“İsdemir 1Ç25’te 1 Milyar TL Net Dönem Karı Elde Etti…”
Öneri “AL”
Fiyat 33,74 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 58,00TL
İsdemir’in 1Ç2025’teki net dönem karı 1.027mn TL (28,4mn USD) olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 4.324mn TL (140mn USD) net dönem karı elde etmişti.
Şirket’in satış gelirleri 1Ç2025’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,8 oranında artış göstererek 26.906mn TL’ye (744mn USD) yükselmiştir. Satışların maliyetinin %10,4 artarak 25.038mn TL’ye (692mn USD) ulaşması sebebiyle brüt kar 1.869mn TL’ye gerilemiştir. 1Ç2024’te brüt kar 3.011mn TL idi. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 4,8 puan azalmış ve %6,9 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler %35,5 oranında artarak 753mn TL’ye yükselmiştir.
Diğer faaliyetlerden net 72mn TL gelir kaydedilirken, faaliyet karı 1.187mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2024’te Şirket’in faaliyet karı deprem kaynaklı sigorta tazminat gelirleri sebebiyle 5.763mn TL idi.
İlgili dönemin FAVÖK’ü 2.172mn TL (60mn USD) olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde İsdemir 3.330mn TL (107mn USD) FAVÖK açıklamıştı. FAVÖK marjı 2024’ün aynı döneminde %13 iken, 1Ç2025’te %8,1’e düşmüştür. Şirket’in ton başına FAVÖK rakamı ise 48 USD/ton’a gerilemiştir.
Finansman tarafında net giderler 181mn TL’yi göstermiştir. 10mn TL’lik net vergi geliri sonrası Şirket’in ana ortaklığa düşen net dönem karı 1.027mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin net borcu ise 2025 yılının ilk çeyreğinde 2024 yılının sonuna göre %32,1 oranında azalarak 9,6 milyar TL’ye gerilemiştir. Öte yandan, Net Borç/FAVÖK oranı ise 1,7x olarak gerçekleşmiştir.
Şirket 2024 yılı faaliyetleri sonucu elde edilen kardan pay başına brüt 0,50 TL tutarında dağıtımına karar vermiştir. Dağıtım tarihi tek seferde olacak şekilde, Şirket’in nakit projeksiyonu dikkate alınarak belirlenecektir.
Kaynak: Ziraat Yatırım