Ekonomik Veri Takvimi 26 – 30 Ocak
Yurt İçi Veri takvimi
26 Ocak Pazartesi
Hazine Doğrudan Satışları (1 yıl vadeli altın tahvili, 1 yıl vadeli altına dayalı kira sertifikası)
Hazine, 26 Ocak Pazartesi günü 1 yıl vadeli altın tahvili ve 1 yıl vadeli altına dayalı kira sertifikası doğrudan satışları düzenleyecek ve ocak ayı iç borçlanma programını tamamlayacak. Hazine’nin Ocak – Mart 2026 dönemine ilişkin iç borçlanma stratejisi çerçevesinde, ocak ayı içerisinde 613,3 milyar TL’lik itfa karşılığında, üç doğrudan satış ve yedi ihale yoluyla iç piyasalardan toplam 487,7 milyar TL borçlanma hedefleniyor; öngörülen geri çevirme rasyosu %80 seviyesinde. Ay başından bu yana toplam 336 milyar TL’lik iç borçlanma gerçekleştiren Hazine’nin, 26 Ocak Pazartesi günü düzenlenecek olan doğrudan satışlarda yaklaşık 152 milyar TL’lik bir iç borçlanmaya gitmesi beklenebilir.
10:00 Ocak Sektörel Enflasyon Beklentileri
TCMB’nin aralık ayına ilişkin yayımladığı Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi sonuçlarında 12 ay sonrasına yönelik yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya kıyasla, piyasa katılımcıları için 0,14 puan azalarak %23,35 seviyesine, reel sektör için 0,9 puan azalarak %34,8 seviyesine ve hanehalkı için 1,34 puan azalarak %50,9 seviyesine geriledi. Ekonomik birimlerin enflasyon beklentileri 2024 başından bu yana aşağı yönlü bir eğilim izlese de, kesimler arasındaki belirgin ayrışma korunuyor. Ekonomik birimlerin gerçekleşmelere karşı uyarlayıcı bir beklenti davranışı sergilediğini ve enflasyon tahminlerimizi göz önünde bulundurarak, sektörel enflasyon beklentilerindeki kademeli gevşeme eğiliminin gelecek dönemde de devamını bekliyoruz.
TCMB’nin ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre katılımcıların 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %23,4’ten %23,2’ye gerilerken, 2027 yıl sonu TÜFE beklentisi ise %17,5’ten %17,8’e yükseldi. Ayrıca, 24 ay sonrasına ilişkin TÜFE beklentisi %17,5’ten %16,9’a, 5 yıl sonrasına ilişkin yıllık TÜFE beklentisi ise %11,4’ten %11,1’e geriledi. 26 Ocak’ta yayınlanacak olan Sektörel Enflasyon Beklentileri anketinde hanehalkı ve reel sektörün enflasyon beklentilerindeki değişim yakından takip edilecek.
29 Ocak Perşembe
10:00 Aralık İşgücü İstatistikleri
Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı aralık ayında %8,5 seviyesinden %8,6’ya yükselirken, işgücü istatistikleri içerisinde yakından izlediğimiz ve daha geniş tanımlı bir işsizlik göstergesi olan âtıl işgücü oranı (zamana bağlı eksik istihdam, potansiyel işgücü ve işsizlerden oluşan geniş tanımlı işsizlik oranı) ise bu dönemde %29,7’den %29,1’ indi. Atıl işgücü oranının detaylarına baktığımızda: Aralık ayı itibariyle zamana bağlı eksik istihdam ve işsizlerin bütünleşik oranı %20’den %18,7’ye gerilerken, işsiz ve potansiyel işgücünün bütünleşik oranı ise %19,6’dan %20,2’ye çıktı ve iş arama davranışında zayıflığın sürdüğüne işaret etti. Atıl işgücü oranı aralık ayında gerilemiş olsa da, %29 civarında yüksek ve kalıcı seviyelerde seyrediyor. 2025 başından bu yana %30 civarında yapışkanlık sergileyen atıl işgücü oranı, istihdam piyasasında manşet işsizlik oranının ima ettiğinden daha zayıf bir görünüme işaret ediyor.
10:00 Ocak Ekonomik Güven Endeksi
Ekonomik güven endeksi aralık ayında 99,5 seviyesinde yatay seyrederken, Mart 2024’ten bu yana en yüksek düzeyini korudu. Endeksin 100 eşik değerinin altında kalması, genel ekonomik algının hâlen kötümser bölgede seyrettiğine işaret etse de, temmuz ayından bu yana 96,3’ten 99,5’e doğru izlenen yükseliş, algıdaki zayıflamanın ivme kaybettiğini gösteriyor. Aralık verisinin alt kalemleri incelendiğinde, tüketici güven endeksi aylık %1,8 azalışla 83,5’e gerilerken, reel kesim güven endeksi %0,5 artışla 103,7’ye yükseldi. Hizmet sektörü güven endeksi %0,4 yükselerek 112,3’e ve perakende ticaret sektörü güven endeksi %1,1 primle 115,4’e çıkarken, inşaat sektörü güven endeksi ise %0,5 oranında azalarak 84,5 seviyesine geriledi. Alt kalemlerdeki bu görünüm, hanehalkı tarafında temkinli duruşun sürdüğüne işaret ederken, hizmet ve perakende sektörlerinde görece daha dayanıklı bir faaliyet görünümünün korunduğunu gösteriyor.
14:30 Haftalık TCMB Verileri (16 – 23 Ocak)
(Menkul Kıymet İstatistikleri, Para & Banka İstatistikleri, Uluslararası Rezervler)
Yabancı yatırımcılar, 9 – 16 Ocak haftasında hisse senedi piyasasında 196,9 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 1,1 milyar dolarlık net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam bono stoku içerisindeki payı ise %7,7 seviyesinden %8’e çıkarak Mart 2025’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 1,1 milyar dolar düşüş kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 548 milyon dolar arttı. 9 – 16 Ocak haftasında TCMB net döviz rezervi 8,1 milyar dolar artarak 90,9 milyar dolara çıkarken, brüt döviz rezervi ise 9,1 milyar dolar yükselişle 205,2 milyar dolara tırmandı ve rekor tazeledi. Swap hariç net rezerv ise 8,7 milyar dolar artışla 78,6 milyar dolara ulaştı. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.
30 Ocak Cuma
10:00 Aralık Dış Ticaret İstatistikleri
Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan aralık ayı öncü verileri, dış ticaret açığında yükselişe işaret ediyor. Aralık öncü verilerine göre ihracat yıllık bazda %12,8 artışla 26,4 milyar dolar, ithalat ise %11,2 yükselişle 35,8 milyar dolar olarak gerçekleşti. Öncü veriler çerçevesinde dış ticaret açığı aralık ayında, kasım ayındaki 8 milyar dolar düzeyinden 9,4 milyar dolara yükseldi. Öncü veriler çerçevesinde yıllık açık ise aralık ayında 91,3 milyar dolardan 92 milyar dolara çıktı.
Cari işlemler dengesinin, aralık ayında 5,3 milyar dolar açık vermesini bekliyoruz. Aralık ayında ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının 6,7 milyar dolara yükselmesini, seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirin azalması ile birlikte hizmetler dengesi fazlasının ise 3,1 milyar dolara gerilemesini bekliyoruz. Böylelikle 2025 yılı cari açığının, 20 milyar dolar (GSYİH’nın %1,3’ü) olan kurum tahminimizin üzerinde, olası revizyonlar haricinde 24 milyar dolar civarında (GSYİH’nın %1,5’i) tamamlayabileceğini tahmin ediyoruz. 2026 yıl sonu cari işlemler açığı tahminimizi ise, 25 milyar dolar (GSYİH’nın %1,5’i) seviyesinden 30 milyar dolara (GSYİH’nın %1,7’si) revize ettik.
Yurt Dışı Veri Takvimi
Kaynak: Tacirler Yatırım Haftalık Piyasa Takvimi