Ekonomik Veri Takvimi 9 – 13 Şubat
Yurt İçi Veri takvimi
10 Şubat Salı
10:00 Aralık Sanayi Üretimi
Dış ticaret verileri, sanayi üretimi tahminlerimiz açısından yol gösterici nitelikte. Aralık verilerinde altın ve enerji harici ara malı ithalatı aylık bazda %14, yıllık bazda ise %14,8 artış kaydetti. Sanayi üretimine ilişkin diğer bir önemli öncü gösterge olan İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI ise aralık ayında 48 seviyesinden 48,9’a çıkarak son bir yılın en yüksek düzeyine ulaştı. Öncü sinyaller doğrultusunda sanayi üretiminin yılın son ayında toparlanma eğilimini sürdürmesini bekliyoruz.
12 Şubat Perşembe
10:30 TCMB 2026 – 1. Çeyrek Enflasyon Raporu
TCMB, son gerçekleşen 7 Kasım’daki Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yıl sonu tahmin aralığını %13 – %19 bandında ve ara hedefi %16 seviyesinde korumuştu. Ocak ayında aylık TÜFE artışının %4,84 ile piyasa beklentilerinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşmesi, dezenflasyon sürecine yönelik yukarı yönlü riskleri artırdı. Ayrıca, Ocak 2026 itibarıyla TÜFE serisi 2025=100 baz yılına ve ECOICOP v2 sınıflamasına (AB uyumlu en güncel sürüm) geçerken, harcama gruplarının ağırlıkları Ulusal Hesaplar Hanehalkı Nihai Tüketim Harcamaları verisi baz alınarak yeniden belirlendi. TCMB’nin “2026 Yılı Tüketici Fiyat Endeksindeki Güncellemeler ve Etkileri” başlıklı blog yazısında, ağırlık güncellemesinin yıllık enflasyona yukarı yönlü etkisinin yaklaşık 1 puan olabileceği belirtiliyor. Bu teknik etkinin, TCMB’nin daha önce “olağanüstü bir değişiklik olmadıkça” değişmeyeceğini ifade ettiği ara hedefte sınırlı bir yukarı yönlü güncellemeyi gündeme getirebileceğini değerlendiriyoruz. %13 – %19 bandındaki 2026 yıl sonu tahmin aralığının ise üst bandın %22 civarına yakınsayacağı şekilde güncellenmesini bekliyoruz.
14:30 Haftalık TCMB Verileri (30 Ocak – 6 Şubat)
(Menkul Kıymet İstatistikleri, Para & Banka İstatistikleri, Uluslararası Rezervler)
Yabancı yatırımcılar, 23 – 30 Ocak haftasında hisse senedi piyasasında 455 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 721,8 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam bono stoku içerisindeki payı ise bu dönemde %8,6’dan %8,9’a çıkarak Şubat 2020’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 2,4 milyar dolar düşüş kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,9 milyar dolar arttı. 23 – 30 Ocak haftasında TCMB net döviz rezervi 4 milyar dolar gerileyerek 93,2 milyar dolara inerken, brüt döviz rezervi 2,6 milyar dolar yükselişle 218,2 milyar dolara tırmanarak rekor tazeledi. Swap hariç net rezerv ise 2,9 milyar dolar düşüşle 82,4 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.
13 Şubat Cuma
10:00 Aralık Ödemeler Dengesi İstatistikleri
Cari işlemler dengesinin aralık ayında 5,15 milyar dolar açık vermesini bekliyoruz. Aralık ayında ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının 6,6 milyar dolara yükseleceğini, seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirin azalması ile birlikte hizmetler dengesi fazlasının ise 3,1 milyar dolara gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Böylelikle cari açığın 2025 yılını 20 milyar dolar (GSYİH’nın %1,3’ü) olan kurum tahminimizin üzerinde, 24 milyar dolar civarında (GSYİH’nın %1,5’i) tamamlayabileceğini öngörüyoruz. 2026 yıl sonu cari açık tahminimizi ise yakın dönemde 25 milyar dolar (GSYİH’nın %1,5’i) seviyesinden 30 milyar dolara (GSYİH’nın %1,7’si) revize ettik.
10:00 TCMB Şubat Piyasa Katılımcıları Anketi
Piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde gelen ocak ayı TÜFE verileri ve TCMB’nin TÜFE ağırlık güncellemesinin yıllık enflasyona yaklaşık 1 puan yukarı yönlü etki edebileceğine ilişkin yaptığı çalışmanın ardından, piyasa katılımcılarının 2026 yıl sonu TÜFE beklentilerinde yukarı yönlü revizyon görmeyi bekliyoruz. Kurum olarak %23 seviyesinde bulunan yıl sonu TÜFE tahminimizde revizyona gitmedik, ancak ocak verilerinin ardından tahminimize yönelik yukarı yönlü riskler belirgin şekilde artmış durumda. Dezenflasyon sürecinin ilk yarıda daha yavaş ilerlemesini, daha belirgin düşüşün ise ağırlıklı olarak yılın ikinci yarısında görülmesini bekliyoruz.
Yurt Dışı Veri Takvimi
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Piyasa Takvimi