TAB Gıda 2025 1. Çeyrek Bilanço Analizi / Gedik Yatırım – (30.04.2025)

1Ç25 Finansal Sonuçları

Endeksin Üzerinde Getiri
Fiyat (TL/hisse) 169,5
Hedef Fiyat 300,56
Potansiyel Getiri %77,32

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,24 artışla 8.714 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %14,18 artışla 1.451 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 43 baz puan artışla %16,7 olmuştur. Net karı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %68,51 artışla 310 milyon TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 1Ç25’te 8.714 mn TL satış geliri (Gedik: 8.460 mn TL; yıllık: +%11), 1.451 mn TL FAVÖK (Gedik: 1.345 mn TL; yıllık: +%14) ve 310 mn TL net kar (Gedik: 327 mn TL; yıllık: +%69) açıklamıştır. Satış gelirleri reel olarak 1Ç25’te yıllık bazda %11,2 oranında artarak 8,7 milyar TL (Gedik: 8,5 milyar TL) olarak gerçekleşmiştir. Sistem genelinde satışlar bir önceki yıla göre (TMS-29 hariç) %59 artarak 12,2 milyar TL’ye ulaşmıştır. Bu büyüme, fiş sayısındaki %16’lık artış ve ortalama fiş tutarındaki %37’lik yükselişle sağlanmıştır (TMS-29 hariç). Fiş sayısı 1Ç25’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %16 artarak 52,3 milyona ulaşmıştır. Fiş sayısındaki artış, değer odaklı menü teklifleri ve ölçek verimliliğiyle desteklenen rekabetçi fiyatlandırma etrafında yapılandırılan kampanyalara bağlanmaktadır. Ayrıca, paketlenmiş siparişlerdeki büyüme eğilimi 1Ç25’te de devam etmiştir. Paket sipariş sayısı bir önceki yıla kıyasla %13 artarak toplam satışların %28’ini oluşturmuştur. Şirketin restoran açma stratejisi, büyümesinin önemli bir bileşenidir. Şirket, 1Ç25’te 31 yeni restoran açarak 2025 yılı boyunca 180 restoran açma hedefine ulaşma yolunda ilerlemektedir. Satış karmasında ekonomik menülerin payı artarken, bu durum paket menü tekliflerinin artan katkısı ile dengelenmiştir. Şirket, fiyatlandırma stratejilerinde rekabetçi kalmayı sürdürürken, maliyet enflasyonunu ürün fiyatlarına başarılı bir şekilde yansıtmıştır. Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 4,4x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım

@ParaBorsaNet'i Twitter'da Takip Et!

ÖNEMLİ HABERLER VE GÜNCEL PİYASA YORUMLARINI KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!