Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa endeksi geçen haftayı %3,0 yükseliş ile 9668 seviyesinde kapattı. Hafta genelinde dalgalı bir seyir hakimdi. Özellikle 12 Mayıs pazartesi günü küresel çapta yaşanan barış görüşmeleri ve tarife gelişmeleri nedeniyle endeksin pozitif açılışı haftalık kapanışında pozitif gerçekleşmesinde etkisi oldu. Özellikle bankacılık endeksinde görülen %6,9’luk güçlü performans, endeksin yukarı yönlü hareketinde belirleyici rol oynadı. Hafta genelinde yaşanan fiyatlamanın genele yayılan alımları ile desteklenmesi olumlu yorumlanabilir. 2025 yılı birinci çeyrek bilanço döneminin de sona ermesiyle gözlerin artık Merkez Bankası faiz patikasında olduğunu söylemek mümkün. Perşembe günü yayımlanacak olan yılın ikinci enflasyon raporu kritik olacak.
2025 yılı ilk çeyreğinde açıklanan şirket bilançoları, genel itibarıyla borsaya yeterli desteği sağlayamadı. Yüksek faiz ortamının yarattığı finansman yükü bilançolarda net biçimde hissedilirken, birçok şirketin enflasyonun üzerinde ciro artışı sağlayamaması dikkat çekti. Sigorta, banka gibi finans kuruluşlarının güçlü rakamlar açıkladığını; perakende, gıda gibi sektörlerin de diğer sektörlere nazaran pozitif ayrıştığını söylemek mümkün. Bunların yanı sıra savunma sanayi sektörünün de pozitif katkısını hissettik. Sınai tarafında ise zayıf rakamlar gelmeye devam etti.
Yurtiçinde yaşanan son gelişmeler, yüksek faiz ortamının önümüzdeki 5-6 aylık süreçte de devam etme olasılığını arttırdı. Bu nedenle, önümüzdeki dönemde açıklanacak enflasyon verileri ve 19 Haziran’daki Merkez Bankası faiz kararı, piyasaların yönü açısından belirleyici olacak. Faiz indirimine dair adımlar atılsa dahi, mevcut koşullar altında 2025 yılı ikinci çeyreğinin de şirketler açısından zayıf geçmesi muhtemel görünüyor. İç talepteki daralma ve yüksek finansman maliyetlerinin bilançolar üzerindeki baskısı sürecektir. Bu bağlamda, Borsa İstanbul’un toparlanma sürecine girebilmesi ve yukarı yönlü hareketlerin kalıcılık kazanabilmesi için, faiz indirim sürecinin kesintisiz devam etmesi ve şirket kârlılıklarında belirgin bir toparlanma beklentisinin oluşması gerekiyor. Aksi halde, küresel haber akışları ve yurtiçindeki kısa vadeli gelişmeler, endekste kalıcı bir yükseliş için yeterli olmayabilir.
Bu hafta küresel piyasalarda yoğun veri takvimi var. Dün Euro bölgesi enflasyon rakamlarını takip ettik. Veriler beklentiye paralel geldi. Bugün sabah saatlerinde ise Çin Merkez Bankası faiz kararını açıkladı ve piyasa beklentisine paralel 7 sonra gösterge faiz oranını %3,0 seviyesine düşürdü. Günün geri kalanında ise Euro bölgesi ve Türkiye’den tüketici güveni takip edilecek. Yarın İngiltere enflasyon rakamları gündem maddesi olacak. Perşembe günü ise veri yoğun bir takvim bizleri bekliyor. Japonya, Almanya, Euro bölgesi, İngiltere, ABD PMI verileri ve TCMB’den yılın ikinci enflasyon raporu takip edilecek. Cuma günü Japonya TÜFE, İngiltere perakende satışlar ve Almanya büyüme verisi piyasaların odak noktası olacak.
Teknik anlamda borsa endeksinde yaşanan haftalık pozitif seyir sonrası kapanışın 9600 desteği üzerinde gelmesi önemliydi. Bu seviye üzerinde kalıcı olmakta başarılı olması halinde aşmakta zorlandığı 22 haftalık hareketli ortalamanın bulunduğu 9750 seviyesi tekrar test edilebilir. Bu seviyenin aşılması halinde 50 haftalık ortalama olan 9850 seviyesi direnç olarak takip edilecek. Bu seviyelerin aşılması durumunda 10200 seviyesini ana direnç bölgesi olarak takip etmeye devam edeceğiz. Öte yandan olası geri çekilmelerde 9500 seviyesi destek bölgesi olarak izlenebilir. Bu seviyenin altında ise 22 aylık ortalamanın bulunduğu kritik 9300 seviyesi bulunuyor. Bu seviyelerinin kırılması durumunda 100 haftalık ortalamanın bulunduğu 9080 seviyesi ana destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor.
Haftalık Takibimizdeki Hisseler
Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir. Pozisyona giriş fiyatları Cuma günü kapanış seansında oluşan fiyatlardan yapılmaktadır. Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin altına inmediyse, bir sonraki Cuma günü kapanış fiyatından kapatılmaktadır. Belirlenen stop loss seviyeleri referans stop noktasıdır. Bu stop loss seviyesinin altında bir kapanış olması halinde referans değer gün sonu kapanış olarak alınacaktır.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni