Haftalık Bülten
İç Tarafta, Kasım Ayı TÜFE Oranı Oldukça Düşük Geldi!
Küresel tarafta haftanın en önemli gündem maddesi; yaklaşan Fed/FOMC toplantıları öncesinde kritik hâl alan ABD verilerinin sonuçlarıydı. Hafta içerisinde İmalat ve Hizmet PMI’ları, Sanayi Üretimi, Kapasite Kullanım Oranı, ADP Özel Sektör İstihdam Raporu ve İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları gibi majör verileri izledik. Veriler karmaşık bir görüntü çizerken, an itibariyle 10 Aralıktaki Fed/FOMC kararlarından 25 baz puanlık bir faiz indirimi çıkma ihtimali yüzde 80’in üzerinde(CME Fed Watch) kalmamaya devam ediyor. Haftanın kalanında açıklanacak olan ABD verileri de bu anlamda takipte olacağız. Global cephede, önem arz eden haber akışı olarak; Rusya ve Ukrayna arasında bir barış sağlanmasına yönelik olarak ABD yetkililerinin geçtiğimiz haftalarda önerdiği 28 maddelik planı ve yeni Fed Başkanının kim olacağına dair tartışmalar ön plandaydı. ABD’nin ısrarına karşın, Rusya cephesinin süreci sessiz yürütme politikası ve Putin’den gelen: Rusya hedeflerine ulaştığında savaş sona erecek şeklindeki açıklama, iki ülke arasında bir barış sağlanmasının kısa vadede hiç kolay olmayacağını bir kez daha gözler önüne serdi. Yeni Fed Başkanının seçimi konusunda görüşlerini ifade eden ABD Başkanı Trump: 2026 yılının başına sürecin netleşebileceğini, şuan için aday sayısını 4’e düşürdüklerini söyledi.
Bu hafta, yurt içi piyasaların odağında ise; Kasım ayı enflasyon oranları vardı. Manşet tarafta aylık yüzde 0,87 ile yaklaşık 2,5 yılın en düşük seviyesinde bir veri açıklanırken, bu rakam sonrasında ortaya çıkan yüksek baz etkisiyle; senelik data yüzde 32,87’den yüzde 31,07’ye hızla geriledi. Enflasyon verilerin ardından dikkatler; TCMB’nin 11 Aralık’ta yapacağı Para Politikası Kurulu(PPK) toplantısına çevrilirken, bir işadamları derneğinde konuşan Başkan Fatih Karahan’ın söylemlerini de bu kapsamda dikkatle izledik. Karahan, enflasyonu etkileyen faktörlerin durumunu ele aldığı konuşmasında: Enflasyon beklentileri iyileştikçe kredi ve tahvil faizlerinin gerilediğini, Politika faizindeki gerilemenin piyasa faizlerine yansımakta olduğunu vurguladı. Karahan’ın: ‘’Kredi faizleri, enflasyon ve enflasyon beklentilerinden etkilenmektedir. Faiz indirimleri ancak enflasyon kontrol altındayken etkili olabilir’’ şeklindeki ifadesi ise, konuşmanın en kritik cümlesiydi.
Yeni Haftada; Küreselde Fed/FOMC, İçeride TCMB/PPK Kararları Kritik Olacak!
Önümüzdeki hafta, küresel çapta fiyatlamalar açısından en önemli gündem maddesi; TSİ Çarşamba akşamı 22:00’da açıklanacak olan Fed/FOMC faiz ve politika kararları ile geleceğe dönük projeksiyonlardaki değişimler olacak. Cari faiz kararının yanı sıra, Fed/FOMC yetkililerinin faiz beklentilerini içeren ‘dot-plot (noktasal grafik)’ ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın düzenleyeceği basın toplantısında vereceği mesajlar yüksek oynaklığa neden olabilir. Hafta içerisinde ayrıca; Çin ve diğer önemli ülkelerden gelecek ekonomik veriler ile Rusya-Ukrayna barış planı ve ticaret savaşları gibi konulara dair gelişmeleri de izleyeceğiz.
Küresel taraftaki fiyatlamaların ve Cari İşlemler Dengesi, Sanayi Üretimi ve Perakende Satışlar gibi majör verilerin takip edileceği iç tarafta ise; Perşembe günü açıklanacak olan TCMB/PPK faiz ve diğer politika kararları sonrasında TL varlıklarında (Borsa, tahvil, kur, CDS) oynaklık artışı görebiliriz.
Rapor için tıklayınız.
Kaynak: Alnus Yatırım