TESLA: Trend hızı yavaşlarken yakalamak
Portföyü çeşitlendirmek alfa getirileri yakalamakla ilgili olmalıdır. Bu ilgi düştükçe, mazeretler artar, açıklamalar kafa karıştırır. Halbuki netlik, sayısal veriler üzerinden geliştirilmelidir. Bu gelişim sağlanmadıkça, illüzyon dünyasında yaşam kabullenilmiş demektir. TESLA için de benzer durum söz konusudur, yanlış sınıflandırma içinde ısrarla tutuluyor olması, getiri fırsatlarının ıskalanmasına sebeptir. Bunu tarihsel veriler göstermektedir. Tartışmasız şekilde doğrulanabilir ve üzerinden neler olabileceği üzerine çıkarım üretilebilir. Aylık bazda % kazançların tavan yaptığı 2020 yılı, küçük yatırımcının kayıp yılı olmuştu. Tekrar aynı şablon çalışmak üzeredir.
Sonbahar paketi: geçmiş getirilerin ortalamasına göre hareket devam ediyor
Ortalamaları baz alıp, referans çizgisi olarak değerlendirirsek; reel değerleme modelleri tümüyle değişir ve farklı evrenin kapıları açılır. Verilere bakalım: eylül dönemleri 4 yılda, 3 kez 28 puan (yüzde) üstü getiri sağlamış hareketi nasıl açıklayabiliriz (dolar bazlı)? Pandemi öncesi başlayan, 2018 eylül getirisinden daha iyisini 2019, 2021 yılında tekrarlamıştır. Bu gerçekler varken, haber odaklı gitmenin anlamı nedir? Elbette, belli bir sektörün geçimi için gereklidir ama maliyeti küçük yatırımcı üstlenmiş durumdadır.
Alfa getiri dönemleri: haber etkisiyle açıklanamaz
Ağustos 2020 dönemindeki getiri %70 üzerinde idi ve benzeri daha önce veya sonra olmamış durumdadır. Neden? Öncesindeki ortalamadan negatif sapma büyüklüğüyle ilgili olabilir mi? Sonrasında tekrarlanmış olması da ortalamadan pozitif sapma büyüklüğüyle açıklanabilir mi? Haber etkisi üzerinden bakmak istersek, kilitlenmiş oluruz: Tesla Ağustos 2020 dönemindeki kadar parlak haberler getirmedi mi piyasaya? Arşivleri tarayarak, yanlış yönlendirmeler üzerine külliyat geliştirebiliriz: hatta yanlışlar derlemesi üzerinden model kurmak da mümkündür.
Ağustos 2020 getirisi parlaklığını genişletirsek: ocak, nisan, kasım getirileri de 45 puan üstü kalarak, bir hedefin planlanan parçası olduklarını göstermektedir. Haber odaklı planlama olmadığı açıktır. Haber varsa, fiyatlara yansımış demektir. Haberin yayına girmesine dek gelişen süreçte, satın alınmış veya satılmıştır.
Son durum: trend yavaşladığı için hızlanacaktır
Tartışmalı pozisyonların, tartışmasız açıklamasını bu şekilde yapabiliriz: ortalama hareket yavaşlamadan, yükseliş dalgasının devamı beklenmemelidir. Geçmiş vakalardaki, aylık seri kayıpların sebebi de budur: 2026 ve ötesi seri çift basamaklı getirileri döviz bazında, bu matematik sebepten dolayı, sunacaktır.