Bu Hafta Ne Oldu…
Geride bıraktığımız haftada ABD ve Avrupa Borsalarının haftanın büyük çoğunluğunda Noel nedeniyle tatil olmasından ötürü yurt dışı tarafında ABD’de büyüme ve sanayi üretimi verileri takip edilirken yurt içinde ise 2026 yılı asgari ücret açıklaması ön plana çıktı.
ABD ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde yıllıklandırılmış olarak beklentilerin üzerinde %4,3 büyüdü. ABD’de sanayi üretimi, Kasım ayında aylık %0,2 ve yıllık %2,5 arttı. Küresel piyasalarda hafta içinde karışık bir seyir izlendi.
Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, 2026 yılı için net asgari ücretin %27 artışla 28 bin 75 TL olarak belirlendiğini açıkladı. Brüt asgari ücret ise 33 bin 30 TL oldu. Haftaya pozitif başlayan ve hafta içinde 11.228-11.427 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,37 kayıpla 11.294,37 puandan haftayı tamamladı. 42,73’lü seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, 42,9267 ile tarihi zirvesini yenilerken Euro/TL, hafta içinde 50,9526 ile rekor tazeledi.
Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 12-19 Aralık 2025 haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 354,5 milyon dolar hisse senedi alımı, 202,8 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 0,1 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 329 milyon dolar artarak 138.151 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 468 milyon dolar artarak 77.119 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 79 milyon dolar azalarak 194 milyon dolar (8 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 250 sınırının altında kalmaya devam etti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB politika faizini, 17 Nisan tarihli toplantısında 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltirken 19 Haziran toplantısında değiştirmeyerek %46 seviyesinde sabit bıraktı. 24 Temmuz tarihli toplantıda ise 300 baz puan, 11 Eylül tarihli toplantıda 250 baz puan, 23 Ekim tarihli toplantıda 100 baz puan ve 11 Aralık tarihli toplantıda 150 baz puan indirerek %38,00’e düşürdü.
Aralık 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %0,87 artan TÜFE’nin Aralık ayında %1,08 ve Ocak 2026’da %3,44, 2025 sonunda %31,17 ve 2026 sonunda %23,35 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,06 ve 12 ay sonrasında ise 51,08 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 21,3 milyar dolar, 2026 sonunda ise 25,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %3,5 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 2026 yıl sonunda ise %28,15 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten