyonu %30,20’ye çekildi. Çekirdek enflasyon %35,64 seyretti. Konut ve ulaştırma fiyatları yükselirken, gıda grubunda hafif düşüş gözlendi. BIST100, yurt içi siyasi iyimserlik ve faiz indirimi beklentileriyle yatay açılış yapması bekleniyor. TCMB’nin Temmuz’da 350 baz puanlık faiz indirimi yapabileceği öngörüsü, piyasalarda pozitif ivme katabilir.
Küresel Piyasalarda Tahvil Faizleri ve Dolar Dinamiği
ABD’de Haziran istihdam verilerinin güçlü gelmesi, hisse senetlerini yükseltirken tahvil faizlerinde artışa yol açtı. Yatırımcılar, Temmuz faiz indirimi beklentilerini hızla fiyatlama dışı bıraktı. ABD Doları’nın gücü, gelişmekte olan piyasalara baskı yaparken, Euro’nun global rolünü artırmak için ekonomik entegrasyon çağrısı ECB’nin önceliklerinde yer aldı. Türkiye’de ise ÜFE’nin yıllık %24,45’e yükselmesi, maliyet baskısının devam ettiğini gösteriyor.
Dolar Endeksi (DXY), en çok takip edilen para birimlerine dair değerlendirmede olumlu etkide bulunur. Hisse Senedi Tarama Aracı ekonomi verilerini anlamakta olanak sağlayan önemli bir araçtır.
Grafik TradingView’den
TOASO (TOFAS OTO. FAB.), son işlem gününde 212,6 TRY’de bulunuyor ve günlük bazda %0,19’luk hafif bir düşüş gösteriyor. Teknik göstergelere göre hareketli ortalamalar “Güçlü Al” sinyali üretirken, osilatörler “Sat” önerisi sunuyor. RSI (14) 70,4 seviyesiyle aşırı alım bölgesinde yer alıyor. Momentum (10) ve Awesome Oscillator pozitif sinyaller verirken, CCI (20) ile Stochastic (%K: 94,2, %D: 93,9) da aşırı alım eşiğine yaklaşmış durumda. Bu çelişkili sinyaller, kısa vadeli dalgalanmaların olası olduğunu işaret ediyor.
TOASO’nun bir haftalık performansı %13,75 artış gösterirken, bir aylık getiri %16,11 seviyesinde. Ancak üç aylık dönemde %26,4’lük düşüş ve yıllık bazda %37,4’lük gerileme dikkat çekiyor. Beş yıllık performans ise %65,38’lik değer kaybıyla yatırımcılar için endişe sebebi oluşturuyor. Piyasa değeri 106,5 milyar TRY olan şirketin, yıllık varlık büyüme oranı %16,51 olmasına rağmen, net borç/EBITDA gibi finansal risk göstergeleri dikkat gerektiriyor.
Şirketin temel verileri karışık sinyaller sunuyor. Hisse başına kazanç (EPS) yıllık bazda %73,2 oranında düşüş gösterirken, net kâr büyümesi yıllık %65,38 ve çeyreklik %172,3 oranında negatif. P/E oranı 64,3 ile sektör ortalamasının üzerinde seyrediyor. Bu, aşırı değerlenmiş bir görünüm demek elbette. Ayrıca, 3,05 milyar TRY’lık net borç yükü ve yıllık temettü verimliliği %5,85 olarak öne çıkıyor. Yüksek temettü cazibesine rağmen, kâr düşüşleri sürdürülebilirliği sorgulatıyor.
TOASO’nun piyasa değeri bir aylık dönemde %4,38 artarken, üç ve altı aylık dönemlerde sırasıyla %6,4 ve %43,9’luk düşüş yaşadı. İchimoku Bulutu taban çizgisi 193,85 TRY’de destek noktası oluştururken, Fibonacci pivot noktası 188,9 TRY olarak belirlenmiş. Direnç 217 TL denebilir. Son 6 aydır fiyat, enflasyona yeniliyor. Yüksek P/E oranı ve negatif büyüme rakamları, uzun vadeli yatırımcılar için risk unsurları olarak öne çıkıyor. Süpertrend al verse de Ultra MACD güçlü bir dikey zirvede bulunmuyor.
Sonuç itibariyle, Trump’ın 9 Temmuz’a kadar sürecek gümrük arası ve Zelenski ile görüşmesi, ticaret savaşı ve Ukrayna gündeminde yeni gelişmelere işaret ediyor. Türkiye’de TCMB’nin agresif faiz indirimi yapması, enflasyonun düşürücü etkisiyle beraber sermaye girişlerini canlandırabilir. Ancak global tahvil faizlerinin yükselmesi ve ABD’nin ekonomik politikaları, riskleri artırıyor. Piyasalar, hem yerel verileri hem de uluslararası makro dinamikleri yakından izleyecek.
Okan Özdemir