CME Teminat Hamlesi Sonrası Gümüş ve Altında Baskı Sürüyor, Risk İştahı Zayıf: Vadeli Endekslerde Satış
*Küresel piyasalarda risk iştahı yeni haftaya zayıf bir başlangıç yaptı: S&P 500 vadeli endeksi %1, Dow Jones vadeli %0,70 ve Nasdaq vadeli %1,25 düşüşle güne başlarken; Avrupa tarafında DAX30 %0,95, İngiltere’de FTSE %0,80, Asya’da ise Nikkei 225 %0,80 geri çekilerek haftaya ekside giriş yaptı.
*CME’nin Cuma günü teminat koşullarını sıkılaştırmasıyla tetiklenen kaldıraç çözülmesi, gümüş ve altında sert geri çekilmeyi hızlandırmıştı, yeni haftanın ilk gününde de bu zorunlu pozisyon azaltma baskısının etkileri her iki metalde belirgin şekilde sürüyor.
*ABD Başkanı Donald Trump, Küba liderleriyle petrol tedarikinin/giriş-çıkışının düzenlenmesi konusunda görüşmelere başladıklarını açıkladı; ayrıca 30 Ocak’ta Küba’ya petrol satan/sağlayan ülkelerden gelen mallara gümrük vergisi uygulanmasına ilişkin bir emir imzaladığını hatırlattı.
*ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Mike Johnson, Pazar günü yaptığı değerlendirmede, kısmi hükümet kapanışını önümüzdeki birkaç gün içinde bitirecek adım için Cumhuriyetçi oyların sağlanacağına güvendiğini belirtti. Johnson ayrıca, Meclis’in takip eden iki hafta boyunca Göçmenlik ve Gümrük Muhafaza (ICE) reformlarını gündemine alacağını ifade etti.
*BoJ politika yapıcıları, büyümenin ılımlı seyrettiğini ancak ivmenin sektörler arasında dengesiz olduğunu; enflasyonun ise ücret–fiyat etkileşimi ve zayıf yenin ithalat maliyetleri üzerinden yukarı yönlü risk taşıdığını vurgulayarak, görünüm beklendiği gibi gelirse temkinli ve kademeli faiz artışlarına açık kapı bıraktı.
*Petrol, jeopolitik risk priminin bir kısmının çözülmesiyle haftaya geri çekilmeyle başladı; OPEC+ Mart üretimini sabit tutup Mart sonrası için net sinyal vermedi. Fiyatlama kısa vadede ABD-İran haber akışına duyarlılık gösteriyor.
*Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, seçim kampanyasında “zayıf yenin ihracatçıya fayda sağladığını” vurguladı; ardından piyasa ve siyasi tepki sonrası söylemini yumuşatıp kur yönü hakkında taraf tutmadığını ve hedefin kur oynaklığına daha dayanıklı bir ekonomi olduğunu söyledi. Bu süreçte Maliye tarafı “düzensiz hareketlere” karşı uyarılarını sürdürdüğü için, Yen cephesinde müdahale riski gündemde kalmaya devam ediyor.
*Oracle, 2026’da Oracle Cloud Infrastructure kapasitesini büyütmek ve özellikle büyük müşterilerinden gelen sözleşmeli talebi karşılamak için 45–50 milyar $ arasında fon toplamayı planladığını açıkladı; finansmanın borç ve özkaynak karışımıyla sağlanacağı belirtildi.
*Hindistan hükümeti, Apple’ın uzun süredir talep ettiği bir düzenlemeyi hayata geçirerek, yabancı şirketlerin (Apple gibi) sözleşmeli üreticilerine üretim makineleri/ekipman sağlamasının “vergi doğuran iş bağlantısı” sayılmayacağını ve bu kapsamda 5 yıl vergi riski oluşmayacağını açıkladı.
*Tesla, yatırımcılara artık büyüme hikâyesini “daha fazla otomobil satışı”ndan çok otonomi/robotaksi, yazılım abonelikleri ve üzerinden kurduğunu netleştirdi, bu çerçevede Model S ve Model X gibi modellerin üretimini sonlandırıp kapasiteyi bu alanlara kaydırma adımları da bu “AI/robotik odağı”nın parçası olarak okunuyor.
*Jensen Huang’ın vurguladığı üzere Nvidia, OpenAI’nin devam eden finansman turuna bugüne kadarki en büyük yatırımlarından biri olabilecek şekilde katılmaya hazırlanıyor; ancak Eylül’de imzalanan ve 100 milyar dolara kadar potansiyeli işaret eden niyet mektubundaki bu yatırımın henüz kesinleşmediği belirtiliyor.
*Nvidia, yapay zekâ kaynaklı GPU talebindeki patlamayla serbest nakit akışını ciddi şekilde artırırken, bunun 2 milyar dolarlık kısmını CoreWeave’e yatırarak şirketteki payını %11,5’e yükseltti.
*Apple, İsrailli yapay zeka ses teknolojisi girişimi Q.ai’yi satın alarak özellikle giyilebilir cihazlar (akıllı gözlükler vb.) tarafında Meta ve Alphabet’le arasındaki farkı kapatmayı hedefliyor.
*Hindistan, yerel veri merkezlerini kullanarak küresel ölçekte bulut hizmeti sunan yabancı şirketlere 2047’ye kadar vergi muafiyeti getirerek veri merkezi yatırımlarını teşvik etti. Düzenleme, Google’ın 15 milyar dolarlık planı gibi yatırımları desteklerken Microsoft ve Amazon gibi ABD’li şirketlerin Hindistan’daki kapasiteyi büyütmesini de kolaylaştırıyor.
*Avustralya’da imalat PMI Ocak’ta 5 ayın zirvesine çıkarak büyümenin hızlandığını gösterdi; yeni siparişler ve istihdam güçlenirken ihracat talebi de 5 ay sonra ilk kez artıya döndü.
Ons Gümüş Teknik Analizi 02.02.2026
Geçen haftanın son gününde altın ve özellikle gümüş piyasalarında görülen sert geri çekilmelerde belirleyici unsur, makroekonomik veriler veya jeopolitik gelişmelerden çok teknik ve sistemsel dinamikler oldu. Hareket, panik satışından ziyade “zorunlu tasfiye” mekanizmasının devreye girmesiyle hız kazandı. Son aylarda kripto piyasalarından emtia tarafına kaydığı belirtilen yüksek kaldıraçlı pozisyonlar, fiyatların kısa sürede aşırı şişmesine zemin hazırlarken, bu ortamda CME Group’un gümüşte teminat oranlarını %11’den %15’e yükseltmesi kaldıraçlı yatırımcılar için ek nakit gereksinimini artırdı. Gerekli teminatı hızlı şekilde tamamlayamayanların pozisyonlarının otomatik kapatılması satış baskısını derinleştirdi. Bu sert geri çekilme ana trendi bozmaktan ziyade kaldıraçlı ve spekülatif fazlalığın törpülenmesi olarak okunabilir. Çünkü metallerin arkasındaki itici güçlerde herhangi bir değişiklik yok ve bu güçler kısa orta vadede tekrar gümüşü yükseliş rayına oturtup bu kayıpları sildirebilir.
Günlük grafi üzerinden de inceleyecek olursak yeni haftaya yaklaşık %4 değer kaybıyla başlanan açılışın ardından hızlı bir tepki alımı geldi ve fiyatın 86 dolar bölgesine kadar toparlandığı görüldü ancak bu yükseliş kalıcı olamayınca yeniden satış baskısı devreye girdi ve fiyat 78 dolar civarına geri çekildi. Bu sert dalga, fiyatı hem 7 hem 20 günlük EMA’nın altına itti. Buna karşın 50 günlük EMA (yaklaşık 80-75 dolar) bölgesi fiyatın tutunmaya çalıştığı ilk seviye olarak karşımızda duruyor ama şuan burayı aşağı yönlü kırma testlerine başlamış durumda. Yukarı yönde olası toparlanmalarda ise 85-90 bandı ilk direnç alanı, bunun üzerinde ise 95-100 bölgesi yeniden güç kazanımının teyidi açısından kritik olarak izlenebilir.
Destekler: 80.00 – 75.00 – 70.00
Dirençler: 85.00 – 90.00 – 95.00
CRUDE OIL Teknik Analizi 02.02.2026
Grafik tarafında crude oil günlük görünümde son haftalardaki güçlü toparlanmanın ardından yeni haftaya sert bir düşüş gap’i ile başladığını ve fiyatın hızlıca 66,50 tepesinden geri çekilerek 62,40 bölgesine indiğini görüyoruz. Bu geri çekilme, kısa vadede fiyatı 7 günlük EMA’nın altına iterken, 20 günlük EMA’ya doğru trend testi görünümüne doğru ilerliyor. RSI 52 ile momentum nötr bölgede kalarak satışın şimdilik panik boyutuna taşınmadığına işaret ediyor. 63,00–64,50 bandı ilk direnç, aşağıda ise 61,50 ve 60,00 seviyeleri kısa vadeli destek olarak öne çıkıyor. 20 EMA üstünde tutunma sağlanırsa geri toparlanma denemeleri görülebilir, 60,00 altı ise düzeltmeyi 58,65 bölgesine doğru derinleştirebilir.
Makro tarafta fiyatlamayı etkileyen ana başlıklar, jeopolitik risk priminin yeniden ayarlanması (özellikle ABD–İran hattında gerilim) OPEC+’ın Mart üretimini sabit tutarken Mart sonrası için net sinyal vermeyip opsiyonlarını açık bırakması şeklinde özetlenebilir. Bu ikili kısa vadede hem risk primi hem de arz algısı üzerinden oynaklığı canlı tutuyor.
Destekler: 61.50 – 60.00 – 58.65
Dirençler: 63.00 – 64.50 – 66.50
Platin Teknik Analizi 02.02.2026
Platin tarafında günlük grafikte CME Group’un teminat oranlarını artırmasının tetiklediği kaldıraç çözülmesi ile Cuma gününden beri satışların sertleştiğini ve platin fiyatının bu dalgadan payını aldığını gösteriyor, grafikte de vurgulandığı üzere Cuma’dan bu yana toplam yaklaşık %21 geri çekilme görülürken yeni haftaya da -%4,25 düşüşle başlanmış. Bu sert geri çekilme fiyatı kısa vadede 7,20 ve 50 günlük EMA’ların altına iterken, momentum tarafında RSI 28,8 ile aşırı satım bölgesine sarkmış durumda bu da alımların kısa vadede gelebileceği izlenimini yaratıyor. Teknik olarak yukarıda 2175 (79,4 fib) ilk direnç eşiği olurken, devamında 2340 (61,8) ve 2450 (50,0) bandı daha güçlü direnç alanı olarak izlenebilir, aşağıda ise 2000 psikolojik seviyesi ile 1900 bölgesi kısa vadeli ana destek konumunda. Göstergelerde ise MACD tarafında sinyal çizgisi aşağı yönlü kesilmiş ve histogramlar negatif bölgede hacimleniyor buda satışların bir miktar daha sürebileceği bir pencere yaratıyor. RSI her ne kadar aşırı satım bölgesine yeni girmiş olsada MACD tarafında negatif momentum alışları bir miktar geciktirebilir.
Destekler: 2000 – 1900 – 1750
Dirençler: 2175 – 2340 – 2a450
Bakır Teknik Analizi 02.02.2026
Bakır tarafında günlük görünüm, Cuma’dan bu yana hızlanan satışlarla toplam yaklaşık %9 geri çekilmeye işaret ederken, bugünkü hareketin de -%4 civarında ek bir baskı yarattığını gösteriyor. Fiyat bu düşüşle birlikte kısa vadede 7 ve 20 günlük EMA’ların altına sarkarak momentum kaybını teyit ederken, RSI 38 seviyesine gerileyip zayıflayan alım iştahına işaret ediyor. MACD histogramının yeniden negatife dönmesi de düzeltmenin henüz tamamen güç kaybettiğini söylemeyi zorlaştırıyor. Teknik seviyelerde 570 bölgesi kritik ilk destek olarak takip ediliyor ama her an bu seviyeninde altına sarkabilir. Bu bandın altında 555 ve ardından 530 seviyeleri gündeme gelebilir. Yukarı yönde olası tepki denemelerinde ise önce 585, ardından 600 ve 615 bantları direnç olarak izlenebilir. Genel resimde son günlerde emtia genelinde görülen teminat kaynaklı kaldıraçlı pozisyon azaltma eğilimi, bakırda da yükselişin bir kısmının geri verilmesine zemin hazırlamış görünüyor.
Destekler: 570 – 555 – 530
Dirençler: 585 – 600 – 615
Ons Altın Teknik Analizi 02.02.2026
Altın tarafındaki son sert geri çekilmede makro hikâyeden bağımsız teknik etkenler öne çıktı tıpkı diğer metallerde ki gibi. CME Group/COMEX cephesinde teminat (margin) koşullarının sıkılaştırılması ve emtia tarafında biriken yüksek kaldıraçlı pozisyonların çözülmesi, fonların nakit yaratmak için pozisyon küçültmesine yol açarak altın üzerinde de satış baskısını artırdı. Böylelikle portföylerde kar realizasyonu ve teminat tamamlama ihtiyacı gibi mekanik akışlar, fiyat hareketini hızlandıran temel sürükleyiciler olarak çalıştı.
Teknik görünümde ise Altın’da Cuma’dan bu yana %13’e yaklaşan geri çekilme ve yeni haftaya -%4,30 düşüşle başlama sonrası fiyatın 4653 bölgesine kadar indiği görülüyor. Fiyat şuanda 4550 dolar seviyesine doğru sarkıyor ve bu seviyeye 50 günlük EMA’da denk geliyor. Buradan bir tepki alabilirse 4780’e doğru yönelme ihtimali var. Göstergelerde ise RSI 46 ile momentumun zayıfladığını ama tamamen çökmüş bir yapıya dönmediğini gösteriyor, MACD tarafında da ivme kaybı belirginleşmiş durumda. Ancak Önemli bir nokta ise fiyat, geri çekilmeye rağmen aylar öncesinden gelen yükseliş kanalının içine yeniden dönmüş görünüyor bu da orta–uzun vadede trendin tamamen bozulmadığı ve yapının sağlıklı düzeltme üzerinden yeniden denge aradığı ve yine orta-uzun vadeli sağlıklı bir yükseliş için zemin oluşturduğu söylenebilir.
Destekler: 4550 – 4275 – 4000
Dirençler: 4780 – 5000 – 5100
Kaynak: IKON Menkul Sabah Bülteni