“Enka İnşaat’ın 4Ç2024’te Ana Ortaklık Net Dönem Karı 7.330mn TL Olarak Gerçekleşti…’’
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 53,50 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 77,10TL
Enka İnşaat’ın 4Ç2024’teki ana ortaklık net dönem karı yıllık %5,6 oranında artarak 7.330mn TL’ye çıkmıştır. Ortalama piyasa beklentisi Şirket’in bu çeyrekte 6.817mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmesi yönündeydi. Yatırım faaliyetlerinden ağırlıklı olarak hisse senetlerinin değer artışı kaynaklı 5.648mn TL gelir elde edilmesi (4Ç2023: 3.312mn TL) dördüncü çeyrekte yüksek kar oluşumuna önemli katkı sağlamıştır.
Dördüncü çeyrek kar rakamlarıyla birlikte şirketin 2024 döneminde ana ortaklık net dönem karı, 24.691mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. 2023 yılının aynı döneminde 16.969mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
Enka’nın konsolide satış gelirleri dördüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %51 oranında büyüme kaydederek 31.696mn TL’ye ulaşmıştır. Diğer taraftan brüt kar aynı dönemde %133 oranında artarak 8.713mn TL seviyesine yükselmiştir. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %119,5 artarak 1.750mn TL seviyesinde gerçekleşirken, esas faaliyet karı 7.142mn TL olarak gerçekleşmiştir. Grubun FAVÖK’ü ise aynı dönemler arasında %79,5 oranında artarak 8.140mn TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı da 4,1 puan iyileşerek %25,7’ye yükselmiştir. Finansman tarafında ise 331mn TL net gider kaydedilmiştir (4Ç2023: 331mn TL net gider). Enerji ve ticaret bölümleri kaynaklı 611mn TL parasal kayıp ve 4.179mn TL vergi gideri (4Ç2023: 108mn TL vergi gideri) sonrasında net dönem karı 8.034mn TL’yi göstermiştir. 703mn TL azınlık payları sonrasında ana ortaklık net dönem karı ise 7.330mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in yılın yıl sonu itibarıyla net nakit pozisyonu 5,4 milyar USD (190,6 milyar TL) seviyesinde gerçekleşmiştir. (3Ç2024: 5,2 milyar USD (177 milyar TL))
Enka İnşaat’ın hedef hisse fiyatını, yüksek nakit pozisyonu, mühendislik ve inşaat iş kolundaki yükselen marjlar, yılbaşına göre bekleyen iş portföyündeki artış ve tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak, 65,70TL’den 77,10TL‘ye yükseltiyoruz. Hisseyle ilgili daha önceki “AL” önerimizi ise koruyoruz.
Kaynak: Ziraat Yatırım