Haftalık Altın Raporu
Bu hafta altın cephesinde fiyatlamaların ana belirleyicisi Trump’in Avrupa’ya %10 ek gümrük vergisiyle ticaret gerilimini artırması, Grönland/NATO-Rus tehdidi üzerinden tansiyonu yükseltmesi ve buna paralel Fed bağımsızlığı – Powell sonrası başkanlık yarışı başlıklarının risk primini beslemesi oldu. Güvenli liman talebi hafta boyunca güçlü seyrederken, dolar ve tahvil faizindeki dalgalanmalar kısa vadeli kar satışları yaratsa da genel eğilim yukarı yönlü kaldı.
Pazartesi Trump’ın Grönland’da “Rus tehdidini bitirme zamanı” mesajı ve %10 tarife hamlesiyle piyasaya sert risk algısı yayıldı. Erken işlemlerde ons altın 4.700$’ı aşarak rekor tazeledi, gümüş 94$’a dayandı. Fed başkanlığı için kulislerde Rick Rieder ismi öne çıkarken, Powell’ın Lisa Cook gündemiyle ilgili Yüksek Mahkeme duruşmasına katılacağı haberi “alışılmadık destek” şeklinde yorumlandı. Ons altın günü %1,61 artıda kapattı.
Salı altın yeni rekorlarla devam etti. Trump “Fed’in başında kimi istediğimi biliyorum” derken, Hazine Bakanı Bessent “4 güçlü aday var, açıklama gelecek hafta bile gelebilir” diyerek belirsizliği artırdı. ADP İstihdam 8 bin ile zayıf gelirken, ABABD hattındaki açıklamalar ticaret gerilimini büyüttü. Ons altın günü %1,99 yükselişle tamamladı.
Çarşamba Davos odağında, Trump’ın uçağındaki arıza ve program gecikmesi gündemi ısıttı. ABD 10 yıllık faiz %4,315’e kadar sıçrasa da doların zayıf seyri ve Avrupa’nın ABD varlıklarını azaltabileceğine dair endişeler altını destekledi. Danimarkalı fonun ABD tahvillerinden çıkma sinyali de “ABD’ye güven” tartışmasını büyüttü. Ons altın %1,43 prim yaptı.
Perşembe haftanın ana kırılım günüydü. Trump’in Davos konuşmasında Grönland, NATO, tarifeler ve Fed’e dair sert mesajlar öne çıkarken, “Greenspan benzeri Fed” vurgusu düşük faiz baskısı olarak okundu. İçeride TCMB politika faizini %38’den %37’ye indirdi, TCMB’nin altın rezervi 121,02 mr Ş’a yükseldi. ABD büyüme/PCE seti beklentiye paralel gelirken altın risk primiyle öne çıktı. Ons altın %2,17 yükseldi.
Cuma sabahı BoJ faizi %0,75’te sabit tuttu, Ueda “görünüm uygunsa artırımlar sürer” dedi. Jeopolitik cephede Trump’in İran’a yönelik gemi sevkiyatı mesajı tansiyonu yeniden artırdı. İçeride gram altın %2,32 primle 7.000 TL üzeri kapanış rekoru gördü.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım