Vakıf Yatırım Haftalık Strateji Bülteni
❑ Çin merkezli Deepseek’in piyasaya sunduğu düşük maliyetli yeni yapay zeka modelinin, dünya genelinde hızla kullanılmaya başlanması, geçtiğimiz haftanın başında özellikle ABD borsasında teknoloji hisseleri öncülüğünde satış baskısının artmasına sebep olurken, bu etki piyasalarda kalıcı olmadı. ABD Başkanı Trump’ın gümrük vergisi açıklamalarının yanı sıra büyük teknoloji şirketlerden gelen iyimser bilançolar haftanın genel olarak dalgalı seyretmesine sebep oldu. ABD’de Dow Jones endeksi haftalık bazda %0,3 artış gösterirken, Avrupa’da gösterge endeks %1,3 değer kazandı. Yurt dışı piyasalarda geçtiğimiz haftanın gündeminde yılın ilk faiz kararı toplantıları vardı. Fed, indirimlere ara vererek, politika faizini %4,25-4,5 aralığında beklentilere paralel sabit bıraktığını açıklarken, enflasyonun bir miktar yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi. Ayrıca, Fed’in para politikası karar metninden daha önce yer alan “enflasyonun yüzde 2 hedefine doğru ilerleme kaydettiğine” ilişkin ifadenin çıkarıldığı görüldü. Fed Başkanı Powell açıklamasında, ekonominin genel anlamda güçlü olduğunu belirtirken, politika duruşunu aceleci bir şekilde değiştirme ihtiyacı duymadıklarını ifade etti. Avro Bölgesi’nde ise AMB Merkez Bankası politika faizini beklentilere paralel 25 bp indirerek %2,90 seviyesine çekti. AMB Başkanı Lagarde konuşmasında, dördüncü çeyrekte ekonomik durgunluk yaşandığını ve yakın gelecekte de bu zayıflığın devam etmesinin olası olduğunu ifade etti. Büyüme verilerinin de takip edildiği haftada, Almanya ekonomisi bir önceki çeyreğe göre %0,2 daralırken, Avro Bölgesi’nde GSYH 3Ç24’e kıyasla büyüme göstermedi, piyasa beklentilerini karşılamadı. ABD ekonomisi ise 4Ç24 döneminde %2,3 ile beklentilerin altında büyüdü. Ayrıca, ABD’de takip edilen dayanıklı mal siparişleri beklentileri karşılayamayarak %2,2 azalış gösterirken, ocak ayında tüketici güven endeksi geçen aya göre 5,4 puan azalarak 104,1 seviyesine geriledi. Haftanın son işlem gününde ise, Fed’in enflasyon göstergesi olarak yakından takip ettiği PCE fiyat endeksi ocak ayında aylık %0,2, yıllık %2,8 artarak beklentilerle uyumlu gerçekleşti.
❑ Geçtiğimiz haftaya Moody’s’in, Türkiye kredi notunu güncellemesini pas geçmesinin yarattığı olumsuz seyir ile başlayan BIST 100 endeksi, haftayı %1 düşüşle tamamladı. Akbank, Garanti Bankası ve Yapı Kredi Bankası’nın 4Ç24 finansal sonuçları ile birlikte 2025 yıl sonu beklentilerini açıkladığı haftada bankacılık endeksinde %2,7 değer kaybı görüldü. Aynı haftada BIST ticaret endeksi %4 yükselerek olumlu ayrıştı. Geçen hafta yurt içinde veri gündeminde 2025 Ocak’ta mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi aylık 0,1 puan azalışla 102,6 seviyesinde gerçekleşirken, aynı dönemde imalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı ise aylık bazda 0,8 puan azalarak %74,8 oldu. Dış ticaret açığı verisi ise, 2024 yılı aralık ayında yıllık %43,9 artarak 8,78 mlr $’a ulaştı. Moody’s ardından, cuma günü piyasa kapanışını sonrasında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’nin kredi notunu “BB-“, not görünümünü ise “durağan” olarak teyit ettiğini açıkladı. Hafta sonu Resmi Gazete’de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı’na göre, vadeli mevduat/katılma hesaplarına ödenecek faiz / kar payları ve hisse senedi yoğun fonlar hariç yatırım fonları için uygulanan stopaj oranları artırıldı.
Raporun tamamı için tıklayın.
Diğer Haftalık Bültenler
Anadolu Yatırım
Alnus Yatırım
Bizim Menkul
Meksa Yatırım
Piramit Menkul