Ağustos Ayı Enflasyonu
3 Eylül tarihinde saat 10:00’da TÜİK tarafından enflasyon verisi açıklanacak. Temmuz ayında TÜFE, yaklaşık %2,4 olan konsensüs beklentilerin altında %2,08 oranında artış gösterirken, yıllık bazda TÜFE, Haziran ayındaki %35,05 seviyesinden Temmuz ayında % 34,52 seviyesine geriledi. Elektrik ve doğalgaz zamlarının etkisi ile Mayıs ve Haziran aylarının üzerine gelen enflasyon verisi sonrasında yıllık bazda enflasyon eğiliminin bozulduğu algısı ihtimali konuşuluyor olsa da Eylül ayında açıklanacak Ağustos ayı enflasyonun Temmuz’un altında kalmasını bekliyoruz.
Bu süreçte de TCMB’nin Ağustos’ta PPK’sının olmaması ve Enflasyon Raporu Sunumu’ndaki beklentileri ile Eylül ayındaki faiz indirim beklentilerini güçlendirirken, Ağustos ayında enflasyonda aylık bazda %1,55, yıllık bazda %32,32 artış beklemekteyiz. Enflasyon eğilimindeki düşüş ile birlikte sene başında yaptığımız modelleme çerçevesinde son verilerin beklentilerin altında gelmesi ile yıllık bazda enflasyon beklentimizi %29,8’e revize ediyoruz. TCMB Piyasa Katılımcıları Anketinde de Ağustos’ta aylık bazda %1,69 artış beklenirken, yıl sonu enflasyon beklentisi %29,69 olarak aşağı yönlü revize edilmişti.
ABD’de Tarım Dışı İstihdam Verisi Açıklanacak.
ABD’de bu hafta gündem ABD’de Fed Guvernörü Lisa Cook’un ABD Başkanı Trump tarafından görevinden alınması oldu. ABD’de ilk kez ABD Başkanının Fed’e karışması piyasada Fed’in bağımsızlığının sorgulanmasına neden oldu. ABD’de ABD Başkanının, Fed Başkanı’nı veya Fed Guvernörlerini görevden alma yetkisi bulunmuyor. Ancak, özel bir neden (suç, yolsuzluk, görev ihmali, vb.) varsa görevden alınmaları mümkün olabiliyor. ABD tarihinde bugüne kadar hiçbir Fed Guvernörü bu şekilde görevden alınmadı. Dönem dönem ABD Başkanları Fed’i eleştirse de Fed üyelerini görevden almaya yeltenen bir başkan olmamıştı. Dolayısıyla, Trump’ın Cook’u mortgage gerekçesiyle görevden almaya çalışması tarihte ilk olarak kayıtlara geçti. Olayın çıkış yerini hatırlayacak olursak; Trump’a yakın FHFA Başkanı Pulte, Cook’un 2021 yılında mortgage başvurularında iki farklı mülkü aynı anda birincil ikametgah olarak gösterdiğini iddia etti. Bu şekilde daha uygun faiz oranı elde ettiği öne sürüldü. Trump, bu suçlamayı gerekçe göstererek Cook’u görevden alma girişiminde bulundu. Cook, bu suçlamaları hatalı işaretlemeye dayandırarak, görevinden ayrılmayacağını ve mesleki itibarını savunacağını belirtti. Mahkemede hakkını arayacağını açıkladı. Ayrıca Trump’ın kendisini görevden almaya yetkisinin olmadığını belirtti. ABD’de para politikasına ilişkin belirsizlik sürerken, siyasi gelişmelerin de gündeme gelmesi Fed’in bağımsızlığını sorgulatmaya başladı. Bu olayları bir kenara bırakırsak geçtiğimiz hafta Jackson Hole sempozyumunda Powell, faiz indirim sinyalleri verdi. Önümüzdeki hafta gelecek Tarım Dışı İstihdam verisinin de düşmesi ya da beklentilerin altında kalması ile faiz indirim beklentileri Eylül için daha da artabilir.
Kaynak: İnfo Yatırım