Garanti Bankası Hisse Yorumu
Garanti Bankası (NÖTR; Endekse Paralel Getiri – 12 aylık hedef değer: 9,20 TL) – için görüşümüzü “Endekse Paralel Getiri” olarak yukarı yönlü değiştirdik. Bankanın hisse fiyatındaki son gerilemenin ardından 12 aylık hedef değerimiz olan hisse başına 9,20 seviyesine göre %14 yukarı potansiyel oluştu. Not değişikliğimizin temel nedeni oluşan söz konusu yukarı potansiyel olmuştur. Hatırlanacağı üzere 25 Temmuz tarihli notumuzda Garanti Bankası için görüşümüzü ‘Endeksin Altında Getiri’ye çekmiştik. Hisse senedi o tarihten itibaren %13 gerileyerek BIST-100 endeksinin %5 altında performans sergiledi. Garanti Bankası’nın 2014T F/D rasyosu 1,3x ile sektör ortalaması olan 1,1x’in üzerinde bulunuyor. Ancak bankanın gerek kuvvetli karlılık oranları, gerekse 2014 ikinci yarıya ilişkin olumlu beklentiler nedeniyle bu primi hak ettiğini düşünüyoruz.