Ford Otosan 2025 1. Çeyrek Bilanço Analizi / İnfo Yatırım – (30.04.2025)

Finansal Değerlendirme Raporu

Hedef Fiyat (TL) 1205,00
Hedef Getiri: %32
Hisse Fiyatı (TL) 915,00 

Ford Otosan, 2025 yılının birinci çeyreğinde beklentilerin hafif üstünde 160,9 milyar TL ciro, beklentilerin altında 10,1 milyar TL FAVÖK ve 6,5 milyar TL konsensüs beklentiye paralel 6,5 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar 1Ç24’e göre ciroda %6, FAVÖK’te %28, net karda %48 azalışa işaret etti. 1Ç25’te 129,9 milyar TL yurt dışı geliri gerçekleşti. (1Ç24 134,7 milyar TL)

ODD verilerine göre Ocak—Mart döneminde otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine göre %4,1 azalarak 223.793 adete, hafif ticari araç satışları %15,5 azalışla 52.491 adete, toplam satışlar ise %6,5 azalışla 276.284 adete geriledi.

Bu dönemde şirketin satışları 1Ç25’te 1Ç24’e göre %3 azalışla 23.459 adete geriledi. Şirketin toplam pazarda Pazar payı ise %7,9’dan %8,3’e yükselirken, pazarda da 3. sıradan 2. sıraya yükseldi. Şirketin, binek araç segmentinde ise Pazar payı %3,6’dan %3,2’ye gerilerken, artan rekabet gücü ve ÖTV muafiyeti kriterleri binek araç segmentini baskıladı. Şirketin hafif ticari araç segmentinde ise Pazar payı %8,6’dan % 21,6’ya yükseldi. Ticari araç pazarında ise şirketin payı %28,9 oldu.

1Ç25’te şirketin üretim adeti 1Ç24’e göre %3 azalarak 166.025 adete geriledi. Üretimde model bazında Ford Transit %24 azalışla 36.959 adete, , Ford Trucks %43 azalışla 2.247 adete, Ford Puma %20 azalışla 35.042 adete gerilerken, Yeni Ford Couner %31 artışla 24.869 adete, Ford Custom & VW 1 Ton Ticari Araç %20 artışla 66.908 adete yükseldi.

Yurt dışındaki resesyon endişelerinin etkisi ve belirsizlik ortamı ihracat kanallarında baskıyı berberinde getirdi. Şirketin, ilk çeyrekte yurt dışı satışları %4 azalarak 140.039 adete gerilese de şirketin Avrupa ticari pazar payı %19,3 ile liderliğini sürdürdü. İhracatın % 28’i İngiltere’ye %17’si Almanya’ya gerçekleşti.

Elektrikli araçların pazardaki payı artıyor. ODD verilerine göre Elektrikli otomotiv satışları %13,2 Pazar payı ve 29.594 adet satış ile (Ocak—Şubat 2025: %12,7 Pazar payı ve 16.698 adet satış) yukarı yönünü sürdürdü. FROTO ise 2025’e kadar ürettiği tüm modellerin %100 elektrikli seçeneklerini müşterilerine sunmayı hedefliyor. Şirketin, 2035 yılına kadar Avrupa’da tamamen elektrikli filo araçları sunma stratejisi bulunuyor. Şirket tarafından 2025 yılı beklentilerinde revizyona gidilmediği açıklandı.

Kaynak: İnfo Yatırım

@ParaBorsaNet'i Twitter'da Takip Et!

ÖNEMLİ HABERLER VE GÜNCEL PİYASA YORUMLARINI KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!