Haftalık Bülten
TCMB, Beklentilerin Bir Miktar Üzerinde Faiz İndirirken; PPK Metninde Şahinleşen İfadeler Tedirginliğe Neden Oldu!
Küresel tarafta, bu hafta; haber akışları ve veri trafiği oldukça yoğundu. Veri takviminde; ABD’de açıklanan Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları, 2023 Haziran’dan bu yana en yüksek seviyesinde gelerek, önceki haftanın son işlem gününde açıklanan Tarım Dışı İstihdam datasını destekledi. Ülkenin ÜFE dataları; önceki aya göre sert azalış gösterirken, TÜFE verileri ise; manşette yükseliş gösterip, çekirdekte beklentilere paralel geldi. Veriler sonrasında; 17 Eylül akşamı açıklanacak olan Fed/FOMC kararlarında, faiz indirimi yapılması ihtimali güçlendi. ABD Başkanı Donald Trump’ın birkaç hafta önce FOMC Yönetim Kurulu üyeliğinden kovduğu Lisa Cook, açtığı karşı davayı geçici olarak kazandı. Bir diğer kritik mesele olarak; İsrail’in, Gazze’ye kara harekatı düzenleyeceğine dair haber akışları ve bölgede Katar, Yemen, Lübnan ve Suriye’ye gerçekleştirdiği saldırılar da, Orta Doğu’da riskleri yeniden canlandırma riski taşımasından dolayı takibimizdeydi. Jeopolitik riskler tarafında ayrıca, Rusya-Ukrayna savaşında barış umutları giderek azalırken; Rus insansız hava araçlarının, Polonya hava sahasına girmesi de tartışmalara neden oldu.
Geçtiğimiz hafta sonunda resmi gazetede açıklanan Orta Vadeli Program’ın yankıları ile haftaya başladığımız iç tarafta ise, hafta içerisinde Sanayi Üretimi, Ödemeler Dengesi ve Perakende Satışlar gibi majör verilerin sonuçlarını da izledik. Haftanın, ekonomik takvimdeki en önemli gündem maddesi ise; Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu toplantısından çıkacak faiz ve diğer politika kararlarıydı. PPK metninde; piyasada oluşan beklentilerinin çoğunun işaret ettiği 200 baz puanlık indirimin de üzerine çıkılarak 250 baz puanlık faiz indirimi yapılırken, buna karşın PPK metninde şahinleşen ifadeler ise tedirginliğe neden oldu. TCMB bu hafta ayrıca, haftalık Para ve Menkul Kıymet İstatistikleri ile Piyasa Katılımcıları Anketinin sonuçlarını da açıkladı. TCMB’nin brüt döviz rezervleri 1,85 Milyar Dolar civarında azalırken, bu süreçte yurt içi yerleşiklerin 5,44 Milyar Dolar civarında güçlü döviz alımı yaptığı görüldü. Yurt dışı yerleşikler ise; hisse ve DİBS tarafında, sırasıyla 523,2 ve 785,1 Milyon Dolar civarında satış yaptılar. Piyasa Katılımcıları Anketi’nde; Eylül ayı TÜFE beklentisi yüzde 2,04, sene sonu yıllık TÜFE öngörüsü ise yüzde 29,86 oldu. Katılımcıların, ilk PPK toplantısında Politika Faizi’nin sabit kalacağını öngörmesi ise; anketin en dikkat çekici kısmı oldu.
Yeni Haftada, Fed/FOMC Kararları Küresel Çapta Kritik Olacak!
Önümüzdeki hafta, küresel çapta fiyatlamalar açısından yine; ticaret tarifeleri, jeopolitik riskler, Fed’in bağımsızlığı ve tahvil piyasalarındaki hareketlilik gibi önemli gündem maddelerine dair gelişmeleri dikkatle izleyeceğiz. Ayrıca, Japonya, Çin, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’den gelecek olan kritik ekonomik veriler ve İngiltere Merkez Bankasının politika kararları da takibimizde olacak. Piyasaların odak noktasında olan Fed’in FOMC(Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantıları sonrasında, açıklanacak olan faiz ve diğer politika kararları ile bankanın geleceğe dönük açıklayacağı projeksiyonları ise; piyasalarda yüksek oynaklığa neden olabilir.
Küresel cephede oluşabilecek fiyatlamaların da takip edileceği iç tarafta ise; verilerden ziyade, iç siyasi gelişmelerle birlikte TL varlıklarındaki(BİST, CDS, tahvil, kur) fiyatlamalar şekil bulabilir.
Rapor için tıklayınız.
Kaynak: Alnus Yatırım