Dünya çapında en büyük teknoloji şirketlerini barındıran Nasdaq endeksi, bir yandan “Muhteşem Yedili” (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) ile dikkat çekerken, diğer yandan şeffaflık sorunu taşıyan küçük yabancı şirketlere de ev sahipliği yapıyor.
Temmuz 2024’te Hong Kong merkezli dijital reklam şirketi QMMM Holdings ise 1 milyon doları aşan zararına rağmen 9 milyon dolar kaynak oluşturarak Nasdaq’ta işlem görmeye başladı.
Manipülasyon Şüpheleri Artıyor. QMMM Holdings hissesi, bir yıldan fazla süre 4 dolarlık halka arz fiyatının altında seyrederken, Eylül 2025 başında kripto para alımı stratejisi açıklamasıyla tek seansta %1.700 patlama yaşadı. Ancak bu sıra dışı performans, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) radarına girdi ve 29 Eylül’de sosyal medya üzerinden “bilinmeyen kişilerce yapılan manipülatif önerilere” istinaden 10 Ekim’e kadar işlemleri durduruldu.
SEC, benzer şekilde Endonezya menşeli seyahat acentesi Nusatrip ile Asya kökenli kozmetik grupları Empro ve Pitanium’un da hisse alım-satımlarını askıya aldı. 2025 yılında FBI, borsa dolandırıcılığı şikayetlerinde %300’lük artış kaydedildiğini bildirirken, sadece Temmuz ayında yedi Çin hissesinin çevrimiçi agresif tanıtımın ardından %80’in üzerinde değer kaybetmesiyle yatırımcılar 3,7 milyar dolar kaybetti.
Son iki yılda mütevazı ölçekli çok sayıda yabancı firma, 4 dolarlık minimum giriş fiyatı sunması nedeniyle Nasdaq’ı tercih etti. Bu esnek koşullar, opak profilli şirketler için cazip bir zemin oluşturuyor. 2025’te şimdiye kadar Nasdaq’ta 82 “4 dolarlık” şirket halka açılırken, NYSE’de bu sayı sadece 8’de kaldı (2021’de bu rakam Nasdaq için 10’du).
2024’te halka açılan penny stock’ların 30 Eylül itibarıyla ortalama %37 değer kaybettiği, 2001-2023 arası halka arzlarda ise üç yıllık ortalama düşüşün %62’ye ulaştığı tespit edildi. Bu hisseler, bilgisiz bireysel yatırımcılar tarafından alınıyor.
Günün sektörel dağılımında Dayanıklı Tüketim Malları %0,64’lük artışla zirveye yerleşirken, Ulaştırma sektörü %0,18 değer kazandı. Dayanıklı Olmayan Tüketim ürünleri kategorisi ise %0,01’lik marjinal yükselişle neredeyse yatay seyir izledi.
Küresel para piyasalarında DXY endeksi 98,54 seviyesine tırmanarak %0,20’lik günlük artış sergiledi. Döviz çaprazlarında USD/TRY paritesi 41,90 TL bandına ulaşarak %0,17 prim yaparken, EUR/USD çiftinde %0,31’lik değer kaybı yaşandı ve 1,1650 seviyesine geriledi.
Değerli metal piyasasında özellikle gümüş üzerindeki satış baskısı dikkat çekti: XAU/USD 4.254 dolar seviyesinden %1,67 düşerken, gümüş fiyatları (XAG/USD) 51,91 dolarda %4,29’luk keskin gerileme yaşadı. Yerel piyasada gram altın fiyatı (XAU/TRY) 5.727 liraya inerken %1,62 değer yitirdi.
Grafik TradingView’den
KOZAL, Koza Altın İşletmeleri hisseleri 24 TL seviyesinden işlem görürken, günlük bazda %3,69’luk değer kaybıyla dikkatleri üzerine çekti. Teknik analiz göstergeleri “Güçlü Sat” sinyali verirken, hareketli ortalamalar da aynı yönde negatif eğilimi teyit ediyor.
Osilatör göstergeleri “Sat” bölgesinde konumlanmış durumda ve RSI değeri 44,18 seviyesinde nötr bölgeye yakın seyrediyor. Stokastik göstergenin %K değeri 23,33 ile aşırı satım bölgesinin eşiğinde bulunması, kısa vadede teknik toparlanma olasılığına işaret edebilir.
Haftalık performansta %5,66’lık gerileme yaşayan KOZAL hisseleri, aylık bazda da %2,04 değer yitirdi. Ancak 3 aylık perspektiften bakıldığında %0,42’lik minimal pozitif getiri gözlemleniyor. Hissenin orta düzeyde riskli bir profil çizdiğini gösteriyor.
Şirketin 76,86 milyar TL piyasa değeriyle işlem gördüğü mevcut koşullarda, hisse başına kazanç (EPS) 0,79 TRY olarak kaydedildi. Fiyat/Kazanç oranı 30,39 ile sektör ortalamasının üzerinde seyrederken, bu durum hissenin görece pahalı değerlendiğine işaret edebilir.
İşlem hacminde son 24 saatte 93,27 milyon adetlik gerçekleşme yaşanırken, günlük bazda %8,63’lük hacim daralması gözlemlendi. Haftalık perspektiften %7,18’lik hacim artışı yatırımcı ilgisinin devam ettiğini gösterse de, aylık %47,99’luk ciddi hacim düşüşü dikkat çekici. Pivot noktası 24,53 TL seviyesinde belirlenen hisse için Williams %R göstergesi -87,16 ile derin aşırı satım bölgesinde konumlanmış durumda. 26 TL’den sert düşüş süpertrende de yansıdı ve bu altın fiyatları çıkmasına rağmen gerçekleşti!
Sonuç itibariyle, düşük fiyatlı hisseler, küçük yatırımla büyük kazanç hayali kuran deneyimsiz yatırımcıları cezbederken, Eylül başında Nasdaq operatörü SEC’den özellikle küçük Çin şirketleri için kabul kriterlerini sıkılaştırmasını talep etti. Öneriler arasında minimum halka arz büyüklüğünün 25 milyon dolara çıkarılması, piyasa değeri 5 milyon doların altına düşen şirketler için daha katı kottan çıkarma prosedürleri ve özellikle Çin’de faaliyet gösteren firmalar için işlem hacmi şartları yer alıyor. SEC’in nihai kararını aylar sonra açıklayacak olması nedeniyle, arada 12 çalışanlı Malezya’da fiber optik altyapı sağlayan Neutrans gibi mikro şirketler kotasyona alınmaya devam ediyor. Genel olarak ABD, Temmuz-Eylül 2025 döneminde 2021’in dördüncü çeyreğinden bu yana en güçlü halka arz çeyreğini kaydederken, sadece Eylül ayında 8 milyar dolar toplanarak Kasım 2021’den bu yana en aktif ay gerçekleşti. BİST’te de halka arzlar yerine gümüş ve altın daha çok yükseldi. Son 2 haftada yüzde 10’a yakın değer kazancı var.
Okan Özdemir