Model Portföy Güncelleme: TCELL eklendi, TTKOM çıkarıldı
Model portföyümüze dahil ettiğimiz günden bu yana Türk Telekom (TTKOM TI), BIST-100 endeksine karşı %17’lik göreceli bir getiri sağladı. Yılbaşından bugüne bakıldığında ise bu relatif getiri %41’e ulaşarak güçlü bir performansa işaret ediyor. Bu yüksek performansın ardından, getiriyi realize etmek adına TTKOM’u model portföyümüzden çıkarıyoruz. Şirketin büyüme görünümünü ve kârlılık metriklerini beğenmeye devam ediyor, temel varsayımlarımızda herhangi bir olumsuz revizyona gitmiyoruz. Ancak mevcut seviyelerde risk/getiri dengesinin sınırlı hale geldiğini değerlendiriyor, portföy optimizasyonu açısından daha güçlü bir alternatif görüyoruz.
Bu doğrultuda model portföyümüze Turkcell (TCELL TI) hissesini ekliyoruz. Güçlü bilanço yapısı, orta-yüksek tek haneli gelir büyümesi beklentimiz ve çeşitlendirilmiş gelir dağılımı yatırım temamızı destekleyen başlıca unsurlar arasında yer alıyor. Ayrıca, şirketin yalnızca temel telekom hizmetleriyle sınırlı olmayan stratejik varlık kompozisyonu — dijital servisler ve techfin girişimleri dahil — bize göre geleneksel telekom operatörlerine kıyasla daha yüksek çarpanları hak ediyor. Buna rağmen hisse hâlihazırda global benzerlerine göre anlamlı iskontolu işlem görmekte ve bu durumu cazip bir giriş fırsatı olarak değerlendiriyoruz.
Makroekonomik görünüm ve sektör dinamikleri göz önüne alındığında, Turkcell’in risk/getiri profili giderek daha olumlu bir tablo çizmektedir. Bu pozisyon değişimini, model portföyümüzün dengesini güçlendiren ve yukarı yönlü potansiyeli artıran disiplinli bir adım olarak değerlendiriyoruz.
Hisse senedi öneri listemizde görece zayıf seyir devam etti: 15 Nisan tarihli güncellememizden bu yana, hisse senedi öneri listemiz %0,7 kayıp yaşadı ve buna karşılık BIST-100 toplam getiri endeksi yatay seyretti. Yılbaşına göre getiride de hisse senedi öneri listemiz gösterge endeksin %5,6 gerisinde kaldı. Son dönem hisse performansımıza aşağı yönlü etki eden temel faktör Türk Havayolları, Ford Otosan ve Garanti Bankası hisselerindeki düşüşler oldu. Buna karşılık Türk Telekom, Medical Park ve Migros hisselerindeki olumlu ayrışma hisse öneri listemize olumlu yansıdı.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi