Model Portföy Revizelerimiz;
8 Ocak 2024 tarihinde model kaybımızın söz konusu olduğu portföyümüzde dahil ettiğimiz ve son kapanış fiyatı itibariyle yüzde 5,83 oranında nominal, yüzde 21,64 oranında ise rölatif Arçelik(ARCLK)’i, aşağıdaki gerekçeler ile model portföyümüzden çıkartıyoruz; Başlıca gerekçelerimiz;
Şirketin yeniden yapılanmasında yaşanan gecikmeler ile hissenin beklentimizi karşılayamaması,
Cari yıldaki küresel ticaret belirsizliklerinin şirketin sektörü için de ihracat riskleri oluşturması,
Yurtiçindeki son gelişmeler kapsamında, dün TCMB’nin yaptığı faizi artırımları nedeniyle makro projeksiyonlarımızda da oluşturduğumuz değişikliklerin; şirketin sektöründe yurt içi hasılat ve kârlılığın da baskı altında kalabileceğine işaret etmesi.
BİM Birleşik Mağazalar(BIMAS)’ı ise, dünkü kapanış fiyatı(458,75 TL) itibariyle 12,50 ağırlık oranı ve şirket hisseleri için daha önce belirtiğimiz 800 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile model portföyümüz ekliyoruz(FİLE bölünmesinin etkisini sınırlı görüyoruz). BIMAS’ı model portföyümüze ekleme nedenlerimiz;
İç tarafta, gıda başta olmak üzere enflasyon oranlarında beklediğimiz kısa vadeli yükselişlerin(senelik enflasyonda daha düşük geri çekilmeler); hane halkı satın alam davranışlarını önden yüklemeli alımlara yönlendirebileceğini, gıda ve diğer temel ihtiyaç maddelerinin öncelikli olması nedeniyle de şirketin sektörünün ön plana çıkacağını düşünmekteyiz. Aynı zamanda, sektörün iç ve dış taraftaki gelişmelerden; güçlü nakit yaratma potansiyeli ve cazip marjlar ile pozitif ayrışabilecek olmasını da olumlu karşılıyoruz. Ayrıca şirketi, sektör içerisindeki güçlü konumu, mali tabloları ve büyüme odaklı yaklaşımı ile beğeniyoruz.
Kaynak: Alnus Yatırım Model Portföy