Piyasalar FED Faiz İndirimi Eşiğinde: Çin’den Güçlü Dış Ticaret, Altın ve Petrolde Yükseliş, Macron’un Tarife Tehdidi
*Çin Merkez Bankası, Kasım 2024’te başlayan alım döngüsünü sürdürerek altın rezervlerini Kasım’da 30 bin ons daha artırıp 74,12 milyon onsa çıkardı. Dünya Altın Konseyi merkez bankalarının altın rezervlerini ekim ayında arttırdıklarını açıkladı.
*Yeni haftada piyasalarda odak, FED, ve İsviçre Merkez Bankası’nın faiz kararları ile Çin’den gelecek veriler ve yıl sonuna yaklaşırken artan küresel belirsizlikler üzerinde toplanıyor.
*Altın, haftaya Asya seansında ons başına yaklaşık 14 dolar yükselişle güçlü bir başlangıç yaparken, bu hafta fiyatlamanın odağına toplantısından gelecek faiz kararı ve Powell’ın tonunun ne kadar güvercin/şahin olacağı yerleşiyor.
*Fransa Cumhurbaşkanı Macron, Çin’in artan ticaret fazlasını “müşterilerini öldüren” sürdürülemez bir durum olarak nitelendirerek, Pekin’den adım gelmezse önümüzdeki aylarda ABD tarzı ek gümrük tarifeleriyle karşılık verebilecekleri uyarısında bulundu.
*Trump, Netflix’in Warner Bros. Discovery’yi satın almasına ilişkin birleşme sürecinde antitröst endişeleri nedeniyle bu anlaşmanın incelenmesinde söz sahibi olacağını ve karar sürecine bizzat müdahil olacağını söyledi.
*Japonya’da 3.çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla -%0.6 azalış olarak açıklandı.
*Çin ihracatı Kasım’da yıllık %5,9 artarak beklenti %3,8 ve önceki verinin (-%1,1) üzerine çıktı. Çin ithalatı ise Kasım’da yıllık %1,9 artarak %2.8 olan beklentinin altında, önceki verinin (%1,0) üzerinde geldi.
*Çin’in Kasım ayı Ticaret Dengesi 111,68 milyar dolar ile hem beklentinin (100,20 milyar $) hem de önceki dönemin (90,07 milyar $) üzerine çıktı.
*Petrol fiyatları, bu hafta FED’den beklenen faiz indiriminin büyümeyi ve talebi destekleyeceği beklentisiyle iki haftanın zirvelerine yakın seyrederken, Rusya-Ukrayna savaşı, Rus petrolüne yönelik yeni AB/G7 yaptırım ihtimali ve Venezuela kaynaklı belirsizliklerin yarattığı arz riskleri de fiyatlara yukarı yönlü destek veriyor.
Bakır Teknik Analizi – 08.12.2025
Bakır günlük grafikte, fiyat 14 günlük ortalamanın belirgin şekilde üzerinde ve 0% Fibo seviyesi olan 526’nın üstüne yerleşerek 550 seviyesine doğru tırmanıyor; bu da güçlü bir yukarı trend içinde olduğumuzu, ancak kısa vadede hareketin şişme tehlikesi konusunda uyarı veriyor. Stokastik 80 civarında aşırı alım bölgesinde, CCI +100 üzerindeki pozitif bölgede ve RSI de 70 sınırına yakın, hepsi birlikte alım baskısının güçlü ama kâr realizasyonu riskinin arttığına işaret ediyor; bu tabloda 550–560 ana direnç, olası düzeltmelerde ise önce 526 ardından 505 ve 492 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Makro tarafta ise bakırın bu seviyelere gelmesinde; LME stoklarının 100 bin tonun altına inerken fiyatların 11.400–11.600 $/ton ile rekor kırmasına yol açan küresel arz sıkışıklığı, büyük madenlerdeki (Şili, Endonezya vb.) kesintiler belirleyici oluyor. Buna ek olarak enerji dönüşümü ve yapay zekâ veri merkezleri kaynaklı yapısal talep artışı, arz açığı beklentisi ve büyük bankaların bu nedenle bakır fiyat tahminlerini yukarı revize etmesi metali uzun vadede desteklerken, FED’den beklenen faiz indirimi ve Çin’de büyümeyi destekleyen teşvik adımları da hem zayıf dolar kanalıyla hem de daha güçlü sanayi aktivitesi beklentisiyle bakır fiyatlarının yüksek seviyelerde kalmasına katkı sağlıyor.
Destekler: 526 – 505 – 492
Dirençler: 550 – 560 – 581
Ons Altın Teknik Analizi – 08.12.2025
Ons Altın’da güçlü yükseliş trendi sonrası fiyat 4.180–4.250 bandında yataya geçmiş durumda; 14 günlük ortalamaya denk gelen 4170 üzerinde tutunması trendin hâlâ yukarı olduğunu, 4.250 direncinin ise kısa vadeli tavan bölge olarak çalıştığını görüyoruz. RSI yaklaşık 60 seviyesinde ve kendi ortalamasının hafif üzerinde kalarak sağlıklı ama aşırıya kaçmamış bir alım baskısına işaret ederken, CCI +100 sınırının altına düşerek alıcıların yorulduğu ve yükselişin gücünün azaldığını söylüyor. Stokastik 40–50 bandına doğru geri çekilmesi ise son rallinin ardından momentumda soğuma ve yatay/kâr realizasyonu ihtimalini öne çıkarıyor. Teknik olarak 4.250 üzerinde günlük kapanışlar görülmedikçe 4.128 (23,6% Fibo) ve 4.066 ile psikolojik 4.000 seviyeleri olası düzeltmelerde destek olarak izlenebilir. Mevcut fiyat seviyesinin arka planında ise FED’in Aralık toplantısında 25 bp faiz indirimi yapacağına dair güçlenen beklentiler (FedWatch’ta olasılık %80’in üzerinde) ve buna paralel zayıflayan reel faiz/dolar görünümü, altını 4.000 doların üzerinde tutan ana katalizörler arasında öne çıkıyor. Buna ek olarak Çin Merkez Bankası’nın 13 aydır durmaksızın altın alması ve genel olarak merkez bankalarının rezervlerini artırma eğilimi yapısal bir talep zemini yaratırken, yıl boyunca tırmanan Orta Doğu gerilimleri ve jeopolitik belirsizlikler güvenli liman talebiyle fiyatı rekor seviyelere taşımış, son günlerde görülen hafif geri çekilmeler ise daha çok bu sert yükseliş sonrası kâr satışları ve yaklaşan FED kararı öncesi temkinli pozisyonlanmadan kaynaklanıyor görüntüsü vermekte.
Destekler: 4128 – 4066 – 4000
Dirençler: 4250 – 4380 – 4500
Ons Gümüş Teknik Analizi – 08.12.2025
Ons Gümüş’te günlük grafikte fiyat, yükselen kanalın üst bandına yakın 57,5–58,0 bölgesine yerleşmiş ve 59.20 direncini test etmiş durumda. Stokastik aşırı alım bölgesinden aşağı doğru kıvrılarak momentumda bir yavaşlama sinyali verirken, RSI 71 seviyesinde bulunuyor, CCI ise +100’ün üzerindeki pozitif bölgeden geri dönerek hâlâ alıcıların üstünlüğünü korusa da kâr realizasyon riskine işaret ediyor. Bu görünümde 58 civarı ve hemen üzerinde yer alan 59,20 (1,272 Fibo uzatma) ile 61,10 (1,382 uzatma) bantları ana dirençler; olası bir düzeltmede ise önce 56,50, ardından 54,50 ve kanal alt bandına denk gelen 53,00 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Makro cephede, FED’den beklenen faiz indirimleriyle reel faizin aşağı geleceği öngörüsü, güvenli liman talebi ve zayıf dolar beklentisi değerli metaller genelini, dolayısıyla gümüşü desteklerken, yıl boyunca süren arz açığı ve özellikle güneş panelleri, elektrikli araçlar ve elektroniğe bağlı güçlü endüstriyel talep gümüşte tarihi seviyelere doğru ralliye zemin hazırlamaya devam ediyor. Bu nedenle teknik olarak yükseliş trendi korunmakla birlikte, mevcut bölgede yeni alımlar için geri çekilmelerin beklenmesi, trend içi düzeltmelerde ise saydığımız desteklerden gelebilecek tepki alımlarının takip edilmesi daha temkinli bir strateji olabilir.
Destekler: 56.50 – 54.45 – 53.00
Dirençler: 59.20 – 61.10 – 63.00
CRUDE OIL Teknik Analizi – 08.12.2025
Crude Oil günlük grafiğinde fiyat, son haftalardaki sıkışmayı temsil eden simetrik üçgenin üst bandını ve 14–50 günlük ortalamaları yukarı kırarak 60 seviyesinin üzerine çıkarak burada tutunmaya çalışıyor. RSI 60’ın üzerinde ve kendi ortalamasının üstünde seyretmesi, Stokastik’in 80 eşiğini aşarak aşırı alım bölgesine girmesi ve CCI +100 üzerindeki değerleri, kısa vadede alıcıların kontrolü ele aldığını ancak momentumun da yavaş yavaş doygunlaştığını gösteriyor. Teknik taraftaki bu toparlanmayı, son günlerde OPEC+’ın 2026’nın ilk çeyreğinde planlanan üretim artışlarını durdurup arz disiplinini sürdürme kararı, Ukrayna’nın Rus petrol altyapısına yönelik saldırılarının ve tıkanan barış görüşmelerinin yarattığı arz riski primi ile birlikte FED’den bu hafta beklenen faiz indiriminin büyüme ve enerji talebi açısından pozitif algılanması desteklerken WTI’yi 60 dolar civarında iki haftanın zirvelerine taşımış durumda. Buna karşılık, ABD’de ticari petrol stoklarındaki artış ve orta vadede arz fazlasına işaret eden raporlar yukarı yönü sınırlamaya devam ediyor. Şimdilik 60 seviyesinin üzerinde olması ve burada tutunması pozitif bir görünüm yaratıyor.
Destekler: 60.00 – 59.00 – 58.40
Dirençler: 61.20 – 62.40 – 64.25
Kaynak: IKON Menkul Sabah Bülteni