Gümüş piyasası 2026’da dramatik dalgalanmalar yaşıyor. 31 Ocak Cuma günü tarihi bir çöküş gerçekleşti – gümüş tek günde %40 düştü ve 117 dolardan 73 dolara geriledi. Bu, 1980’den bu yana görülen en sert düşüş oldu. 5 Şubat 2026 itibarıyla gümüş 75.18 dolar seviyesinde işlem görüyor. Günlük %14.73 düşüş yaşanırken aylık bazda %7.45 kayıp var. Yıllık bazda ise hala %133.34 yükseliş söz konusu.
İlk neden kar realizasyonu. Ocak ayında 70 dolardan 121 dolara çıkan gümüşte yatırımcılar devasa kârlarını nakde çevirdi. İkinci neden Trump’ın Kevin Warsh’ı Fed başkanı adayı göstermesi. Warsh geleneksel olarak yüksek faiz savunucusu olduğu için doları güçlendirdi ve değerli metalleri baskıladı. Üçüncü faktör CME Group’un marj gereksinimlerini artırması oldu. Bu hamle spekülatif pozisyonları temizledi. Son neden ise Çin krizidir. “The Hat” lakaplı Çinli tüccar 144 milyon dolar borçla kaçtı ve Shenzhen’de panik başlattı.
Reddit Silverbugs forumunda “Diamond Hands”ten mesajlar var. Kullanıcılar keskin kayıplara rağmen satmayacaklarını belirtiyor. Piyasa uzmanları gümüşün GameStop haline geldiğini söylüyor. Michael Antonelli “devasa hacim, yüksek volatilite ama mantıklı bir sebep yok” diyor. Perakende yatırımcılar spekülatif hisse senedi mantığıyla hareket ediyor.
Halka arz endeksi, XHARZ 193.317,25 seviyesinde işlem görüyor ve %0,50 artışla günün kazananları arasında yer alıyor. VIX endeksi 20,89 seviyesine yükselerek %12,13’lük güçlü bir artış kaydetti. DXY endeksi 97,803 seviyesinde %0,16 artarken, USDTRY paritesi 43,537 seviyesinde %0,28’lik bir yükseliş gösterdi.
XAGTRYG, gram gümüş, 107,09 seviyesinde %13,25 kayıpla işlem görürken, XAGUSD paritesi de 76,505 seviyesinde aynı oranda %13,25 değer kaybetti. BTCUSD ise 67.694,96 seviyesinde %7,32 düşüş kaydetti.
Ons altın, XAUUSD 4.874,155 seviyesinde %1,82, XAUTRYG, gram altın, 6.822,26 seviyesinde %1,67 kayıpla işlem gördü. XU100 endeksi 13.589,14 seviyesinde %2,17, DJI endeksi ise 49.001,57 seviyesinde %1,01 değer kaybetti. EURUSD paritesi 1,1797 seviyesinde minimal bir düşüşle %0,08 geriledi.
Grafik TradingView’den
SASA hissesi 2.49 TRY seviyesinde işlem görürken güçlü satış sinyalleri veriyor. Teknik göstergeler ve hareketli ortalamalar “sat” yönünde hareket ediyor. RSI değeri 43.76 ile nötr bölgede kalsa da momentum göstergeleri negatif. Awesome Oscillator -0.045 değeriyle düşüş eğilimini destekliyor. Maalesef bu piyasalarda şaşırmadık desek…
Haftalık %3.48 düşüşün ardından aylık bazda %14.43 gerileme yaşayan hisse, üç aylık dönemde %16.44 değer kaybetti. Fibonacci pivot noktası 2.5966 TRY seviyesinde kritik direnç oluştururken, Ichimoku Bulut base line 2.62 TRY’de ikinci direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Stokastik göstergeler %63-67 bandında aşırı alım sinyali veriyor.
Net kar yıllık bazda %0.48 artsa da çeyreklik bazda %94.18 düşüş yaşandı. FAVÖK’te %28.32 daralma ve hisse başı kardaki %129.71 çöküş şirketin muhtemelen geçici karlılık krizini (yatırımlarını düşünürsek) ortaya koyuyor.
126.48 milyar TRY net borç yükü bilanço üzerinde baskı oluşturuyor. Fiyat/kazanç oranı negatif bölgede. Volatilite günlük %2.81 seviyesinde yüksek seyrediyor. Hacim BİST’te diğer hisseler gibi bugün %67 düşüşle zayıf talebe işaret ediyor. Destek seviyeleri 2.40 TRY ve 2.30 TRY bantlarında izlenebilir ancak mevcut tabloda yeni pozisyon almak riskli görünüyor. Satış baskısının devam etmesi muhtemel. Güçlü direnç olarak 2.93 TL öne çıkabilir. Süpertrend en son sat sinyalleri veriyor.
Sonuç itibariyle, gümüş deyince, uzman tahminleri üç gruba ayrılıyor. JPMorgan gibi bazı kurumlar yıl sonunda 50-60 dolar bekliyor. Analistler temel destekli aralık olarak 60-70 dolar bandını gösteriyor. Altın/gümüş oranı 90 olursa gümüş 52 dolara düşebilir. UBS gelecek ay 100 dolara dönüş, yıl sonu 85 dolar bekliyor. Bank of America 60 doları adil değer görüyor. GoldSilver’dan Alan Hibbard ise 2026’da 175+ dolar öngörüyor. Citi ve dev bankalar 140-150 dolar seviyelerini test edebileceğini tahmin ediyor. Volatilite devam edecek gibi görünüyor. Ancak altın ve gümüş dinen de kağıt paradan katbekat iyidir.
Okan Özdemir